盡管耶倫上月開始持續(xù)唱鴿，最新的美聯(lián)儲會議紀要也顯示數(shù)位委員認為拖累經(jīng)濟的因素只會緩慢消失、加息應謹慎，但美元死多頭高盛仍不為所動，繼上月底被“打臉”后仍發(fā)布報告稱看多美元后，高盛本周再發(fā)報告堅持看漲美元。

以高盛首席貨幣策略師Robin Brooks為首的團隊在最新報告中寫道，

我們認為，耶倫“鴿聲嘹亮”的轉(zhuǎn)變一方面不可能長久，因為強勁的數(shù)據(jù)并不支持， 可以說唱鴿的基礎相當薄弱，另一方面，其鴿派傾向會進一步拉大美國和歐日等地區(qū)的經(jīng)濟前景差距，加劇美元和其他貨幣走勢的背離，美元會走強。

鴿派聲明與市場表現(xiàn)并不完全相符，對此可以有兩種解釋。

1）聯(lián)儲的反應方程式可能傾向于謹慎，近來不斷的鴿派聲明僅僅是最新的表現(xiàn)。這似乎也是市場認為的，目前市場預期美聯(lián)儲今年加息次數(shù)不超過一次。

2）鴿派聲明可能是對一季度脆弱、相對動蕩的市場環(huán)境的滯后反應，進而我們將看到美聯(lián)儲再次轉(zhuǎn)向鷹派。這一解釋符合我們一直以來堅持的“美聯(lián)儲今年將加息三次”的看法。

畢竟，過去一年已經(jīng)證明，在通貨緊縮沖擊下美元仍能走強，美聯(lián)儲會周期性轉(zhuǎn)鴿。我們的觀點仍然是美聯(lián)儲的政策制定者將轉(zhuǎn)向上述第二點。

Robin Brooks為首的團隊還分析稱：

標普500指數(shù)自去年8月（人民幣匯改）以來和人民幣走勢高度相關(guān)，2年期美債收益率亦是如此，兩者均受到對人民幣貶值擔憂的反復沖擊。

而自今年2月，周小川行長就人民幣發(fā)聲、一定程度上穩(wěn)定了預期后，市場擔憂減弱。美聯(lián)儲在市場已經(jīng)反彈的基礎上仍發(fā)出鴿派聲明，美股實際上是進一步上漲的。

不過，高盛外匯團隊此前有屢次被打臉的經(jīng)歷。

去年底，Robin Brooks在歐央行12月會議前夕預計，歐元將因此下跌3%至1.03美元，創(chuàng)2002年以來新低。實際情況是，歐元/美元漲幅是美聯(lián)儲宣布QE1以來最大的。

在歐央行3月議息會議前，高盛又建議“加倍下注”做空歐元/美元。同樣被很快打臉，歐元創(chuàng)下12月以來最大的單日漲幅。

美聯(lián)儲3月FOMC會議之前，高盛及其他華爾街大型投行幾乎一邊倒地看多美元，Robin Brooks發(fā)表題為“美元上漲遠未結(jié)束”的報告，稱“美聯(lián)儲將暗示今年加息三次”。但事實卻是，美元重挫。

盡管上周耶倫發(fā)表鴿派表態(tài)，但高盛在看到3月非農(nóng)就業(yè)報告后繼續(xù)堅持其一直以來的立場：美聯(lián)儲今年將加息三次。

“美聯(lián)儲今年將加息三次”，這句話高盛僅已經(jīng)說了不只三遍。