在中國股票市場中，總會聽到"炒股"二字，而不是"投資"二字。然而，縱觀中國股票市場這二十余年的發(fā)展歷史，實際上也把這個"炒"字表現(xiàn)得淋漓盡致。其中，主要體現(xiàn)在以下幾點。

第一、中國股民的平均持股周期很短暫。

如果與國外成熟市場相比，則中國股民的平均持股周期往往是最短暫的。時下，雖然有紅利稅的差別化征收，且對持股期限超過1年的股民，對其股息紅利所得暫免征收個人所得稅，但實際上真正享受到免征權(quán)利的股民卻少得可憐。相反，對于更多的中國股民，往往習(xí)慣于快進快出，短線操作，試圖在最短的時間內(nèi)實現(xiàn)利潤最大化。

第二、中國股市機構(gòu)投資者的占比比例長期不能得到顯著性的提升。

當(dāng)前，雖然存在長期資金入市的預(yù)期，但目前我國機構(gòu)投資者的占比還是遠遠低于國外成熟市場的機構(gòu)投資者占比，顯示出當(dāng)前國內(nèi)股票市場還是以散戶作為主導(dǎo)。然而，需要注意的是，雖然市場仍離不開散戶作為主導(dǎo)的特性，但在實際狀況下，機構(gòu)投資者的投機行為卻遠甚于普通散戶，且存在不少機構(gòu)投資者巧妙借助市場制度漏洞反復(fù)牟取投機利潤的現(xiàn)象。

第三、中國股市基本離不開"牛短熊長"的特性。

實際上，對于長期處于"牛短熊長"的中國股市來說，當(dāng)股市很不容易步入牛市階段，卻因市場的高度投機行為，而讓牛市的與運行周期大大縮短。最后，當(dāng)市場過度狂歡之際，市場卻突然變臉，瞬間把股民們"一夜暴富"的夢想破滅。

其中，以14至15年的股市行情為例，當(dāng)時股市基本離不開"成也杠桿，敗也杠桿"的格局。然而，當(dāng)市場賺錢效應(yīng)得到迅速膨脹的時候，各路高杠桿資金工具卻應(yīng)運而生，瞬間把股市的資金杠桿率大幅度提升，并為當(dāng)時的牛市行情提速。殊不知，在眾人沉浸在這一種瘋狂幻想的時候，瘋牛的突然變臉，卻把不少瘋狂投機者的財富吞噬一空。

由此可見，從上述幾個特征來看，都幾乎離不開一個"炒"字。然而，在這一個"炒"字的背后，卻充分體現(xiàn)出中國股票市場獨特的高度投機色彩。

事實上，對于不成熟，且具備高度投機性的市場而言，更需要提倡投資股票，而不是提倡炒股票。然而，在實際情況下，真正能夠做到投資股票的股民比例，卻是少得可憐。而對于普遍的股民來說，還是無法改變炒股票的特性。

究其原因，一方面體現(xiàn)在普遍中國股民熱衷于投機，且缺乏投資耐心的行為；另一方面卻體現(xiàn)在普遍國內(nèi)上市企業(yè)缺乏做大做強企業(yè)，甚至是打造"百年老店"的耐性，而更多的企業(yè)卻注重融資與再融資，卻不懂得把企業(yè)發(fā)展的成果與股民分享。由此一來，卻體現(xiàn)出中國上市企業(yè)"重融資，輕回報"的一面。

其實，鑒于后者，既有企業(yè)自身的原因，又有A股市場制度不成熟、不健全的因素影響。但是，對于不少上市企業(yè)來說，其選擇在A股市場發(fā)行上市，其根本目的并不在于做大做強企業(yè)，而后把自身的發(fā)展成果與普通股東們一起分享。相反，對于普遍上市企業(yè)而言，其發(fā)行上市的直接目的，一個就是為了融資圈錢，從市場中獲得龐大的發(fā)展資金；另一個就是為了實現(xiàn)自身企業(yè)的身價暴漲，而待規(guī)定的解禁期結(jié)束后，上市企業(yè)相關(guān)的大股東、高管等，就能夠順理成章地減持自身的股票，從而獲取暴利。更有甚者，對于部分上市企業(yè)的高管來說，因迫不及待獲得相對高昂的減持市值，他們甚至選擇提前離職的策略，以實現(xiàn)更快速的減持策略。

從本質(zhì)上來看，股市本身并不會大量創(chuàng)造財富或蒸發(fā)財富，而是一種財富的二次分配。換言之，當(dāng)部分人在股市中獲得暴利的時候，往往預(yù)示著更多的人在股市中虧損累累，付出沉重的代價。由此可見，在中國股票市場中，不少上市企業(yè)的上市動機并不單純，且多以融資圈錢為主。更有甚者，發(fā)行上市的直接目的，就是為了滿足自身實現(xiàn)"一夜暴富"的目標(biāo)。當(dāng)目標(biāo)達成之后，卻溜之大吉，完全沒有做大做強自身企業(yè)、回報股東的責(zé)任。

顯然，在此氛圍之下，并不是中國股民不想投資股票，而是市場太亂，導(dǎo)致了股市財富二次分配顯得并不公平。最終，卻逼著大家去"炒股票"，而不是"投資股票"。