（本人水平有限，只是班門(mén)弄斧寫(xiě)點(diǎn)文字，請(qǐng)朋友們多多包涵，并不吝指正。）

在和一個(gè)朋友聊天的過(guò)程中，他感嘆道“現(xiàn)在散戶減少得太快了！”。

確實(shí)如此，不管是股市還是期貨市場(chǎng)，近來(lái)都顯得比較清淡，某些投資者已然失望，從而減少了交易，甚至離開(kāi)市場(chǎng)。特別是期貨市場(chǎng)，散戶似乎在大面積“逃離”。而機(jī)構(gòu)投資者，特別是私募機(jī)構(gòu)，則沒(méi)有明顯減少的態(tài)勢(shì)，甚至在期貨市場(chǎng)仍有增多的趨勢(shì)。在清淡的市場(chǎng)，或許可以這樣說(shuō)，“機(jī)構(gòu)會(huì)撐，散戶會(huì)跑”。

散戶的資金量少，大多也是兼職做做的，此處機(jī)會(huì)少，那就到別處，反正進(jìn)出方便、來(lái)去自由，沒(méi)有更多的責(zé)任需要承擔(dān)。另外，可能上一輪股市的暴跌，以及期貨市場(chǎng)的綿綿下跌，使得大部分散戶虧損累累，幾乎對(duì)市場(chǎng)失去了信心。如果股票沒(méi)機(jī)會(huì)了，那就不做了，如果期貨機(jī)會(huì)少了，那就減少資金的投入，反而看到外盤(pán)機(jī)會(huì)多了，就去開(kāi)個(gè)外盤(pán)戶做做原油、黃金、A50、恒指啥的。

私募機(jī)構(gòu)則不同，機(jī)構(gòu)畢竟有一定的行業(yè)責(zé)任，不到萬(wàn)不得已，一般不會(huì)主動(dòng)退出市場(chǎng)。除了機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)行情的能力比散戶更強(qiáng)，在清淡市場(chǎng)依然可以有所作為之外，機(jī)構(gòu)選擇撐下去還有以下原因，比如：

首先，私募機(jī)構(gòu)要對(duì)客戶負(fù)責(zé)，剛募集的資金或者是募集好了有約定時(shí)間的資金，說(shuō)不做就不做，這是不行的，要對(duì)客戶盡責(zé)。

其次，私募機(jī)構(gòu)要對(duì)員工負(fù)責(zé)，一個(gè)私募機(jī)構(gòu)少則數(shù)人，多則上百人，既然大家在一起同事一場(chǎng)，總不能輕易就說(shuō)“對(duì)不起，公司要關(guān)門(mén)了，大家各謀生路吧”，再說(shuō)，人才走了，以后還想再叫回來(lái)那可就沒(méi)那么容易了。

再次，私募機(jī)構(gòu)要對(duì)股東負(fù)責(zé)，股東出錢(qián)辦了個(gè)公司，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)不能隨隨便便就把公司給關(guān)了，至少要努力過(guò)。

第四，既然選擇開(kāi)公司做私募，那就是一份事業(yè)，既然是事業(yè)，那就是需要堅(jiān)守的。只有在清淡期堅(jiān)守和生存下來(lái)，才更能享受到繁榮期的發(fā)展。

第五，也有私募機(jī)構(gòu)選擇在清淡期成立或者適度發(fā)力，這是逆周期的做法，當(dāng)行業(yè)中不少人不敢做、減少做的時(shí)候，自己適當(dāng)做一些布局，將來(lái)開(kāi)花結(jié)果時(shí)，就能分享到更多的果實(shí)。

沈良【七禾網(wǎng)·聚合贏家/引領(lǐng)財(cái)富】m.yfjjl6v.cn總編

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