一改常態(tài),今年的鋼鐵市場(chǎng)忽然開始火熱了起來(lái)。年初至今,鋼價(jià)已經(jīng)連續(xù)上漲了4個(gè)多月:號(hào)稱鋼鐵之城的唐山,如今鋼坯價(jià)格已漲至2450元/噸,短短幾個(gè)月的時(shí)間漲了近1000元,漲幅之大、之快不禁令人瞠目結(jié)舌。 此次鋼價(jià)上漲在小編看來(lái)很大程度上歸功于四個(gè)因素: 一是鋼材期貨市場(chǎng)的投機(jī);二是市場(chǎng)庫(kù)存低位運(yùn)行;三是建設(shè)活動(dòng)的季節(jié)性反彈,市場(chǎng)需求增加;四是整體經(jīng)濟(jì)向好及貨幣與財(cái)政刺激。今年以來(lái)鋼價(jià)是在一路的懷疑中不斷的向上推進(jìn),而現(xiàn)在經(jīng)過(guò)了幾次震蕩之后市場(chǎng)越發(fā)的信心滿滿,價(jià)格越是拉漲就越忍不住要參與進(jìn)來(lái)。但小編在這里卻忍不住給這火熱的市場(chǎng)潑一盆冷水:我們來(lái)扒一扒鋼價(jià)下跌的“七宗罪”。 第一宗罪:鋼廠投放量增加供需脫節(jié) 價(jià)格好才是真的好??!據(jù)我網(wǎng)了解,隨著鋼價(jià)的大幅反彈,鋼鐵企業(yè)盈利好轉(zhuǎn),目前大多數(shù)鋼廠噸鋼利潤(rùn)已從以前的虧損上漲為每噸盈利300-1000元左右。此前,由于長(zhǎng)時(shí)間虧損,不少鋼廠被迫停產(chǎn)或減產(chǎn),而如今面對(duì)“來(lái)勢(shì)洶洶”的漲價(jià),賺錢效應(yīng)也令不少之前停產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)摩拳擦掌準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)。 據(jù)了解,近期唐山港陸、天鐵已恢復(fù)生產(chǎn),唐山松汀于27日晚點(diǎn)火復(fù)產(chǎn),山西建龍確定4月30日點(diǎn)火兩座630m3的高爐,山西的海鑫也計(jì)劃于5月初恢復(fù)生產(chǎn)。屆時(shí)隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)的熱情高漲,5月份鋼材供應(yīng)量必定會(huì)有明顯的回升,市場(chǎng)投放資源和庫(kù)存或?qū)⒅鼗馗呶?,供?yīng)壓力也必然隨之而來(lái)。 4月份處在傳統(tǒng)的季節(jié)性旺季階段,建設(shè)活動(dòng)較為活躍,下游鋼鐵的剛性需求持續(xù)復(fù)蘇。然而總體需求下降的格局難以因經(jīng)濟(jì)、投資短暫回暖而立刻得到改善,市場(chǎng)需求經(jīng)過(guò)本輪的提前透支后,將會(huì)一改目前“供弱需強(qiáng)”的局面,后期隨著鋼廠投放量的增加,市場(chǎng)供需矛盾將會(huì)逐步顯現(xiàn),將會(huì)對(duì)鋼價(jià)形成一定程度的打壓。 第二宗罪:外礦或重回弱勢(shì) 在中國(guó)鋼材價(jià)格飆升的驅(qū)動(dòng)下,第一季度鐵礦石價(jià)格也大幅上漲。盡管鐵礦石年初至今暴漲超50%,但同時(shí)部分礦業(yè)巨頭趁著鋼價(jià)飆漲的機(jī)會(huì)順勢(shì)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,市場(chǎng)將再度面臨供應(yīng)過(guò)剩的局面。由于國(guó)內(nèi)鋼材需求并無(wú)大幅改善,鋼廠很難保持足夠強(qiáng)勁的需求增速來(lái)維持市場(chǎng)平衡,這勢(shì)必會(huì)對(duì)鐵礦石的進(jìn)口產(chǎn)生影響。新增的供應(yīng)和需求增長(zhǎng)遲滯可能拖累鐵礦石價(jià)格再度走低。 第三宗罪:環(huán)保炒作疲軟 今年以來(lái),在唐山舉辦的“世園會(huì)”成為鋼市熱議的環(huán)保話題?;仡櫸覀冎敖?jīng)歷過(guò)的“APEC會(huì)議”和“9.3閱兵式”等大型會(huì)議,都會(huì)引發(fā)環(huán)保力度升級(jí),進(jìn)而對(duì)鋼市產(chǎn)生了比較大的影響。本次世園會(huì)運(yùn)營(yíng)周期近6個(gè)月,期間33天重大活動(dòng)的重點(diǎn)控制時(shí)段將采取強(qiáng)制性減排措施。 由于本次世園會(huì)級(jí)別為A2級(jí),整體力度要小于APEC會(huì)議以及閱兵,而且本次展會(huì)將歷時(shí)171天,周期如此之長(zhǎng),持續(xù)高壓的環(huán)保力度亦不現(xiàn)實(shí)。前期世園會(huì)限產(chǎn)方案消息出臺(tái)后,各鋼燒結(jié)礦備料充足,短期內(nèi)燒結(jié)全停對(duì)鋼企影響較為有限,不過(guò)如果長(zhǎng)期限產(chǎn),則高爐勢(shì)必減產(chǎn)。而焦化企業(yè)可錯(cuò)開延長(zhǎng)出焦時(shí)間,短時(shí)影響也有限。 第四宗罪、貨幣購(gòu)買力下降 值得說(shuō)明的是,這里的購(gòu)買力不是指的人民幣的升值與貶值,而是在購(gòu)買同數(shù)量鋼材的時(shí)候現(xiàn)在的價(jià)格要比年前得價(jià)格高出一大截,“錢越來(lái)越不值錢”!