今日（4月26日）早盤大宗商品走勢分化，焦煤、焦炭聯(lián)袂漲停，午后商品普遍下挫，黑色系暴跌，熱卷、鐵礦跌停，焦煤、焦炭紛紛跳水。截止下午收盤，熱卷、鐵礦跌停，螺紋跌3.8%、滬鉛跌2.9%、滬錫跌2.74%、滬鋅跌2.47%、玻璃跌2.41%、動力煤跌2.15%，滬銅、瀝青、滬鎳跌幅均逾1%；漲幅方面，PP漲2.59%、菜粕漲1.49%、豆粕漲1.36%、塑料漲1.27%。

焦炭 短線或面臨修正

近期，黑色系期貨品種持續(xù)強勢引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。最近兩個交易日，在螺紋鋼期貨出現(xiàn)回調(diào)的情況下，焦炭期貨主力合約卻繼續(xù)大漲創(chuàng)出新高。西南期貨認(rèn)為，供需面決定了焦炭價格的上漲方向，而資金的參與熱情決定了焦炭價格的上漲幅度，后市在供需面未逆轉(zhuǎn)前，焦炭價格強勢不改，但因短線上漲過快，資金進(jìn)出或?qū)е缕趦r出現(xiàn)修正。

鐵礦石供應(yīng)壓力持續(xù)增加

昨晚大商所再次出臺措施限制資金炒作熱潮，鐵礦石交易費用上提幅度較大。從基本面看，隨著后期鋼廠復(fù)工的逐漸增加，鋼材下行壓力明顯?，F(xiàn)貨方面，青島港進(jìn)口鐵礦石普遍下調(diào)30元/噸，港口鐵礦庫存量持續(xù)攀升至9939萬噸左右；從國外礦山來看，目前正處在外礦發(fā)貨高峰期，后期鐵礦石承受供應(yīng)壓力不小。今日盤面沖高回落，大地期貨認(rèn)為，后期以寬幅震蕩格局對待，深度調(diào)整后短線投資者逢低做多，趨勢投資者退出觀望?！　?/p>

供需過剩格局未改 豆粕上行空間受限

徽商期貨分析，近期，包括豆粕在內(nèi)的商品市場出現(xiàn)了較大幅度的上漲，且也持續(xù)了一段時間。豆粕的上漲，在很大程度上已經(jīng)脫離了基本面，在天氣炒作以及資金的助推下反彈強勁。我們知道，全球大豆供應(yīng)依然是寬松的，國內(nèi)進(jìn)口大豆規(guī)模也是比較大的，5-7月份到港大豆數(shù)量龐大，或高達(dá)2500萬噸，由于阿根廷裝運因過量降雨而速度慢于預(yù)期，4月以及5月大豆到港量可能稍低于預(yù)期，但這只是把到港壓力后移，而并不是消除，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨未來市場整體供大于求本質(zhì)并沒有變化。此外，需求方面未實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，生豬存欄量及能繁母豬存欄量等養(yǎng)殖市場指標(biāo)性數(shù)據(jù)依然處于相對地位水平運行，對飼料的消耗進(jìn)度較為緩慢。綜合來看，在基本面未實質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情況下，需警惕豆粕下跌風(fēng)險。