外盤走勢：亞市倫鋁圍繞1600美元/噸附近弱勢整理，其中滬鋁收市時3個月倫鋁微跌0.16%至1595.5美元/噸，兩市比值略跌至7.23。目前倫鋁仍運行于均線組之上，但還未擺脫一周多的高位振蕩區(qū)間，暗示短期回調(diào)壓力較大。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道稱，3月8日上?，F(xiàn)鋁成交集中11250-11260元/噸，貼水50-40元/噸。上海地區(qū)供需兩端在10元/噸幅度內(nèi)拉鋸，低價現(xiàn)貨被迅速消化，中間商低價補貨意愿強烈，但持貨商挺價惜售，導致中間商低價補貨困難。

內(nèi)盤走勢：今日滬鋁1605合約振蕩走強，表現(xiàn)強于其他有色金屬，尾盤收于11475元/噸，較昨日收盤價上漲0.79%，為連漲五個交易日，累計漲幅達2.6%。但目前滬鋁RSI指標發(fā)出超買信號，短期追多仍需謹慎。

市場因素分析：中國2月出口同比-20.6%，差于預期的-11.3%，2月進口同比-8%，略強于預期的-11.7%，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)從外貿(mào)轉(zhuǎn)向依賴內(nèi)部經(jīng)濟活力，經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整持續(xù)，但由于出口跌幅過大，令短期中國經(jīng)濟下行擔憂加劇，有色金屬多承壓下滑。行業(yè)資訊方面，2月中國未鍛造鋁及鋁材出口量為28萬噸，環(huán)比下滑26.3%，為連減三個月，同時該進口量較去年同期的423372噸銳減33.8%，遠差于去年同期159%的增幅，凸顯對外貿(mào)易磨蹭加大，制約鋁材出口，不利于消耗國內(nèi)過剩的產(chǎn)能。

行情研判：今日滬鋁605合約振蕩走強至11535元/噸，但周邊有色金屬多承壓回調(diào)，受中國偏空的出口數(shù)據(jù)打壓，在此背景下，滬鋁或難一枝獨秀，晚間關注外盤對中國貿(mào)易數(shù)據(jù)的解讀，預期反應偏空。建議滬鋁1605合約可背靠11650元之下謹慎持空，目標關注11350元/噸。