在平時的交流中，我們會接觸到各種各樣的投資者。有做主觀交易的，也有做程序化交易的，有做小資金的，也有做大資金的，但大部分做交易的投資者在交易過程中難免會犯各種各樣的交易錯誤，就連巴菲特、索羅斯這些投資大鱷都曾犯過很多致命的錯誤。有些錯誤可能會讓一些投資者虧些錢，有些錯誤可能會讓投資者傾家蕩產(chǎn)。那本期的話題就是在交易過程中，你犯過最致命的錯誤是什么？以下是七禾網(wǎng)搜集的一些投資者遇到的致命錯誤，希望對各位有所警醒，有則改之無則加勉。

案例1、巴菲特的三次失敗投資

1、1993年，巴菲特花了4億美元買過一家Dexter鞋履公司，而且用的是公司的股票，最終全部賠光。

原因：在投資的初始階段用巨額本金進行風(fēng)投

2、2008年，巴菲特在石油和天然氣價格接近最高點的時候增持了康菲石油的股份。而2008年下半年，能源價格戲劇性下跌，但是他依然認為這只是一次回調(diào)，未來的石油價格會比40-50美元高得多，但是事實上巴菲特那次對石油的估計是完全錯誤的，那次投資的損失高達數(shù)十億美元。

原因：錯誤估計實事，在價格最高點增持石油天然氣股票

3、2013年投資特易購（TESCO）股票，TESCO是全球三大零售企業(yè)之一，樂購就是其在中國大陸大受歡迎的子公司，而Tesco卻成為了2013年巴菲特的重大失誤，是他持有的15支股票里唯一一支虧損的。

原因：沒有調(diào)查清楚公司的財務(wù)狀況，被“看上去很美”的財務(wù)報表欺騙

案例2、索羅斯的三次失敗投資

1、2010年，索羅斯做空俄羅斯黃金，光在黃金ETF上損失就超過4億美元。

原因：資本市場最關(guān)鍵的是看誰家底厚，看誰扛得住。

2、1994年，索羅斯做空日元，損失6億美元。

原因：未考慮政治因素

3、1997年，索羅斯狙擊香港，損失慘重。

原因：政府干預(yù)

案例3、利弗莫爾自殺

在華爾街1929年的股災(zāi)中，利弗莫爾做空賺入1億美元，達到頂峰。接下來，他的人生坐著過山車急轉(zhuǎn)直下。接連三次破產(chǎn)后，利弗莫爾在1940年用手槍自殺身亡，死前財產(chǎn)不足1萬美元。

原因：重倉交易、逆勢交易、頻繁的短線交易、出現(xiàn)虧損時沒有控制風(fēng)險。

案例4、劉強跳樓自殺

劉強，瑞林嘉馳對沖基金的基金經(jīng)理，《期貨大作手風(fēng)云錄》作者，北京逍遙投資工作室創(chuàng)始人，有著近20年的期貨股票投資經(jīng)驗，曾供職于股票私募、報社記者、期貨私募，其自創(chuàng)的多點共振操盤系統(tǒng)曾創(chuàng)下在一年中資金賬戶增長20倍的輝煌記錄，在期貨圈有著很高的知名度和良好的口碑。因在2015年股災(zāi)中在高位滿倉，做多期指和配資買股票，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。于2015年7月22日在北京華貿(mào)中心酒店頂樓平臺跳樓自殺。

原因：重倉交易

案例5、曾經(jīng)的私募冠軍劉增鋮5億做空PVC暴虧

劉增鋮2013年以超過600%的收益率獲得私募冠軍，引發(fā)全國震動；2014年4月，他管理的銀閏投資正式成為合法的金融機構(gòu)，擺脫草野的身份，多個券商或基金公司，爭著給他發(fā)私募基金；2014年銀閏投資管理的幾個產(chǎn)品，業(yè)績一直不佳，維持在0.8-0.9，相當于一直處于虧損超過10%的境地；2014年10月底，因為重倉虧PVC，被PVC的現(xiàn)貨商聯(lián)合逮住，被絞殺，他虧損慘重，管理的資金全面面臨傾盆。

原因：遭現(xiàn)貨巨頭“獵殺”

投資者1、最致命的錯誤，那就是虧大錢，或許導(dǎo)致虧損的原因各種各樣，但是導(dǎo)致大虧的唯一原因就是沒有做好止損（那種不斷小虧累積成大虧的要么沒入門、要么運氣太背）。套用一句名言，在這個市場上，穩(wěn)定盈利的人做交易都是相似的，不斷虧損的人卻各有各的不幸，未考證哈。

