英國(guó)在工業(yè)革命之后，國(guó)力迅速上升。1860年英國(guó)制造業(yè)占世界經(jīng)濟(jì)總量高達(dá)19.9％，成為世界經(jīng)濟(jì)史上第一個(gè)被稱為“世界工廠”的國(guó)家。制造業(yè)的高度發(fā)達(dá)，使其對(duì)各種工業(yè)原料有著龐大的需求量。大量的金屬原料來(lái)自南美、非洲和遠(yuǎn)東地區(qū)。在當(dāng)時(shí)的條件下，穿越大洋運(yùn)輸銅和錫有很大的風(fēng)險(xiǎn)：一些貨物可能會(huì)誤期到達(dá)，還有一些可能根本不會(huì)到達(dá)?！拔磥?lái)到貨”市場(chǎng)的興起，使商人們著眼于預(yù)約價(jià)格，而預(yù)約價(jià)格的得出則來(lái)自于商人們對(duì)可能的到貨期和屆時(shí)用戶需求的判斷與估計(jì)。

1876年12月，倫敦金屬交易所有限公司作為最初的倫敦金屬交易所（LME）正式成立。盡管當(dāng)時(shí)還沒(méi)有正式的標(biāo)準(zhǔn)合約，但已經(jīng)確定以智利銅棒、馬來(lái)西亞和新加坡的錫分別作為銅和錫的基準(zhǔn)級(jí)別，并以3個(gè)月作為遠(yuǎn)期合同的交貨期(從圣地亞哥和新加坡到英國(guó)的航行時(shí)間大約為3個(gè)月)。1899年，銅和錫的交易開始采用現(xiàn)在交易的方式，即分上、下午兩場(chǎng)，每場(chǎng)又分為兩輪交易。由于交易所禁止在正式交易時(shí)間結(jié)束后繼續(xù)場(chǎng)內(nèi)交易，而正式交易的時(shí)間又太短，滿足不了交易商們的需求，于是一些商人便在正式交易時(shí)間結(jié)束后跑到大樓外面的街上去繼續(xù)進(jìn)行交易，而在街上交易的喧嚷聲又引起警方的干預(yù)。交易所隨后便允許交易商們?cè)谡浇灰讜r(shí)間結(jié)束后，繼續(xù)在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行非正式的交易，而由此引出的“場(chǎng)外交易”(Kerb Dealing)名詞一直沿用至今。

直到現(xiàn)在，倫敦金屬交易所依然是世界上影響最大的金屬交易所。該交易所上市的品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。大家還應(yīng)知道的是，這個(gè)世界上最大的金屬交易所在2012年被我國(guó)的香港交易所收購(gòu)。

美國(guó)的金屬期貨交易起步晚于英國(guó)，具有代表性的是成立于1933年的紐約商品交易所（COMEX）。該交易所目前上市的金屬品種有黃金、白銀、銅、鋁等。1974年該交易所上市的黃金期貨，在國(guó)際市場(chǎng)上有一定影響。