當(dāng)傳統(tǒng)邂逅 “流行” 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展困擾多 在當(dāng)前塑料行業(yè)自身發(fā)展中存在著諸多問(wèn)題,這些問(wèn)題還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的解決,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為行業(yè)洗牌的“分水嶺”。 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解,近年來(lái),在塑料行業(yè)投資高速增長(zhǎng)拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展的同時(shí),也帶來(lái)了產(chǎn)能過(guò)剩的負(fù)效應(yīng)。特別是在農(nóng)膜、管型材等領(lǐng)域,如BOPP、BOPET、異型材等產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重局面目前看難有明顯的改觀。 與此同時(shí),工業(yè)行業(yè)中還普遍存在融資難、融資貴的問(wèn)題,勞動(dòng)力成本剛性上升,超出企業(yè)承受能力等問(wèn)題也制約了行業(yè)的發(fā)展。 此外,南美、中北美、東南亞地區(qū)與國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)的貿(mào)易摩擦也十分頻繁,嚴(yán)重削弱了我國(guó)塑料產(chǎn)業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力。 在行情判斷上,由于塑料的大宗商品的屬性較強(qiáng),塑料價(jià)格波動(dòng)較大,而企業(yè)融資成本較高等問(wèn)題使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)面對(duì)價(jià)格的劇烈波動(dòng)時(shí)無(wú)所適從。 而現(xiàn)貨交易也存在諸多困難,經(jīng)銷(xiāo)商呈現(xiàn)區(qū)域性分布,生產(chǎn)商到終端有很多環(huán)節(jié)價(jià)格不透明,使得終端消費(fèi)者要承擔(dān)相應(yīng)的成本壓力。 期現(xiàn)結(jié)合模式趨向多元化 在會(huì)上,北京四聯(lián)創(chuàng)業(yè)化工集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“四聯(lián)化工”)總裁廖承濤表示,當(dāng)前的塑料行業(yè)與塑料期貨的聯(lián)系越來(lái)越緊密,隨著期貨和衍生品等工具的增多,塑料企業(yè)所運(yùn)用的工具和模式已從最早的純期貨交易拓展到現(xiàn)在的場(chǎng)外期權(quán)、點(diǎn)價(jià)以及一系列掉期產(chǎn)品等,所有的轉(zhuǎn)型思路都聚焦在塑料產(chǎn)業(yè)和金融衍生品的結(jié)合上。 近年來(lái),隨著塑料市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯,塑料行業(yè)利用期貨和衍生品工具進(jìn)行期現(xiàn)結(jié)合的模式更加多樣化。廖承濤舉例稱(chēng):“當(dāng)上游石化企業(yè)與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格不同步時(shí),我們可能更多時(shí)候會(huì)利用期貨進(jìn)行短期套保,來(lái)鎖定相對(duì)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。而在權(quán)衡計(jì)劃采購(gòu)量、銷(xiāo)售量和庫(kù)存量三者的關(guān)系時(shí),我們傾向于使用期權(quán)工具來(lái)降低其波動(dòng)率和影響力?!?/p> “貿(mào)易商作為中間環(huán)節(jié),既承載了上游剛需的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,又要面對(duì)下游隨機(jī)的分散采購(gòu)?!绷纬袧硎?,在受上游政策價(jià)格傳導(dǎo)壓力之外,貿(mào)易商還面臨著計(jì)劃、銷(xiāo)量、庫(kù)存之間的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。自去年開(kāi)始,四聯(lián)化工與永安期貨、南華期貨等多家期貨公司旗下風(fēng)險(xiǎn)管理公司進(jìn)行場(chǎng)外期權(quán)的對(duì)手方交易?!