之前在一位前輩（野鶴）的文章里，看到了關(guān)于爆倉原因的歸納，引用一下，給大家作參考：

1、清涼海風(fēng)炒客03--05年間的高手，曾有日盈利50%的紀錄，后短短幾天遭受重創(chuàng)?！　?/p>

原因：隔夜，重倉，賭方向　　

2、shcc-05 炒客03年高手，半年10萬到100萬，05年至今處于虧損狀態(tài)。　　

原因：放棄熟悉的交易套路　　

3、威斯坦、鐵木真，06年春節(jié)前后，由暴賺到基本抹去所有利潤。　　

原因：重倉，遭遇突發(fā)性轉(zhuǎn)折　　

4、很多做短線的朋友，能連續(xù)賺很多次小錢，但幾次大的止損把利潤全抹掉?！　?/p>

原因：交易系統(tǒng)存在明顯缺陷，或根本談不上系統(tǒng)化，過分貪婪，交易紀律執(zhí)行不力?！　?/p>

歸納一下，上述情況造成虧損的原因有3大類：　　

1、技術(shù)層面　　

具體表現(xiàn)為：逆勢(局部勢或中級勢)，對行情屬性辯別不清而頻繁交易，造成被止損反復(fù)掃到前者一次就會遭受重創(chuàng)，后者則是小虧累積變大虧。分析和交易缺乏系統(tǒng)化，造成思路混亂和交易無緒。交易系統(tǒng)粗糙，信號指示不清晰，開倉、平倉(止損)的執(zhí)行搖擺，造成盈利能力低下。雖然學(xué)了很多技巧，但未形成熟悉的交易套路，這也是盈利能力低下的原因之一?！　?/p>

2、資金管理層面　　

重倉，尤其是隔夜。透支交易。　　

3、心理層面　　

賭博心理、僥幸、利已心理、貪大而不能始終執(zhí)行熟悉的交易套路　　

風(fēng)險構(gòu)成的總結(jié)：

逆勢、重倉、遭受突發(fā)性轉(zhuǎn)折、技術(shù)粗糙而盈利能力低下、賭博心理、交易缺乏紀律

投資者2、進入這行就是最致命的。不過既然上了賊船了，最好的辦法就是當個出類拔萃的賊。每單虧損都是一個錯誤，錯誤總會重復(fù)，就跟盈利的交易總會重復(fù)一樣。因為交易就是拼概率，沒有百分之百的事，有概率，就一定會有出錯的時候。不犯錯是不可能的，及時糾正就可以，但難就難在及時上。練會及時糾錯，比什么都重要。

投資者3、很多時候你的選擇并沒有錯，錯在時機的選擇，加以杠桿的推動，瞬間會讓你的判斷化為烏有，而這種挫敗感，會讓你明明堅持看多的行情卻執(zhí)拗的翻空，明明踏空的行情卻執(zhí)著的抄底。

投資者4、把自己想NB了，然后開始自己想象一個行情或者組合，進場去做。交易量上升的時候，其實學(xué)的越多越容易迷失，我不是說犯錯，而是迷失。真正不懂的人，好了我就買唄，壞了我就出唄。我的錯誤一般在于，復(fù)雜了，控制不住了。

投資者5、剛開始做期貨，資金比較小，本來就打算做螺紋趨勢的，第一單螺紋拿了一個禮拜，止損出局，后來看到雞蛋行情非常好，轉(zhuǎn)而去做雞蛋，而此時螺紋行情又非常好了。如此反復(fù)幾次，兩個品種基本上都錯過了趨勢行情，其實每個品種都有自己的特性，只要按照自己的規(guī)則老老實實的操作就行了，不要這山望著那山高，揀了芝麻丟了西瓜。

投資者6、沒有發(fā)現(xiàn)自己也是個凡人，其實在交易的時候最重要的是,沒人性。賺的時候不能開心，因為開心就會高估自己的水平；虧的時候不能難過，因為難過就會高估市場風(fēng)險。無視機會，心里面不能有僥幸，因為一僥幸就會作出錯誤判斷。不管心里面怎么波瀾起伏，市場就是那樣，緩緩走著自己的方向。每一次人性復(fù)出都損失慘重，

