期貨合約都有到期時間，通常交易所都會規(guī)定一個合約的最后交易日。若超過最后交易日，交易者仍留有持倉頭寸，就必須進行交割。交割方式有兩種，即實物交割和現(xiàn)金交割。實物交割是指買方拿出全部應(yīng)付貨款，賣方拿出全部應(yīng)交貨物，在交易所的安排下進行交換。現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日按照合約交割價對合約盈虧以現(xiàn)金方式進行結(jié)算。滬深300股指期貨采用現(xiàn)金交割，交割的結(jié)算價規(guī)定為：最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。

實物交割的程序相對比較復(fù)雜。商品期貨一般都采用實物交割方式，中金所的國債期貨也采用實物交割方式。

實物交割的一般程序是：賣方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運到交易所指定交割倉庫，經(jīng)驗收合格后由倉庫開具倉單，再經(jīng)交易所注冊后成為標(biāo)準(zhǔn)倉單。進入交割期后，賣方提交標(biāo)準(zhǔn)倉單及相應(yīng)的增值稅專用發(fā)票，買方提交足額貸款，到交易所辦理交割手續(xù)。

有些交易所規(guī)定，在最后交易日之前交易者也可進行實物交割。這種交割方式稱為分散性交割，比如，鄭州商品交易所規(guī)定，進入交割月后的第一個交易日至最后交易日中任何一個交易日，賣方都可以主動提出交割。交易所根據(jù)賣方的交割申請，于當(dāng)日收市后采取計算機直接配對的方法，為賣方找出持該交割月多頭合約時間最長的買方，這一日被稱為配對日。買賣雙方在配對日的下一個交易日收市前應(yīng)到交易所簽領(lǐng)交割通知單，這一日被稱為通知日。買賣雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個交易日為交割日。買方會員必須在交割日上午9時之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶，賣方會員必須在交割日上午9時之前將標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證交到交易所。從賣方提起交割到實施的時間總共為三天，故這種交割方式也被稱為“三日交割法”。

中金所的國債期貨也可以提前交割，當(dāng)合約進入交割月份后至最后交易日之前，客戶可以申請交割。合約最后交易日收市后的未平倉部分按照交易所的規(guī)定進入集中交割。