拔覀冏鲞^(guò)賣(mài)出期權(quán),也做過(guò)買(mǎi)入期權(quán)和低成本組合期權(quán)??傮w來(lái)講,使用期權(quán)能讓一個(gè)企業(yè)在計(jì)劃量、銷(xiāo)售量和庫(kù)存三者之間達(dá)到一種平衡。目前來(lái)看,期權(quán)是一個(gè)比較合理的工具,它在未來(lái)對(duì)行業(yè)的影響會(huì)越來(lái)越深?!绷纬袧f(shuō)。 值得一提的是,在昨日會(huì)議的討論環(huán)節(jié)中,期貨日?qǐng)?bào)記者了解到,以往“憑老經(jīng)驗(yàn),也可以靠天吃飯”的傳統(tǒng)管理模式一去不復(fù)返,“產(chǎn)業(yè)金融”與“金融產(chǎn)業(yè)”的融合成為市場(chǎng)主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)的新模式。目前,包括四聯(lián)化工、遠(yuǎn)大物產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)客戶(hù)已開(kāi)始積極地結(jié)合金融衍生品工具,而金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始緊密結(jié)合現(xiàn)貨,主動(dòng)開(kāi)展現(xiàn)貨貿(mào)易。 遠(yuǎn)大物產(chǎn)集團(tuán)有限公司衍生品事業(yè)部主管王強(qiáng)介紹,自今年2月份開(kāi)始,公司開(kāi)始為塑料行業(yè)企業(yè)提供點(diǎn)價(jià)和保價(jià)服務(wù),如今每個(gè)月的業(yè)務(wù)量都近乎翻番,目前累計(jì)的場(chǎng)外期權(quán)交易合約總規(guī)模約為5萬(wàn)噸。 華泰長(zhǎng)城資本管理有限公司副總經(jīng)理程鵬表示,去年年底,公司的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展起來(lái),一開(kāi)始接觸的客戶(hù)主要還是投資者,在業(yè)務(wù)模式內(nèi)部、外部慢慢走得非常通順和熟練之后,也開(kāi)始著重于尋找實(shí)體企業(yè),為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)。 發(fā)生于場(chǎng)外市場(chǎng)的期現(xiàn)結(jié)合模式在實(shí)體企業(yè)中越來(lái)越“流行”,這種風(fēng)尚的養(yǎng)成離不開(kāi)金融圈“買(mǎi)方”和“賣(mài)方”的共同推動(dòng)。深圳市凱豐投資管理有限公司量化交易部經(jīng)理林超表示,公司自2013年開(kāi)始致力于打造量化團(tuán)隊(duì),去年開(kāi)始涉足場(chǎng)外衍生品交易,主要是在塑料和PP品種上提供場(chǎng)外期權(quán)報(bào)價(jià)和做市商服務(wù)?!拔覀冎饕哪J绞歉a(chǎn)業(yè)客戶(hù)進(jìn)行互動(dòng)交流,了解他們?cè)谏a(chǎn)、銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中的實(shí)際需求,為其提供包括點(diǎn)價(jià)、庫(kù)存管理和提前銷(xiāo)售等服務(wù)。企業(yè)可能在整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中存在一些避險(xiǎn)需求,我們利用自身在行情研判和基差交易的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),在一些特殊時(shí)點(diǎn)給予他們一些指導(dǎo),或者在特殊時(shí)點(diǎn)將期權(quán)的價(jià)格降下來(lái),讓他們能夠更實(shí)惠地避險(xiǎn)。 浙江永安資本管理有限公司副總經(jīng)理?xiàng)顐鞑┍硎?,公司?014年開(kāi)始從事場(chǎng)外業(yè)務(wù),目前整體的現(xiàn)貨規(guī)模較最初有了明顯的提升,業(yè)務(wù)模式也從原來(lái)的擇機(jī)、擇時(shí)參與現(xiàn)貨,逐漸過(guò)渡到常態(tài)化參與現(xiàn)貨貿(mào)易,并為上中下游企業(yè)提供一些風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品,比如提供一些連續(xù)化的遠(yuǎn)期合約報(bào)價(jià)來(lái)解決期貨主力合約不連續(xù)的問(wèn)題。 “把現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)結(jié)合起來(lái),我們致力于為企業(yè)客戶(hù)提供綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理方案,而要解決連續(xù)性的難題,需要先把現(xiàn)貨做出一定規(guī)模,才能去設(shè)計(jì)一些產(chǎn)品和提供服務(wù)?!睏顐鞑┱J(rèn)為,無(wú)論是金融端向現(xiàn)貨端轉(zhuǎn)型,還是現(xiàn)貨擁抱金融,要向期現(xiàn)結(jié)合轉(zhuǎn)型,首要的切入點(diǎn)還是回歸現(xiàn)貨本質(zhì)。 他表示,第一階段,先與交易對(duì)手方建立一個(gè)日常的現(xiàn)貨物流聯(lián)系,在此過(guò)程中,雙方互相增進(jìn)了解,企業(yè)逐漸也會(huì)對(duì)整個(gè)期現(xiàn)結(jié)合的交易模式和衍生品應(yīng)用有所熟悉,慢慢地鍛煉出自身的人才隊(duì)伍和經(jīng)營(yíng)策略。第二階段則是雙方更為深度的合作?!拔覀円苍诟恍╀搹S包括跟油廠有一些類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)管理合作,或者嘗試投資咨詢(xún)、成立產(chǎn)業(yè)基金等更深層次的合作模式。下半年,我們也會(huì)跟一家鋼廠共同來(lái)成立一家子公司?!彼f(shuō)。 對(duì)于當(dāng)前企業(yè)期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營(yíng)的主要形式之一,“現(xiàn)貨盤(pán)面價(jià)+期貨升貼水”的基差模式正為越來(lái)越多的塑料行業(yè)企業(yè)所用。買(mǎi)“基差”的好處有哪些?在楊傳博看來(lái),一是期貨價(jià)格的形成過(guò)程保證了基差交易的公平公正;二是相比定價(jià)銷(xiāo)售漫長(zhǎng)的商討過(guò)程和人力成本,基差交易效率更高;三是采用基差貿(mào)易的方式,擁有不同看法的人有機(jī)會(huì)分享到市場(chǎng)隨機(jī)波動(dòng)的紅利;四是運(yùn)用基差點(diǎn)價(jià),既可以買(mǎi)漲又可以買(mǎi)跌,通過(guò)二次延期結(jié)算,從而解決企業(yè)對(duì)價(jià)格預(yù)期和物流環(huán)節(jié)相沖突的問(wèn)題。 廖承濤認(rèn)為,對(duì)于貿(mào)易商而言,在管理風(fēng)險(xiǎn)上一定要做到“以變應(yīng)變”。當(dāng)前,塑料市場(chǎng)的電商及各種金融衍生品正迅速發(fā)展,塑料企業(yè)急需提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力,以及自身對(duì)這些工具的使用能力和結(jié)合能力。 用互聯(lián)網(wǎng)思維解決傳統(tǒng)問(wèn)題 近兩年來(lái),大宗商品B2B領(lǐng)域最熱鬧的莫過(guò)于塑化行業(yè)。2015年,“找塑料”“化塑匯”等20余家塑化B2B電商平臺(tái)接連出現(xiàn)。今年3月,富士康旗下的“買(mǎi)塑網(wǎng)”也宣布上線(xiàn)運(yùn)行。在昨日的會(huì)場(chǎng)上,“互聯(lián)網(wǎng)”也成為塑料行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的關(guān)鍵詞之一。 “‘塑料+互聯(lián)網(wǎng)’,是新時(shí)期塑料產(chǎn)業(yè)同仁必須面對(duì)、必須適應(yīng)、必須擁抱的業(yè)務(wù)?!辈糯蠓f表示,互聯(lián)網(wǎng)打破了傳統(tǒng)批發(fā)市場(chǎng)地域的局限性,為“塑料行業(yè)”跨區(qū)域、集約化發(fā)展提供了平臺(tái)。 眾所周知,塑料產(chǎn)業(yè)自身特點(diǎn)呈現(xiàn)出“金字塔形”結(jié)構(gòu),上游相對(duì)集中,下游非常分散,這當(dāng)中存有明顯的信息不透明和不對(duì)稱(chēng),再加上當(dāng)前貿(mào)易商中間的利潤(rùn)越來(lái)越薄,傳統(tǒng)的貿(mào)易路徑越來(lái)越窄。 “對(duì)于傳統(tǒng)的現(xiàn)貨塑料交易來(lái)講,為了確保交易安全,市場(chǎng)只能在一定區(qū)域的小圈子內(nèi)進(jìn)行,交易效率和交易便捷度上明顯受限?!鄙虾;て方灰资袌?chǎng)研發(fā)事業(yè)部丘慧玲表示,互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)可以把信息變得相對(duì)透明,提高交易的便捷度,同時(shí)平臺(tái)在當(dāng)中還可作為一個(gè)安全保障。 