一個模型從賺大錢變成不賺錢，甚至虧損的一個過程，既是人們常說的程序化交易模型的“鈍化”問題，這個問題已經(jīng)成為程序化交易的頭號敵人。甚至在人才濟濟的海洋部落的不少高人眼中，每個模型都會很快的發(fā)生鈍化，賺錢機遇可謂轉(zhuǎn)瞬即逝。

模型鈍化的實質(zhì)是什么呢？

模型開發(fā)者用最近幾個月的行情數(shù)據(jù)，來入手來編寫的模型具有典型的鈍化過程。這類模型在當前或過去幾個月是非常厲害的，一旦過幾個月就會明顯出現(xiàn)“鈍化”。導致此類鈍化的首要原因就是樣本數(shù)據(jù)太少。避免這樣情況的發(fā)生，是每個稍有經(jīng)驗的開發(fā)者都會做的。

那么，從數(shù)年數(shù)據(jù)入手開發(fā)的模型是不是就沒有這樣的情況了呢？例如，開市六年多的股指期貨，任何人哪怕有這六年多的可參考數(shù)據(jù)，難道在未來的數(shù)月、數(shù)年以及數(shù)十年中，能否保證用這六年多的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)樣本而不鈍化嗎？

鈍化的實質(zhì)是較優(yōu)參數(shù)的無規(guī)律性

影響模型收益變化的內(nèi)在因素是什么？基礎(chǔ)原理隨著模型編寫完成后是不會再改變的。也就是說，參數(shù)就是影響模型收益的內(nèi)在因素。

一般包含2-3個基本參數(shù)（其中一個是運行周期）是一個較為簡潔的模型，以及數(shù)量不等的止損等輔助參數(shù)也包含在內(nèi)。通過歷史數(shù)據(jù)回測的較優(yōu)（也包括最優(yōu)、次優(yōu)）參數(shù)，會被模型開發(fā)者用來進行實盤交易。

以每個模型必備的運行周期為例，某個以2010年數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，測試出最佳運行周期為10分鐘（見下圖）。因為市場節(jié)奏的變化，到了2011年后期，10分鐘模型的收益大規(guī)模下降直至出現(xiàn)局部虧損，形成了典型的鈍化曲線。

如果以2011年后的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)在同樣模型中，則最佳運行周期被測試出為5分鐘（見下圖）。我們會發(fā)現(xiàn)比較有趣的是，2010年的收益就遠遠低于使用10分鐘周期的模型。市場節(jié)奏如果恢復2010年狀況，相信鈍化同樣會出現(xiàn)在5分鐘模型中。

如何才能知道一個模型什么時候使用5分鐘，什么時候又使用10分鐘呢？

圣杯：參數(shù)的規(guī)律

每種參數(shù)（包括周期）理論上都不可能通吃各種行情，所以每種市場節(jié)奏交替變化并無固定規(guī)律，在不適應的行情中盡量做到少虧或不虧。

如果圣杯存在于這個世界上，肯定是以下兩種可能：

1、有長期穩(wěn)定的主要較優(yōu)參數(shù)，無須修改。

2、其主要較優(yōu)參數(shù)有自身的變化規(guī)律。開發(fā)者知道參數(shù)什么時候朝什么方向修改，也可以說參數(shù)本身自適應調(diào)整迎合市場節(jié)奏。

每次參數(shù)進行優(yōu)化時，許多人會發(fā)現(xiàn)，其調(diào)整方向沒有可辨識的規(guī)律或任何線性，那么，什么時候應該調(diào)整參數(shù)又如何調(diào)整，成了一個問題。

這個時候，所謂的“圣杯”擁有者一定告訴你，要么他早知道在什么時候往什么方向調(diào)整，要么不需要調(diào)整參數(shù)。實際上，你的參數(shù)本身就沒有規(guī)律，而不是你不善于發(fā)現(xiàn)參數(shù)的規(guī)律，這就是你與“圣杯”的分別。本質(zhì)上，你的參數(shù)不具有某種有所指的涵義，而是某一段時間獲利較大的概率的體現(xiàn)。

比如這樣的模型，雖然有不錯的回測收益，卻不能保證未來收益的正負，因為參數(shù)的調(diào)整無規(guī)律。

而這樣的模型才是可能中的“圣杯”，在每個周期都有其相對固定的較優(yōu)參數(shù)，無論在哪一年都基本一致。

“圣杯”的關(guān)鍵在于，使用的參數(shù)模型有規(guī)律，發(fā)現(xiàn)波動規(guī)律本身所波動的規(guī)律。

反之，較優(yōu)參數(shù)變化的規(guī)律沒有任何的模型能把握、沒有任何模型可以使用恒定參數(shù)而贏利，那么，“沒有圣杯”就是圣杯。

另外，以上各模型皆非引用未來函數(shù)。

這樣的模型，是 真正帶點未來函數(shù)的：