2016年包括有色金屬在內(nèi)的大宗商品的價(jià)格表現(xiàn)預(yù)計(jì)整體偏弱,下跌空間有限,上漲動(dòng)能也不足?!焙闾┢谪浭紫?jīng)濟(jì)學(xué)家、副總經(jīng)理江明德在“2016有色金屬行情研討會(huì)”上表示,過去6年所形成的價(jià)格中樞下移制約了大部分商品的反彈空間。 實(shí)際上,在美聯(lián)儲(chǔ)加息以及供需失衡等因素的共同影響下,2015年有色金屬各品種都黯淡失色。 文華財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,有色板塊已連續(xù)三年陰跌難止,累計(jì)跌幅為31.85%。其中,2015年跌幅最大,高達(dá)15.77%。雖然2016年有色金屬價(jià)格出現(xiàn)一波上漲,但在恒泰期貨分析師李婕看來,當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了商品仍處于疲弱中,金屬價(jià)格的快速上漲尚需時(shí)日。 據(jù)了解,受價(jià)格一路下行的影響,2015年有色金屬行業(yè)出現(xiàn)一波減停產(chǎn)浪潮,但實(shí)際上,其對(duì)有色金屬價(jià)格的提振作用非常有限。 在產(chǎn)能過剩矛盾愈發(fā)凸顯的背景下,“供給側(cè)改革”成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。不過,李婕表示,短期來看供給側(cè)改革的作用很容易被進(jìn)口的替代效應(yīng)所影響。由于進(jìn)口量的補(bǔ)充,供給側(cè)改革對(duì)銅、鋅、鎳等進(jìn)口依賴度較高的品種影響有限,鋁行業(yè)受影響相對(duì)較大,但目前國內(nèi)鋁產(chǎn)能仍舊較高。 以銅為例,根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù),國內(nèi)1月精煉銅進(jìn)口量同比增加7.8%,至323870噸,去年12月精煉銅進(jìn)口更是較2014年同期飆升34.4%,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的423181噸。此外,今年1月,中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為43.7萬噸,較上年同期增加5.3%,依舊高于去年月度均值40萬噸。 “由于進(jìn)口扭虧為盈,銅產(chǎn)品進(jìn)口窗口打開,進(jìn)口銅數(shù)量大增,削弱了國內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)以及收儲(chǔ)對(duì)銅價(jià)的提振力度?!鄙虾S猩饘俳灰字行难芯繂T水倩紅表示。 同時(shí),從全球銅市場(chǎng)來看,水倩紅分析,去年銅價(jià)下跌雖然導(dǎo)致部分礦山關(guān)閉,但國外新增產(chǎn)能龐大,全球精煉銅供應(yīng)仍維持過剩局面,且全球銅消費(fèi)增速明顯下滑。 一方面是產(chǎn)能持續(xù)增加導(dǎo)致供應(yīng)過剩,另一方面是需求持續(xù)疲軟。李婕認(rèn)為,需求決定了有色金屬價(jià)格方向,供應(yīng)決定了其價(jià)格變化節(jié)奏?!霸谑袌?chǎng)需求很難在短期內(nèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的情況下,有色金屬行業(yè)2016年將經(jīng)歷一個(gè)去利潤的時(shí)期,有色金屬價(jià)格難有明顯起色?!?/p> 宏觀方面,美聯(lián)儲(chǔ)加息問題一直是有色金屬價(jià)格上行的一大絆腳石。雖然近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的喜憂參半導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)3月再次啟動(dòng)加息的可能性大大減弱,但市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),2016年加息仍是大概率事件。 水倩紅認(rèn)為,雖然市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息的時(shí)間將延遲到6月,但美元升值預(yù)期仍將打壓金屬價(jià)格。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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