套期保值之所以能夠規(guī)避價格風險，與期貨、現(xiàn)貨價格之間的兩個基本特點有關。這兩個基本特點：一是同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢基本一致；二是期貨、現(xiàn)貨價格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致，即具有收斂傾向。

現(xiàn)貨市場與期貨市場雖然是兩個各自獨立的市場，但由于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境內(nèi)，會受到相同經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢應該相同。

在商品期貨交易中，一般都規(guī)定合約到期時必須進行實物交割。到交割時，如果期貨價格和現(xiàn)貨價格不同，例如期貨價格高于現(xiàn)貨價格， 就會有套利者買入低價現(xiàn)貨， 賣出高價期貨， 以低價買入的現(xiàn)貨在期貨市場上高價拋出，在無風險的情況下實現(xiàn)盈利。反之，如果期貨價格低于現(xiàn)貨價格，需要該商品的現(xiàn)貨商會在期貨市場上低價買進，或者作為自用，或者在現(xiàn)貨市場高價賣出。在理論意義上，這種套利交易最終會使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致。在金融期貨交易中，有采用現(xiàn)金交割方式的（如股指期貨），交割價的確定以現(xiàn)貨價為基準，等于是強迫期貨價與現(xiàn)貨價收斂。正是這些交割制度，保證了現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。