今日（5月12日）大宗商品走勢分化，農產品上漲態(tài)勢較昨日明顯減弱，兩粕依舊領漲。截止中午收盤，豆粕漲5.39%、菜粕漲4.29%、滬鋅漲2.6%、瀝青漲2.28%，滬鋁、大豆、棉花、滬錫、白糖、PP、滬銅、玻璃、滬銀漲幅均逾1%；跌幅方面，棕櫚跌1.63%、PTA跌1.05%、菜籽跌1.02%。

天氣因素將主導農產品長期牛市波動

新紀元期貨農產品研究員王成強認為，在國內宏觀環(huán)境維穩(wěn)和美國加息推延的背景下，做多通脹的聲音在不斷增強，大宗商品擺脫熊市轉入上漲具有普遍性。就農產品板塊而言，新季拉尼娜氣象威脅以及作物產量的不確定性，將成為主導農產品長期牛市波動的主要線索。

方正中期期貨研究院楊莉娜認為，USDA供需報告意外利多，同時在第一次公布的新季供需預測中調降美豆及全球大豆庫存，為新季大豆奠定了一個偏多基調，美豆大漲，上游產品報價提高，將會提振下游油粕價格，國內油粕會被動跟隨提價，最終壓力將會轉移到需求端。

不過，今非昔比，對于油企來說，楊莉娜表示，油廠點價同時，若在期貨市場進行套保鎖定利潤操作，可規(guī)避較多價格波動的風險。我國經過多年的生產經營和期貨套保實踐，油廠抗風險能力和風險管理手段已經有較大提高，若進行合理操作風險敞口相對可控。

螺紋鋼期價跌勢難改

數據顯示，近14個交易日，螺紋鋼期貨主力合約已經下跌了約17%。分析人士指出，近期利空密集，政策進一步放松的信號并未釋放、一二線城市樓市調控收緊、4月份制造業(yè)PMI出現回落，以及現貨鋼價轉入大幅下跌等，使得期貨市場籠罩在一片利空氛圍，價格單邊下跌。

此前，過度投機引發(fā)監(jiān)管重拳連出，內盤黑色系期貨前期的狂熱急速降溫。上周焦炭跌幅達到11.11%，焦煤跌10.21%，螺紋鋼跌9.46%，均創(chuàng)各自啟動交易以來的最大單周跌幅。分析人士表示，近期鋼廠復產加快，全國鋼材市場庫存由降轉升，市場供應壓力加大，因此短期國內鋼價下跌的態(tài)勢依然難改。