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股指有望打破久盤必跌 “魔咒”

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-05-05 08:16:55 來源:中大期貨 作者:朱潤宇


周三A股早盤低開低走,午盤拉漲曾一度站上3000點,但后勁不足,小幅收跌。截至收盤,上證綜指下跌0.05%,收報2991.27點,成交金額1890.46億元,相較于上個交易日略有縮窄,市場回暖情緒有所降溫。


美聯(lián)儲加息再延后,人民幣貶值壓力緩解


4月美聯(lián)儲加息“流產(chǎn)”,美聯(lián)儲在決議中也并沒有釋放6月加息的信號。近期美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟,一季度GDP初值更是創(chuàng)下近兩年新低。4月的ISM制造業(yè)指數(shù)為50.8,創(chuàng)2009年9月以來的新低,6月加息的概率大大降低。通過市場利率交易所得的加息預(yù)期概率已經(jīng)降至20%一線。按照過去的經(jīng)驗,現(xiàn)階段至少要達(dá)到40%的水平,6月才有加息的可能。


雖然聯(lián)儲官員近期也表示不排除6月加息,但也強(qiáng)調(diào)需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持。我們預(yù)計年內(nèi)美聯(lián)儲僅有一次加息的可能,于下半年9月或之后的概率偏大。這使得降息預(yù)期大大緩解,美元指數(shù)的走弱減輕了人民幣的貶值壓力。前期資本外流導(dǎo)致的流動性壓力將得到有效緩解,有助于穩(wěn)定市場的預(yù)期,提升市場的風(fēng)險偏好。


商品市場降溫弱化通脹預(yù)期


近期商品價格在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下反彈動力減弱,通脹預(yù)期緩解,解除了市場此前對于流動性偏緊的擔(dān)憂。央行謹(jǐn)慎態(tài)度悄然發(fā)生改變,周一宣布每個月向三大政策銀行開展PLS,定向?qū)捤珊头€(wěn)增長意愿明顯。同時,房地產(chǎn)市場需求激增后也直面拐點,市場熱情逐步冷卻。


中國財新制造業(yè)PMI指數(shù)4月下滑,僅錄得49.4,為連續(xù)第14個月低于50榮枯線,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能放緩。我們認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)依舊處于下行趨勢中,目前仍處通縮的大周期中。央行或繼續(xù)以穩(wěn)健略偏寬松的貨幣和信用環(huán)境支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長。寬松的市場氛圍將助A股上行一臂之力。


技術(shù)形態(tài)顯示跌勢衰竭


從技術(shù)形態(tài)上來看,上證指數(shù)4月21日到29日的市場表現(xiàn)與2008年12月24日至2009年1月5日、2010年9月17日至9月30日的情況相似度極高,或是一輪上漲前的信號。這三者主要有以下四個共性:一是大跌后反彈上行,然后出現(xiàn)短暫回調(diào);二是橫盤振蕩維持約一到兩周的時間,其間市場波動小,市場人氣低迷;三是成交量連續(xù)階段性地量,意味著殺跌動能的削弱;四是布林線(BOLL)面臨擴(kuò)大,有方向選擇需求。此前市場看空氛圍濃重,一旦市場放量上漲,前期空頭將順勢轉(zhuǎn)為多頭,從而推升股價,打破久盤必跌的魔咒。


綜合來看,此前我們判斷的利空因素在近期出現(xiàn)弱化,A股市場獲得了難得的反彈蜜月窗口。我們認(rèn)為,A股短期內(nèi)或繼續(xù)向上突破,如放量上攻3050成功,可以繼續(xù)看高一線,第一目標(biāo)位在3250附近。

責(zé)任編輯:唐正璐

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