今日（4月14日）大宗商品漲跌互現(xiàn)。漲幅方面，動(dòng)力煤漲停，棉花漲3.07%、甲醇漲2.2%、PTA漲2.2%、玉米漲1.93%、滬鋅漲1.82%、滬錫漲1.7%、淀粉漲1.42%、豆粕漲1.11%；跌幅方面，熱卷跌2.3%、PP跌1.92%、螺紋跌1.78%、焦炭跌1.67%、滬金跌1.4%、塑料跌1.07%。

近期大宗商品市場(chǎng)沐浴春風(fēng)。第一輪行情主要受益美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程放緩，國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革預(yù)期，連續(xù)多年熊市超跌等因素所致，出現(xiàn)了觸底的強(qiáng)烈反彈格局，而近期的第二輪上漲主要受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，基本面改善的影響所致，形成了集體突破與挑戰(zhàn)前期反彈高點(diǎn)的行情。此外，前期疲弱的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)因通脹抬頭，土地資源與人力成本以及化肥種子等成本增加因素，如鄭棉與豆粕近期走出旱地拔蔥的行情。

海通研究高上認(rèn)為，大宗商品的第二輪行情需要二季度數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，但場(chǎng)外增量資金跑步入場(chǎng)，整個(gè)市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)面與通脹增加的背景下上漲態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成，利空出盡，政策春風(fēng)頻吹，大宗期貨市場(chǎng)無(wú)疑已經(jīng)成為2016投資新的風(fēng)口。

黑色品種中線仍維持看漲

4月11日以來(lái)，黑色品種開啟新一輪大漲行情。德盛期貨認(rèn)為，本輪黑色板塊上漲旋風(fēng)以需求改善為導(dǎo)火索,催化劑是供給側(cè)改革，重要推手是鋼鐵行業(yè)自身處于低庫(kù)存水平。后市黑色品種或有技術(shù)性調(diào)整，但上漲驅(qū)動(dòng)力不會(huì)改變，中線仍維持看漲觀點(diǎn)。

棉花短期料強(qiáng)勢(shì)反彈

因空頭回補(bǔ)推動(dòng)，美棉期貨振蕩收漲。國(guó)內(nèi)方面，棉花庫(kù)存高企，拋儲(chǔ)預(yù)期及下游需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，鄭棉長(zhǎng)期維持偏空思路不變。短期棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，交易所倉(cāng)單偏低、國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)輪出細(xì)則遲遲未公布，拋儲(chǔ)推遲預(yù)期帶來(lái)補(bǔ)庫(kù)需求，短期供應(yīng)緊缺預(yù)期推動(dòng)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈。

玉米需求增長(zhǎng)空間受限

近日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)玉米價(jià)格再度回落，一些內(nèi)地產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)成交價(jià)格跌破了0.8元/斤。部分市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著4月底東北地區(qū)臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)的結(jié)束，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將進(jìn)入拋儲(chǔ)新時(shí)代，屆時(shí)玉米價(jià)格有可能出現(xiàn)較大的跌幅。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，拋儲(chǔ)新時(shí)代，在產(chǎn)區(qū)農(nóng)民玉米種植習(xí)慣短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本性改變的情況下，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的新增產(chǎn)量、臨儲(chǔ)玉米拋售以及進(jìn)口玉米和玉米替代品的競(jìng)爭(zhēng)壓力均會(huì)比較大，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將最大限度地向進(jìn)口玉米成本靠攏，甚至有可能跌破國(guó)內(nèi)玉米生產(chǎn)成本線。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算，當(dāng)前我國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米的到岸價(jià)在1100元/噸左右，東北地區(qū)去除勞動(dòng)力成本的玉米生產(chǎn)成本在1000元/噸附近。

此外，由于生豬等存欄量偏低，玉米的實(shí)際需求總量并沒(méi)有出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，來(lái)自養(yǎng)殖業(yè)、飼料業(yè)的需求對(duì)玉米價(jià)格的拉動(dòng)作用不明顯。而從工業(yè)需求來(lái)看，深加工業(yè)的開工情況還沒(méi)有達(dá)到最佳狀態(tài)，下游產(chǎn)品銷售不暢使玉米需求增長(zhǎng)空間受限。