此外,傳統(tǒng)的塑料交易形式多是電話(huà)、面訪(fǎng)等形式,撮合交易相對(duì)復(fù)雜,流動(dòng)環(huán)節(jié)效率較低。但是隨著電子商務(wù)先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用,電子交易體系的建立和實(shí)施,要勇于嘗試,走進(jìn)電商領(lǐng)域。 “現(xiàn)有更多的網(wǎng)上交易平臺(tái)迅速發(fā)展,提供互聯(lián)網(wǎng)+人工服務(wù),匯集大量上下游資源和真實(shí)交易數(shù)據(jù),由專(zhuān)業(yè)交易人員匹配精準(zhǔn)信息,幫助客戶(hù)快速獲得更便宜的貨。同時(shí)配套服務(wù)很多,為買(mǎi)賣(mài)雙方提供物流、金融等服務(wù),這一系列的服務(wù)都為貿(mào)易商提供了便捷的途徑?!敝杏钯Y訊分析師楊娟對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示。 對(duì)于這一點(diǎn),上?;て方灰资袌?chǎng)研發(fā)事業(yè)部丘慧玲也表示認(rèn)同?!皞鹘y(tǒng)的現(xiàn)貨貿(mào)易商是不同類(lèi)型的,有各自的短板和長(zhǎng)處。作為‘一站式’交易服務(wù)平臺(tái)可以選擇各自的比較優(yōu)勢(shì),綜合不同角色取長(zhǎng)補(bǔ)短,配套相應(yīng)的信息、支付、金融、物流等服務(wù)。”她表示,目前,塑料的電商模式一種是以銷(xiāo)售商自建的以銷(xiāo)售自有產(chǎn)品為目標(biāo)的平臺(tái),另一種是開(kāi)放合作的第三方電商平臺(tái)。 對(duì)于生產(chǎn)商來(lái)說(shuō),通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),可以減少人工成本,對(duì)于采購(gòu)商來(lái)說(shuō),價(jià)格更加公平公正。電子交易型銷(xiāo)售模式很好地迎合了互聯(lián)網(wǎng)思維發(fā)展的趨勢(shì),擴(kuò)大了銷(xiāo)售渠道。 不過(guò),目前許多生產(chǎn)企業(yè)還沒(méi)有自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),雖然也可以選擇搭建自己的渠道,但在目前的行業(yè)格局下很難實(shí)現(xiàn),多是尋找可以合作的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。如:延長(zhǎng)中煤在上海石油交易所西部交易中心競(jìng)拍;中石化與海峽石化合作,在其網(wǎng)上銷(xiāo)售產(chǎn)品等。 值得一提的是,在昨日會(huì)議的分會(huì)場(chǎng)上,上市公司金發(fā)科技子公司珠海金發(fā)大商供應(yīng)鏈金融有限公司旗下的塑化交易一站式電商服務(wù)平臺(tái)——“易塑家”正式啟動(dòng)上線(xiàn)。2014年,作為亞太地區(qū)排名第一的新材料企業(yè),金發(fā)科技即開(kāi)始推進(jìn)“實(shí)體企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”的發(fā)展戰(zhàn)略,成立金發(fā)大商,并正式進(jìn)軍塑化電商領(lǐng)域。 據(jù)了解,“易塑家”平臺(tái)依托產(chǎn)業(yè)背景、高效整合塑化產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)流、資金流、倉(cāng)儲(chǔ)物流、易塑金融等服務(wù)為一體,致力于打造塑化交易一站式電商服務(wù)平臺(tái)。另外,該平臺(tái)集自營(yíng)、代銷(xiāo)、撮合、直銷(xiāo)等業(yè)務(wù)模式于一體,為塑化產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)商和下游客戶(hù)提供多元化的業(yè)務(wù)合作方式。 在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),未來(lái)“塑料+互聯(lián)網(wǎng)”模式將成為主流,其對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的提升將起到顛覆性的推動(dòng)作用。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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