隨著10月最后一個交易日的落幕，期貨市場成交額跨越100萬億元的歷史大關(guān)已是近在咫尺。面對目前取得的可喜成績，我們在驕傲鼓舞的同時更應(yīng)保持冷靜的心態(tài)，有一個清醒的認(rèn)識。期貨市場的發(fā)展不僅要有量的突破，更要有質(zhì)的飛躍。當(dāng)前期貨市場仍然還存在不少問題，還不能滿足中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的需求。

進(jìn)入新世紀(jì)以來，在國家“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”的政策精神指引下，在經(jīng)受了金融危機(jī)的洗禮后，我國期貨市場呈現(xiàn)了持續(xù)、穩(wěn)步、較快的發(fā)展態(tài)勢。今年1-10月，全國期貨市場累計(jì)成交期貨合約16.47億手，成交金額達(dá)99.75萬億元，分別同比增長53.39%與65.76%，二者都已超去年全年的總量，其中成交金額已逼近100萬億元?dú)v史大關(guān)。同時從國際影響力看，我國商品期貨市場在全球期貨市場中的地位也在穩(wěn)步提升，已成為僅次于美國的全球第二大商品期貨市場。

盡管我國期貨市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，期貨行業(yè)也成為目前中國發(fā)展最為迅速的新興金融行業(yè)，但其規(guī)模與質(zhì)量仍無法與高速發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)，中國期貨市場仍然存在著許多不足：

一是期貨品種結(jié)構(gòu)不合理。我國雖然已經(jīng)上市交易了23個期貨合約，但是僅限于商品期貨，還沒有金融期貨，但從世界期貨市場的發(fā)展趨勢來看，金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品必然是未來期貨市場的核心品種，以歐盟、美國、英國為代表的主要期貨交易中心均已完成了由商品期貨向金融期貨的品種轉(zhuǎn)型。就在中國期貨市場交易額達(dá)到100萬億元的當(dāng)日，創(chuàng)業(yè)板首日推出就引起爆炒，以及次日創(chuàng)業(yè)板幾乎全線跌停低開，也凸顯了證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。

二是期貨投資者結(jié)構(gòu)不合理。目前，我國期貨市場仍然是散戶占主導(dǎo)，缺乏真正的機(jī)構(gòu)投資者，盡管近年來我國期貨市場法人開戶數(shù)量不斷上升，但其增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于期貨市場成交量的增長速度，機(jī)構(gòu)投資者在期貨市場投資者結(jié)構(gòu)中的占比仍然偏小。

三是期貨公司的經(jīng)營模式單一。當(dāng)前我國期貨公司仍然只能從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，一旦市場上客戶減少，資金量有所縮減，期貨公司發(fā)展就面臨著很大問題；同時，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)競爭日益激烈，形成惡性競爭局面。

四是期貨市場對外開放程度依然較低。當(dāng)前我國期貨市場的開放已經(jīng)有了一定嘗試，但由于種種原因，中國期貨市場的開放卻一直未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

期貨市場的未來無疑是光明的，非常具有潛力的，但發(fā)展的道路不會平坦，仍然任重而道遠(yuǎn)。針對我們目前市場仍然存在的不足，下一步我們需要在以下幾方面積極推進(jìn)：

一是加大期貨品種開發(fā)力度，不斷滿足市場與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，特別是加大金融期貨品種的開發(fā)。一方面要進(jìn)一步完善商品期貨品種以及期權(quán)的開發(fā)，滿足現(xiàn)貨企業(yè)和現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的需求，另一方面要加大金融期貨的開發(fā)，在條件成熟的情況下，陸續(xù)推出股指、利率以及外匯期貨。

二是大力發(fā)展期貨市場機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者除了積極引導(dǎo)生產(chǎn)、流通企業(yè)進(jìn)入期貨市場外，由于期貨屬于高、精、尖、專的專業(yè)化投資產(chǎn)品，需要有專業(yè)化的機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)化的人才通過專業(yè)化的手段進(jìn)行專業(yè)化的管理。因此，我國發(fā)展期貨市場應(yīng)大力培養(yǎng)期貨投資基金這樣專業(yè)化的機(jī)構(gòu)投資者，其中CTA將是一個重要突破口。

三是推動期貨公司業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。隨著分類分級監(jiān)管的正式開展，應(yīng)當(dāng)盡快按照分類分級水平，下發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)牌照，允許期貨公司開展自營、資產(chǎn)管理、期貨投資基金等業(yè)務(wù)，使期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)真正合法化、透明化，使得期貨公司可以規(guī)范地開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，降低期貨公司的運(yùn)營風(fēng)險。

四是穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場對外開放的步伐，逐步“走出去”謹(jǐn)慎“請進(jìn)來”。針對國際市場，考慮到期貨市場的高風(fēng)險性以及交易因素的復(fù)雜性，期貨投資者的開放與我國期貨市場漸進(jìn)式開放的原則應(yīng)保持一致，堅(jiān)持逐步開放、先套保后投機(jī)、先機(jī)構(gòu)后個人的開放原則。國內(nèi)市場的開放，可以借鑒證券QFII開放的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立期貨QFII，先試點(diǎn)部分品種，再全面推進(jìn)，但是對額度的控制一定要堅(jiān)持，不能輕易放棄。