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王志武:股指上行動(dòng)能逐漸聚積

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-03-16 11:36:09 來(lái)源:廣州期貨 作者:王志武


目前市場(chǎng)環(huán)境背景和1月明顯不同,市場(chǎng)持續(xù)下行壓力有所緩釋,短期或有反復(fù),但離中期底部或已不遠(yuǎn)。3月仍是權(quán)益類資產(chǎn)配置的較好時(shí)間窗口,優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股仍是配置首選。


從股指月線KDJ指標(biāo)來(lái)看,目前已現(xiàn)超賣跡象,部分印證了目前股指階段性見(jiàn)底。


上周末國(guó)內(nèi)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,固定資產(chǎn)投資增速一枝獨(dú)秀,消費(fèi)則有階段性回落跡象。


國(guó)內(nèi)2月CPI增速相對(duì)較高,同比達(dá)2.3%,我們認(rèn)為通脹缺乏持續(xù)上行動(dòng)力,目前的政策傾向難以改變。房?jī)r(jià)經(jīng)過(guò)一輪上漲之后,管理層果斷采取措施降溫,地產(chǎn)有望回歸常態(tài)。為確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)底線,基建與地產(chǎn)則是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)的主要抓手。


與此同時(shí),信貸投放將會(huì)繼續(xù)扮演重要角色,央行資產(chǎn)負(fù)債表中的表外貸款,即金融機(jī)構(gòu)外匯貸款余額在2015年7月創(chuàng)9368億美元新高之后,繼續(xù)下行,外債轉(zhuǎn)內(nèi)債的趨勢(shì)短期難變。表內(nèi)貸款中的中長(zhǎng)期貸款則將維持中高速增長(zhǎng)。在政府加大財(cái)政支出之后,實(shí)體企業(yè)投資態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎,替代效應(yīng)的邊際成本或較低。


中證500期指短期受創(chuàng)業(yè)板指數(shù)帶動(dòng)反彈,但目前總體市場(chǎng)格局并未扭轉(zhuǎn),中小盤股票必須要有良好業(yè)績(jī)作支撐,否則,難以持續(xù)獲得投資者的認(rèn)可。


與2月中旬時(shí)作為全球股市反彈的領(lǐng)跑者不同,A股目前是跟隨者的角色。歐美股市紛紛走出反彈,并成功實(shí)現(xiàn)技術(shù)性突破后,國(guó)內(nèi)股指仍處于區(qū)間振蕩。


滬深300指數(shù)上方3000點(diǎn)拋壓明顯增強(qiáng),未來(lái)關(guān)鍵點(diǎn)在于市場(chǎng)預(yù)期的徹底扭轉(zhuǎn),目前外匯占款下行壓力猶在,未來(lái)央行將采取多次降準(zhǔn)對(duì)沖來(lái)實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。


考慮目前籌碼分布及估值,我們認(rèn)為,股指上行動(dòng)能逐漸聚積,目前不必太悲觀。

責(zé)任編輯:唐正璐

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