投資者7、最大的錯誤犯過兩回，都是同樣的原因，扛單。        

一次是去年年底在底部空的塑料沒有止損，那次記得過年前一天平倉，那時候真的特別難受下定決心不再扛單堅決止損，結(jié)果今年做的還算順利，就在一個月前又是7400多單pp，眼睜睜看著資金越來越少，整個快回撤70%，這是最嚴重的，按照我的方法交易，止損50次也不會造成這么嚴重的后果。從此之后止損單直接上傳，哪怕止損錯也好過過不了自己，最后嚴重虧損。

投資者8、任何一個錯誤都有可能致命啊，所以不能犯錯。一旦發(fā)現(xiàn)錯了，必須立刻糾正。比如:把買看成賣；比如重倉不止損；比如和行情賭氣和自己較勁；比如下單時麻利果斷，小手倍快，下單后嘀嘀咕咕，自己嚇唬自己；再比如錯了之后還在意淫，幻想著小概率的奇跡發(fā)生…

投資者9、今天剛從老總處聽到，發(fā)生在身邊的真實故事之魔鬼交易員品種：股指期貨（12月某天）；過程：在事后證明的下跌趨勢底部開空倉，行情反轉(zhuǎn)后不悔改。所犯錯誤：扛單+虧錢時加倉；結(jié)果：數(shù)十萬保證金爆倉。

投資者10、買錯方向了，等發(fā)現(xiàn)的時候已經(jīng)成交了。汗都嚇出來了結(jié)果，臥槽！居然賺錢了??！從此，心懷恐懼。

投資者11、高杠桿，滿倉，不止損，心慌，關(guān)電腦，開電腦，關(guān)電腦，開電腦，爆倉.......

投資者12、1、逆勢而為。2、無勢開賭。3、順勢手賤。

投資者13、小概率事件一定會發(fā)生，不管位置多好，看盤的時候都不能走神。還有一點，不管行情波動多劇烈，制定好的策略總比自已臨時主觀交易靠譜80倍。

投資者14、市場的參與者是人，不管自動交易還是智能交易大行其道，仍然脫離不了人的因素。因此，克服人性的弱點和優(yōu)化交易者的性格才是市場制勝的根本。

投資者15、一直存在著希望。期貨里沒有希望，只有驗證。

投資者16、致命錯誤1：數(shù)錢

如何克服"數(shù)錢"的毛病？

1、對每一筆交易,設(shè)置兩個保護性的賣出價格,賣出你的全部頭寸.你做的每一筆交易都應(yīng)該有一個入市點和兩個出市點,即止損和目標.止損是為了保護,目標是為了獲利.

2、僅當你所持有的頭寸到達止損點或目標點位時賣出,不管哪一個發(fā)生在前.堅持這條原則,交易者把每一筆交易的命運放在他們的交易策略上,而不是在他們自己的貪婪或恐懼上.

3、如何時想要在任何一個賣出點之前賣出的愿望無法克制時,僅賣出一半,保留剩下的一半直到策略許可的賣出點.這樣,你既滿足了你想賣出的渴望,同時又保留了你的交易策略的完整性.

致命錯誤2：沒能迅速止損

成功的交易就像成功的生活一樣,是由我們控制損失的好壞決定的,而不是由我們避免損失的好壞決定的.如果你真的想成為一個精明的交易者,通過讓損失變得小,學(xué)會如何專業(yè)的損失吧,這才是關(guān)鍵.

怎樣消除沒有迅速止損的錯誤？

1、當事情變壞時永遠不要在還沒有決定你該在什么位置保護你的船就開始一筆交易.就好比說,永遠不要沒有設(shè)定止損就開始一筆交易.

2、總是堅持你預(yù)先設(shè)定的止損.這本業(yè)不用說,但是只有很少的有抱負的交易者能夠有足夠的自律做到這一點.為什么這個這么難做到?因為在止損點出局就是很明白的承認你錯了.這個行為不會帶來溫暖驕傲的感覺,也不會樹立一個人的信心.但是真正的交易大師已經(jīng)學(xué)會了去克服這些困難.他們已經(jīng)成為以令人目眩的速度止損專家.他們這樣做是因為他們已經(jīng)培養(yǎng)出來了對那些不為他們工作的頭寸一種無法容忍的感覺,并且在麻煩剛一出來時就會殺死他們.(解雇不受約束的頭寸)

3、如果你很難堅持你的止損,先養(yǎng)成賣出頭寸一半的習(xí)慣吧.這樣做法滿足了兩種對立的沖動,擺脫下跌頭寸的沖動和給下跌頭寸一個重新上漲的機會的沖動.通過把問題分成兩半,交易者通常會獲得更大程度的清醒和精神的集中.從心理上,交易者發(fā)覺他們的情形不是那么困難了,因此會感覺好一些.如何處理剩下一半的問題仍然存在,但是因為一半的問題已經(jīng)不存在了,拿出一種可行的辦法變得更加容易了.

