今日（4月14日）大宗商品多數(shù)上漲，動(dòng)力煤漲停，化工品普遍走跌。漲幅方面，動(dòng)力煤漲4.02%，棉花漲2.94%、滬鋅漲2.16%、豆粕漲2.09%、鐵礦漲1.91%，滬錫、玉米、大豆、菜粕、淀粉、棕櫚漲幅均超1%；跌幅方面，PP跌2.39%、塑料跌1.72%、滬金跌1.4%。

近期大宗商品市場(chǎng)沐浴春風(fēng)。第一輪行情主要受益美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程放緩，國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革預(yù)期，連續(xù)多年熊市超跌等因素所致，出現(xiàn)了觸底的強(qiáng)烈反彈格局，而近期的第二輪上漲主要受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，基本面改善的影響所致，形成了集體突破與挑戰(zhàn)前期反彈高點(diǎn)的行情。此外，前期疲弱的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)因通脹抬頭，土地資源與人力成本以及化肥種子等成本增加因素，如鄭棉與豆粕近期走出旱地拔蔥的行情。

海通研究高上認(rèn)為，大宗商品的第二輪行情需要二季度數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，但場(chǎng)外增量資金跑步入場(chǎng)，整個(gè)市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)面與通脹增加的背景下上漲態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成，利空出盡，政策春風(fēng)頻吹，大宗期貨市場(chǎng)無(wú)疑已經(jīng)成為2016投資新的風(fēng)口。

動(dòng)力煤期貨盤(pán)面近弱遠(yuǎn)強(qiáng)

4月份，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，打破了窄幅振蕩的橫盤(pán)局面，主力1609合約放量增倉(cāng)上行，價(jià)格再創(chuàng)年內(nèi)新高。支撐動(dòng)力煤期貨遠(yuǎn)月合約破位上行的主要原因來(lái)自于煤炭供給側(cè)改革的超預(yù)期推進(jìn)。

礦難頻發(fā)帶來(lái)的煤礦停產(chǎn)整頓和276天工作日制度對(duì)煤炭供給的直接影響較大。若后續(xù)更多政策落地，煤炭行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能可能加速出清，并且不依賴(lài)市場(chǎng)機(jī)制，動(dòng)力煤價(jià)格也將提前回升至去產(chǎn)能后的相對(duì)均衡水平。但動(dòng)力煤傳統(tǒng)需求的下滑趨勢(shì)以及煤價(jià)反彈對(duì)潛在需求的抑制，又將制約動(dòng)力煤價(jià)格的上漲幅度。

鐵礦石價(jià)格回升 去產(chǎn)能料將制約需求

中鋼協(xié)4月13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受鋼價(jià)回升影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)回升走勢(shì)，3月價(jià)格大幅上漲10%。

中鋼協(xié)昨日在報(bào)告中預(yù)計(jì)，4月份鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)回升，鐵礦石需求也會(huì)有所增長(zhǎng)。但同時(shí)也要看到，在“去產(chǎn)能、控產(chǎn)量”的大背景和鐵礦石市場(chǎng)供大于求、企業(yè)大力降低采購(gòu)成本的情況下，鋼鐵產(chǎn)量增幅不會(huì)太大，對(duì)鐵礦石需求的拉動(dòng)作用有限。