國(guó)債早評(píng)

周三，銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券收益率跌幅放緩。繼上日收益率快速走低之后，今日雖繼續(xù)下行，但部分機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎心態(tài)逐漸升溫，隨后收益率跌幅收窄；不過因?qū)捤闪鲃?dòng)性提供保障，機(jī)構(gòu)對(duì)后市走勢(shì)仍偏樂觀。短期收益率累積過多跌幅，需警惕一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，特別是長(zhǎng)端品種透支過多寬松預(yù)期，收益率反彈概率較大，相對(duì)而言，中短期品種投資安全性較高。銀行間市場(chǎng)回購(gòu)利率多數(shù)上行，跨年且覆蓋元旦假期的14天期資金略顯緊俏，利率升幅相對(duì)明顯。資金面整體壓力有限，年末需求料將進(jìn)一步向跨年品種集中，利率上漲也屬正常，央行護(hù)航下平穩(wěn)跨年仍然可期?，F(xiàn)券利率下跌透支，期債獲利可出。

能源化工早評(píng)

策略方面：1LLDPE：上游原油反彈，各大區(qū)線性和高壓價(jià)格走高50-100元/噸，部分低壓略高50元/噸左右，石化陸續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，給予市場(chǎng)利好支撐，商家多跟漲出貨。華東地區(qū)LLDPE價(jià)格在8550-8800元/噸。目前期貨上漲主要是市場(chǎng)貨源偏緊以及基差回歸，前期多單繼續(xù)持有。2PP: 華東市場(chǎng)拉絲主流報(bào)價(jià)在6200-6500元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)好，粉料價(jià)格也多數(shù)上漲，臨近年底下游BOPP生產(chǎn)企業(yè)需求增強(qiáng)。下周月底市場(chǎng)可能去庫(kù)存為主，建議逢高止盈。PTA: 夜盤震蕩偏弱，下游聚酯工廠1月之后涉及停產(chǎn)檢修的裝置產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到八百多萬噸，裝置負(fù)荷將逐漸下降。目前PTA開工率已接近實(shí)際能開工的最大負(fù)荷，建議逢高沽空。4橡膠:夜盤震蕩，輪胎廠開工率繼續(xù)下行，臨近過年預(yù)計(jì)還將大幅下降。供應(yīng)端保稅區(qū)庫(kù)存及倉(cāng)單繼續(xù)上升，目前滬膠上行壓力重重，可逢高做空。