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棉花期貨飚漲 空頭的小船真的翻了?

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-04-15 09:08:30 來源:期貨日報網 作者:譚亞敏

“沒想到國內棉花期貨主力合約本周出現(xiàn)這么罕見的暴漲行情,我們把主要精力放在別的品種上了,錯過了這波大行情。”華北某投資機構的小伙伴在群里遺憾地說。


記者發(fā)現(xiàn),錯過一波行情會遺憾,跟著行情踏錯節(jié)奏,空頭的小船說翻就翻更讓人備受折磨。


在三月中旬召開的CNCE棉業(yè)發(fā)展年會上,國家發(fā)改委經貿司尹堅表示儲備棉輪出時間預計在4月中下旬,并提到盡可能安排品質好的棉花輪出,紡企考慮到目前棉花市場上的棉花品質,對輪儲抱著諸多期望,遂采取降低庫存和采購量的策略,但進入中旬之后,輪儲細則遲遲不見推出。而與此同時,螺紋鋼、鐵礦石、焦炭等黑色類價格節(jié)節(jié)攀升,不斷創(chuàng)出新高,和黑色品種相比,棉花期價遠月大幅貼水,成了名副其實的“價格”洼地。


一位不愿具名的行業(yè)人士介紹,今年一季度宏觀經濟見好,貨幣環(huán)境較寬松,為棉花行情提供了較好的大環(huán)境;國儲輪出細則遲遲不予公布,為發(fā)動行情提供了契機;國際棉花市場暫時出現(xiàn)的反彈則為行情注入了支持。而目前投資資產匱乏,新資金從其他渠道進入商品市場,使市場投資風格出現(xiàn)變化,目前來看,市場波動加大。


在這波行情中,多頭資金從周一上午開始對棉花發(fā)起猛攻,周一和周三走出了三天兩漲停的行情,這是棉花自2011年初至今五年間首次出現(xiàn)短時間的大幅拉升,經過近幾天的急拉,遠月貼水格局改變。


在光大期貨棉花分析師許愛霞看來,對于鄭棉的本次上漲,多頭應該是在8日棉花論壇結束,針對短期的市場狀況分析后作出決策的,短期市場確實存在上漲的動力:輪儲推遲,企業(yè)庫存薄弱,如不采購后期生產則捉襟見肘;而目前正處需求旺季,訂單正旺,伴隨著企業(yè)的采購,棉價水漲船高;三月出口數(shù)據(jù)也不錯,又給了多頭一張王牌。但是,經過四天的上漲,近月平水,漲勢已顯疲弱,留給遠月空間也不大,資金于昨日紛紛離場。


考慮到五月份儲備棉開始輪出,五六月份下游淡季來臨,對原料價格上漲的傳導能力減弱,后期再持續(xù)上漲難度加大,但從短期情況看,商品市場多頭力量仍占主導,短期快速回落的可能性較小。


“從盤面上看昨天雖然上漲,但是并不強勢,而且持倉量大減,這些看來感覺后面再大幅上漲的動力不足了?!便y河期貨棉花分析師劉倩楠表示,短期內政策對棉市影響較大,政策遲遲不出就是對市場價格的最大支撐,因為拋儲政策一方面影響了市場的定價,另一方面影響了現(xiàn)貨的供應量。


事實上,從目前現(xiàn)貨方面來看,紡織行業(yè)旺季來臨,本季棉花產量存在較大缺口,這輪行情實際上是現(xiàn)貨引導的。市場上收貨變的困難,尤其高等級的棉花市面上不多。而棉花前期一直受制于高庫存,需求沒有釋放的壓制,存在補漲需求,現(xiàn)在需求得到一定的釋放,棉花就形成了此輪暴漲的行情。


交易員李東勇認為,在連續(xù)大漲接近1400點后,短期利好得到充分釋放,有望形成一個新的多空平衡的振蕩區(qū)間,等待輪儲的進一步落實。昨日的大幅減倉,也是多空達到一種平衡的體現(xiàn)。


此時,棉花市場看政策,政策什么時候出,并且以什么價位輪出,將在很大程度上影響棉花期貨行情。就目前格局來看,棉花期貨價格是否已經見底?此時是否還能追漲?


“現(xiàn)在的情況難說鄭棉見底,需要等拋儲政策落地后,看市場反映如何?!?劉倩楠表示,從供需上看,政府想要去庫存,儲備棉上市增加了市場供應,市場認不認決定了供應是否有效,需求上,還得看終端需求,進口紗的增減是一個動態(tài)平衡的過程,只有終端的消費真正起來了,才能考慮棉花是否見底了。另外,今年輪出價格將按一定權重參考外棉價格,因此,外棉的走勢也將在一定程度上影響內棉的價格走勢。


“現(xiàn)在都在等待輪儲輪出,龐大的儲備庫存在之前的價格里已經充分體現(xiàn)出來了。個人認為,儲備棉輪出目的不是為了打壓棉價,而是為了滿足市場的缺口?!崩顤|勇說。


棉花期貨市場的風起云涌,投資者是不做則不痛,做反則痛徹心扉。


未來的行情,為了不再錯過和踏錯,劉倩楠建議,投資者要隨時關注政策動向,鄭棉漲到這個價位,昨天又出現(xiàn)減倉上漲,追高的風險較大,注意控制風險和倉位,風險承受能力不強的投資者建議觀望為主。李東勇認為,目前鄭棉還處于振蕩區(qū)間內,適合波段交易,但因為市場仍處于多頭趨勢,建議均線附近買入,漲幅偏大就止盈。


責任編輯:韓奕舒

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