致命錯誤3：錯誤的方式獲利

如何消除"不正確的方式獲利"的錯誤？

1、在每一筆獲利的交易之后,回顧一下交易的每一個環(huán)節(jié):買入,初始止損設(shè)置,等待,資金管理,賣出等等,找出錯誤和違反規(guī)則的地方.

一個關(guān)鍵的問題是,與這些不是真正的獲利交易相伴隨的勝利者的感覺.每當交易者容許自己在一筆交易中感到像勝利者,而事實上那并不是真正的勝利的時候,它們就傳達了一個信息--所做的事是正確的,好的.這將會強化錯誤的行為,鼓勵一個人去重復(fù)這些錯誤.不用說,錯誤最終會抓住這個交易者.

2、意識到兩個邪惡的習(xí)慣--希望和持有.是導(dǎo)致以錯誤方式獲利的兩個罪犯.

致命錯誤4：太自以為是

怎樣消除"太自以為是"的錯誤？

學(xué)會在每一個連續(xù)的獲利之后,退后一步

1、把你交易的籌碼減少一半

2、減少交易的頻率

致命錯誤5：使之合理化

怎樣消除"使之合理化"的錯誤？

1、首先交易者必須知道他們在合理化.你正在勸自己不要采取行動的關(guān)鍵的信號有以下幾個:

問"為什么"品種會這樣表現(xiàn).在一個品種的行為背后的理由對于交易者的已經(jīng)計劃好的行動沒有任何意義,交易者正確的行動是首先賣出,然后再問為什么.

檢查新聞.了解新聞本身不是一件壞事.然而,當核實新聞背后的真正目的是推遲計劃好的行動的時候,它就不過是一種逃避主義的做法了.

2、以"可能"的用語來思考.每當一個交易者在止損或者價格目標要求行動時,開始使用"可能",不確定就占了上風(fēng).堅持預(yù)先制定的交易計劃幾乎總是比在中間選擇改變要好.這種對先前計劃好要做的事情的堅持可能不總是會產(chǎn)生最好的結(jié)果,但是它將會培養(yǎng)自律,而自律是一個交易者可惟有的最寶貴的品質(zhì).一旦一個交易者發(fā)現(xiàn)了合理化的信號,惟一正確的行動如下:

3、賣出頭寸.這可能聽起來很苛刻,但是我多年的經(jīng)驗使我確信合理化更經(jīng)常的會導(dǎo)致傷害而不是帶來好處.如果你發(fā)現(xiàn)賣出全部的頭寸有困難,那么至少賣出一半來減輕負擔(dān).簡言之,如果你嘗試尋找一個理由留住一個頭寸,很顯然沒有明顯的理由.尋找理由意味著沒有理由.一個沒有一個堅實的理由而留在一個頭寸中的交易者將會是一個失敗的交易者.

致命錯誤6：需要知道的更多

怎樣消除"需要知道太多"的錯誤？

1、不要緊跟利好新聞的腳后跟買進

2、使用圖表來形成你的買入和賣出的決定

3、如果你發(fā)現(xiàn)自己因為想要知道更多而猶豫,那么停下來,問你自己:"我所尋找的東西對交易來說是必要的,還是我只是在尋找更舒服的感覺?"這個問題將會結(jié)束忙亂的行為.

致命錯誤7：轉(zhuǎn)換時間框架

怎樣消除"轉(zhuǎn)換時間框架"的錯誤？

這種轉(zhuǎn)換時間框架的致命錯誤是不能允許它存在的,必須徹底清除,因為每一次犯這種錯誤,都會使交易者降低水平,一旦習(xí)慣形成,就很難打破.

1、如果你在一個時間框架內(nèi)買入,那么務(wù)必在同樣的時間框架內(nèi)設(shè)立你的賣出點.

2、當做多(空)的時候不可向下(上)調(diào)整止損(出市點1),這是你要犯轉(zhuǎn)換時間框架錯誤的一個主要的信號.正確運用的話,向上調(diào)整保護收益可以.但是向下調(diào)整止損就失去了意義,并且會使你更不情愿去做你原定要做的事.一旦你采取了這種行動,你將會一而再,再而三地這樣做,直到止損失去了保護你免于災(zāi)難的能力.這兩種方法將會很容易地阻止你犯轉(zhuǎn)換時間框架的致命錯誤。