近日國(guó)內(nèi)棕櫚油期貨延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。截至昨日收盤，棕櫚油期貨主力1609合約最終報(bào)收5582元/噸，漲30元或0.54%。

與大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品一樣，在基本面改觀不大的情況下，近日棕櫚油期貨的上漲，主要是受到了來自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好及原油反彈至階段高位提振。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盤面雖然預(yù)期向好，但尚未得到基本面的有效配合，令期價(jià)沖高乏力，難以吸引資金長(zhǎng)期停留。

馬來西亞棕櫚油局最新數(shù)據(jù)顯示，3月份棕櫚油出口量增加22.9%至133萬噸，好于市場(chǎng)此前預(yù)期的122萬噸。受到出口需求超預(yù)期增長(zhǎng)帶動(dòng)，馬來西亞3月末棕櫚油庫存為189萬噸，低于市場(chǎng)此前預(yù)期的195萬噸，較2月末的217萬噸下降13.1%。

寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧表示，隨著馬來西亞政府從4月份開始上調(diào)毛棕櫚油出口關(guān)稅，棕櫚油出口需求并不具有可持續(xù)性。另外，由于3月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性上升至122萬噸，超出市場(chǎng)預(yù)期的113萬噸，令市場(chǎng)預(yù)期厄爾尼諾引發(fā)的棕櫚油減產(chǎn)效應(yīng)逐漸減弱。

不過，美爾雅期貨分析師李小雙認(rèn)為，雖然東南亞產(chǎn)區(qū)棕櫚油產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，但由于前期干旱影響，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量回升幅度將低于正常年份，4月棕櫚油庫存或繼續(xù)下滑，對(duì)價(jià)格形成支撐。

國(guó)內(nèi)方面，4月、5月之后，隨著春末夏初國(guó)內(nèi)氣溫的明顯回升，食用油市場(chǎng)消費(fèi)將迎來季節(jié)性高峰期，食品加工需求增長(zhǎng)包括調(diào)和油市場(chǎng)需求也將出現(xiàn)快速回暖。但隨著馬來西亞棕櫚油進(jìn)口成本上升至6100元/噸，豆棕價(jià)差持續(xù)縮窄后，豆油價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，令豆油需求出現(xiàn)明顯上升。

“由于此前豆棕價(jià)差創(chuàng)下棕櫚油期貨上市以來新低，也限制棕櫚油期價(jià)進(jìn)一步上行空間，因此豆油能否出現(xiàn)補(bǔ)漲對(duì)棕櫚油期價(jià)來說至關(guān)重要?！碑吇壅f。

據(jù)了解，目前進(jìn)口棕櫚油價(jià)格持續(xù)倒掛，馬來西亞4月船期較國(guó)內(nèi)港口棕櫚油高出400元/噸-420元/噸。

“近日港口棕櫚油到船減少，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫存回落到90萬噸以下。根據(jù)船期統(tǒng)計(jì)，截至4月，目前已確定的船期不足20萬噸，天津及張家港貿(mào)易商手中寥寥無幾，區(qū)域性供應(yīng)緊張給予市場(chǎng)支持?！崩钚‰p認(rèn)為。

展望后市，畢慧認(rèn)為，后市仍需關(guān)注豆油價(jià)格能否持續(xù)回升帶動(dòng)豆棕價(jià)差恢復(fù)至合理水平，同時(shí)在油脂市場(chǎng)漲勢(shì)暫緩背景下，粕類市場(chǎng)補(bǔ)漲力度也將為油脂市場(chǎng)后期上漲帶來助力，而原油價(jià)格走向?qū)Q定商品市場(chǎng)的反彈高度。短期來看，棕櫚油期價(jià)將依托5500元/噸關(guān)口維持強(qiáng)勢(shì)盤整，預(yù)計(jì)在粕類市場(chǎng)及豆油補(bǔ)漲過后，有望重拾升勢(shì)。