以唐山鋼坯為例,年前鋼坯價(jià)格最低時(shí)僅為1460元/噸,而如今坯價(jià)已漲至2450元/噸,每噸高出整整990元,漲幅達(dá)到67.5%。這意味著在四個(gè)月以前,我用1元錢可以買到的東西現(xiàn)在我得需要1.67元,或許這點(diǎn)錢你不在意,但是如果這個(gè)數(shù)字乘以10萬(wàn),100萬(wàn),1000萬(wàn)呢?反正小編心里很是別扭。自今年年初以來(lái),國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲幅較大。 尤其是進(jìn)入三四月份,傳統(tǒng)旺季終于再次發(fā)揮作用,下游開工建設(shè)情況回暖,市場(chǎng)剛性需求復(fù)蘇,鋼價(jià)持續(xù)上漲是對(duì)之前幾年鋼價(jià)大幅下跌的修復(fù),具有合理的一面。但由于長(zhǎng)期低迷壓抑的市場(chǎng)情緒在多重利好的刺激下得到瘋狂地宣泄和爆發(fā),使得鋼價(jià)上漲如此之快、如此之猛就有些過(guò)頭了。 鋼價(jià)上漲的根本原因還是受市場(chǎng)規(guī)律影響,和供需有著直接的關(guān)系。而市場(chǎng)是會(huì)自我調(diào)節(jié)的,隨著供需矛盾的逐漸顯現(xiàn),鋼價(jià)還要“飛”多久?又能“飛”多久?小編覺(jué)得鋼價(jià)上漲的過(guò)快、過(guò)猛,下游用戶將會(huì)變得愈加難以接受,累積到一定程度必然會(huì)帶來(lái)價(jià)格的快速下跌乃至暴降。 第五宗罪、十三五鋼鐵業(yè)環(huán)境或更加嚴(yán)苛 十三五期間是當(dāng)前鋼鐵行業(yè)走向未來(lái)的最關(guān)鍵時(shí)期。當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩的狀況并未明顯改變,在鋼價(jià)持續(xù)走低的同時(shí),還面臨環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升和經(jīng)營(yíng)困難的壓力。長(zhǎng)期來(lái)看,鋼鐵需求下降是必然趨勢(shì),所以去產(chǎn)能還將是重要主題之一,國(guó)內(nèi)中小型鋼鐵企業(yè)面臨的壓力不小,而國(guó)營(yíng)大型企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展任務(wù)也愈加沉重?!笆濉逼陂g是我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩最嚴(yán)重、企業(yè)最困難的時(shí)期,同時(shí)也是轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力最大的一個(gè)時(shí)期。 第六宗罪、期貨面臨回調(diào)壓力 從漲停到跌停,近段時(shí)間期貨市場(chǎng)也帶著大家玩了一次過(guò)山車。今年以來(lái),期螺期礦大幅上漲,累計(jì)漲幅均達(dá)到40%左右。這背后既有供給側(cè)改革和國(guó)內(nèi)需求邊際改善的基本面支撐,也有大量資金流入的支持。而為了抑制市場(chǎng)交易過(guò)熱的投機(jī)行為,交易所接連出臺(tái)相關(guān)措施使得市場(chǎng)投機(jī)成本上升,期貨價(jià)格也開始理性回調(diào)。目前,黑色系的上漲幅度已經(jīng)超出了市場(chǎng)預(yù)期,交易所的相關(guān)措施將大大增加資金成本,不少多頭獲利后止盈出場(chǎng),大部分投資者也開始選擇落袋為安,上漲動(dòng)力逐漸減弱,市場(chǎng)面臨一定的回調(diào)壓力。 第七宗罪、厄爾尼諾的負(fù)面影響 今年以來(lái),在厄爾尼諾影響下我國(guó)東部、南部地區(qū)降雨較往年偏多。目前這次超強(qiáng)厄爾尼諾事件正在逐步衰減,但對(duì)我國(guó)氣候的影響仍將持續(xù)一段時(shí)間,再加上南方已進(jìn)入傳統(tǒng)的雨季,有可能將會(huì)呈現(xiàn)明顯的多雨天氣,這對(duì)于下游工地施工來(lái)說(shuō)是十分不利的,對(duì)終端的需求也將產(chǎn)生影響。而如今鋼價(jià)南北價(jià)差正在逐步縮小,南方鋼價(jià)受壓抑勢(shì)必也會(huì)對(duì)北方鋼價(jià)產(chǎn)生一定影響。但天氣因素對(duì)價(jià)格產(chǎn)生的只是助推作用,建議只用來(lái)作為一個(gè)參考因素。 結(jié)語(yǔ) 當(dāng)前鋼價(jià)的上漲真的具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)嗎?其實(shí)不然,僅僅是因?yàn)槿ツ赇搹S減產(chǎn)增加、社會(huì)庫(kù)存的低位、世園會(huì)的炒作以及期貨的強(qiáng)勢(shì)等因素推波助瀾,共同造就了今年的任性上漲,這樣的“基礎(chǔ)”顯然不夠堅(jiān)實(shí)。說(shuō)到這里小編想說(shuō)的是,寫這篇文章的目的并不是為了雞蛋里挑骨頭,而是希望大家可以清楚的了解如今的市場(chǎng),更好地作出判斷。以上謹(jǐn)為小編個(gè)人一些不太成熟的想法,如果有不對(duì)的地方敬請(qǐng)指正。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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