周四，滬鎳主力低位整理，跌1.17%或收68430元/噸，最高69180元/噸，最低68200元/噸，滬倫比值7.98，高于前值7.94，上海期鎳跌幅弱于倫敦市場。

持倉排名顯示，前20名多頭席位增倉1486手，空頭席位增倉1807手，多空席位增減互現，資金分歧明顯。今日，上海期鎳倉單91836噸，較昨日減少113噸。截止5月11日，LME庫存404178噸，較昨日減少1680噸；注銷倉單122388噸，注銷倉單占庫存比30%，較前一交易日下降1個百分點。

現貨市場：金川鎳板出廠價68000元/噸(-800)，市場上有部分低價交割貨源流出，貿易商出貨積極，但下游采購謹慎，市場成交較弱。金川較無錫1606合約平水成交(-100)，俄鎳貼水500元/噸(-0)。金川鎳進口倒掛200元/噸左右(+300)，俄鎳進口倒掛460元/噸左右(+300)，5月提單均有貨到港，成交量有限，活躍度持續(xù)低迷。

SMM報價數據：1.8-1.9%鎳礦報價370-410元/噸，均價環(huán)比上一交易日持平；0.9-1.0%鎳礦160-180元/噸，均價環(huán)比持平；中高鎳鐵自提價750-770元/鎳點，均價環(huán)比持平，低鎳鐵2250-2300元/噸，均價環(huán)比持平。無錫市場2.0mm、304/2B太鋼(卷)12700元/噸(0)。

消息面：麥格理預計2016年鎳均價為9625美元/噸，2017年12000美元/噸。

產業(yè)面：WBMS數據顯示，1-3月全球鎳市供應小幅短缺8400噸。其中，全球精煉鎳產量40.98萬噸，需求41.82萬噸；3月份精煉鎳產量13.66萬噸，消費量14.66萬噸。

據市場了解，目前高鎳鐵廠倒掛嚴重，工廠開工積極性不高，部分退出復產，或轉投行情較好低鎳鐵。但低鎳礦價格較堅挺，利潤空間存縮窄跡象，部分工廠選擇觀望。因此，盡管鎳板庫存高企施壓，但這種結構性短短缺仍將持續(xù)一段時間，對鎳價形成支撐。

綜合看，4月美聯(lián)儲鷹派紀要助漲美指強勁，鎳價承壓回落，技術上看5日均線壓力位較強，短缺或維持弱勢整理。建議觀望為主，繼續(xù)觀察5日均線壓力情況。