外盤走勢：亞市倫銅振蕩走強(qiáng)，但盤中一度自高位回落，其中滬銅收市時3個月LME銅上漲0.69%至4982美元/噸，較日內(nèi)高點(diǎn)5030美元/噸回落0.95%。目前倫銅仍企穩(wěn)于均線組之上，反彈格局仍維持良好。持倉方面，3月10日，倫銅持倉量為34.4萬手，較9日增加1055手，顯示多空分歧不斷加大，銅市人氣高漲。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，3月14日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水30元/噸-升水30元/噸，平水銅成交價37220-37680元/噸。滬期銅早盤振蕩攀升，期間貿(mào)易商逢低采買較積極，對04合約報價較多，多圍繞貼水200元/噸。之后期銅價格繼續(xù)拔高約500元/噸，基差一度有放大跡象，促使部分下游入市接貨。周一現(xiàn)銅市場顯現(xiàn)難得的交投活躍，交割前現(xiàn)銅升水或仍有上漲空間。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1605沖高回落，尾盤收于37750元/噸，較日內(nèi)高點(diǎn)38150元/噸回落1.05%，較上周五收盤價微漲0.11%。日內(nèi)滬銅減倉增量運(yùn)行，顯示日內(nèi)沖高回落，主要受多頭獲利了結(jié)打壓。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市維持近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1604合約和1605合約正價差擴(kuò)至180元/噸，顯示遠(yuǎn)期合約上漲意愿偏強(qiáng)。

市場因素分析：周末公布的中國2月多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，從今日有色金屬的走勢來看，市場抗壓力還行，市場更傾向于寄望疲軟的數(shù)據(jù)引發(fā)國內(nèi)刺激政策如貨幣政策的進(jìn)一步寬松。此外，本周市場聚焦于周四凌晨的美聯(lián)儲議息，加息可能性較低，美元指數(shù)現(xiàn)交投于96.2附近。行業(yè)資訊方面，截止今年3月8日，美銅CFTC投機(jī)基金的多空持倉分別增加7429手，減少14309手，凈空量降至2878手，較前一周劇減21738手，凈空量明顯下滑，為過去七周里第五次減少，顯示投機(jī)基金短期看空積極性明顯下滑。

行情研判：今日滬銅1605合約振蕩微漲至37750元/噸，因弱勢美元部分抵消偏空中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打壓，但日內(nèi)期銅沖高回落，增加銅價操作難度，短期操作需謹(jǐn)慎。操作上建議滬銅1605合約仍可于37000-38100元/噸間高拋低吸，止損各參考450元/噸。