1月22日,1周Shibor微跌0.50個基點,報收2.4000%。隔夜、2周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別上漲1.40、2.40、7.20、4.50、1.00、0.40、0.30個基點,報收于2.0280%、2.8360%、2.9900%、3.0310%、3.1130%、3.1780%、3.2560%。 表為Shibor(人民幣)報價 臨近春節(jié),市場對短期的流動性需求大幅提高,2周和1月Shibor快速上漲,回升到了1月初的水平。但是遠期Shibor并沒有出現(xiàn)顯著的變化,表明這是短期季節(jié)性的需求。央行通過公開市場操作大幅凈投放貨幣,單周凈投放規(guī)模高達3150億元,創(chuàng)出三年之最。央行選擇公開市場操作大幅凈投放貨幣,并沒有使用降低準備金率和降低利率的做法,顯示了央行在貨幣操作上受到的制約。降息與降準的方式有可能直接拉大與美元利率周期的預期,加重人民幣貶值壓力,對穩(wěn)定匯率帶來較大的困難。通過公開市場操作,一方面可以有效對機構(gòu)進行規(guī)模管理,另一方面通過逆回購表達央行對利率的指導,穩(wěn)定利率市場變化。這種外堵內(nèi)疏的方式表明,雖然貨幣政策的“兩難”并非一夕可解,央行正在努力使用更多工具求穩(wěn)。 責任編輯:唐正璐 |
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