今日（12月30日）早盤大宗商品全線暴漲，鐵礦漲3.04%、滬鋅漲2.92%、棕櫚漲2.73%、焦煤漲2.38%、滬鎳漲2.32%、瀝青漲2.27%、滬錫漲2.16%，滬銅、橡膠、滬鋁、熱卷、螺紋、滬鉛、塑料、豆油、焦炭、PP、動力煤、甲醇、鄭油、PTA漲幅均超1%。

煤價微升難解煤企困境

考慮到近來環(huán)渤海港口煤炭庫存大幅下滑，再加上1月中上旬下游電廠日耗還可能進(jìn)一步回升，電廠煤炭采購短期還將繼續(xù)保持一定熱度，當(dāng)前煤炭市場賣方話語權(quán)無疑是有所增強。如果這種情形出現(xiàn)在往年同期，煤價早已啟動上漲行情。但是，如今市場上多數(shù)賣方都仍在觀望，似乎是等著龍頭煤企率先提價。

后期龍頭煤企可能會提價，也可能會繼續(xù)維持煤價平穩(wěn)，畢竟龍頭煤企的價格相對市場價格有所偏高。但是，不管龍頭煤企短期內(nèi)提價與否，煤價中短期內(nèi)尚不會出現(xiàn)趨勢性上漲，煤企生存處境仍顯艱難。如果龍頭煤企提價，市場將面臨至少以下三方面威脅。

首先，疲軟的煤炭需求將繼續(xù)壓制煤價；其次，煤炭進(jìn)口量可能會回升；再次，可能會帶動國內(nèi)煤炭產(chǎn)量回升。

總而言之，雖然短期環(huán)渤海動力煤價格出現(xiàn)小幅回升，市場也有龍頭煤企可能會借機漲價的傳言，但煤炭市場存在的根本問題尚未解決，無論煤價上漲與否，未來很長時期內(nèi)煤炭行業(yè)的處境仍將艱難。

鎳市場難言樂觀

對于鎳后市，吳振宇認(rèn)為，無論是土俄事件還是投機因素，都不能從根本上支持電解鎳市場的反彈，在此之前的連續(xù)大幅下跌，已經(jīng)將市場信心澆滅，盡管市場有上沖的欲望，但在整個大盤的帶動下，鎳市難有突破。雖然不排除美聯(lián)儲意外大幅加息和國際形勢突變會導(dǎo)致其價格劇烈波動，但電解鎳價格承壓較大，上升空間有限。

招商期貨認(rèn)為，當(dāng)前LME和中國地區(qū)可監(jiān)測到鎳的庫存量為57萬噸，庫存消費比接近3.5個月周期，2016年鎳仍處于去庫存階段，“全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈除了上游礦的特殊性，去利潤已基本完成，去產(chǎn)量正在緩慢進(jìn)行，去產(chǎn)能仍未完全開始，故我們預(yù)期2016年鎳價降呈現(xiàn)倒‘L’走勢，在8000—12000美元/噸范圍波動。”

CDRC核心專家劉心田認(rèn)為，鎳市從11月最后一周開始的反彈并不會持續(xù)太久，或很快會“夭折”，其原因有二:首先，從本次發(fā)布的CCI來看，12月市場仍不被看好；其次，減產(chǎn)和收儲的消息利好已在11月底提前消化，整個有色板塊弱勢難改，鎳難以“獨善其身”，12月鎳市仍難言樂觀，預(yù)計明年1月份鎳的CCI或繼續(xù)收陰。

減產(chǎn)以及收儲傳聞持續(xù)發(fā)酵 銅價等待方向選擇

近期，減產(chǎn)以及收儲傳聞持續(xù)發(fā)酵，銅價展開一波反彈，滬銅主力合約最高上探至36590元/噸承壓回落，不過仍運行于收斂三角形內(nèi)。滬銅總持倉較高，市場或待元旦后選擇方向。

全球供需過剩格局仍會加劇，預(yù)計2016年倫銅均價為5000美元/噸，波動下限會繼續(xù)擠壓成本，或會觸及高產(chǎn)量對應(yīng)成本區(qū)域3300—3800美元/噸。若去產(chǎn)能加速，超過市場預(yù)期，供需過剩局面會得到緩解，銅價有上修可能。此外，須提防周期轉(zhuǎn)化的可能。