1955年，約翰·保爾森出生于美國紐約——華爾街所在城市——皇后區(qū)一個(gè)叫Beechhurst的中產(chǎn)階級小區(qū)。保爾森有兩個(gè)妹妹和一個(gè)弟弟，他們家并不富有，他的父親是一家小型公關(guān)公司的首席財(cái)務(wù)官，而此前則是一個(gè)會計(jì)。他的外祖父給了他商業(yè)的啟蒙教育，教他從超市買來大包裝的糖果，再零售給同學(xué)。

保爾森本科就讀于紐約大學(xué)，后來又考取了哈佛大學(xué)的MBA，在哈佛大學(xué)，一個(gè)偶然的機(jī)會，最早進(jìn)行所謂“杠桿收購”的人，KKR公司的創(chuàng)始人杰瑞·科爾伯格帶來兩個(gè)銀行家，向同學(xué)們詳細(xì)敘述怎么不花現(xiàn)金，通過貸款買下一家公司，公司怎樣用50萬美元和3600萬美元貸款買下一個(gè)小公司，然后6個(gè)月轉(zhuǎn)手賺得1700萬美元。保爾森聽呆了。他第一次了解從大型投資中可能賺取的巨額利潤。

畢業(yè)后的保爾森先后入駐波士頓咨詢集團(tuán)、奧德賽合伙投資公司，以及原美國第五大投資銀行貝爾斯登的并購部門，在貝爾斯登，保爾森只用4年的時(shí)間，他在并購部從最低的分析員升到了董事總經(jīng)理。也是在這4年他意識到，投資銀行家給人提供并購服務(wù)收取手續(xù)費(fèi)，獲利遠(yuǎn)不如自己做資產(chǎn)管理。于是，他開始直接進(jìn)行投資和交易。標(biāo)的是一些房地產(chǎn)和一家啤酒公司，交易規(guī)模不大，但獲利不菲。1994年，他看準(zhǔn)了對沖基金的勢頭，用200萬美元雇了一個(gè)助理，和其他幾家小對沖基金合租了一間辦公室，創(chuàng)立保爾森對沖基金，專做并購套利(風(fēng)險(xiǎn)套利的一種)和事件驅(qū)動(dòng)投資。直到2000年之前，他管理的資產(chǎn)增長緩慢，基金規(guī)模只有2000萬美元左右。但因?yàn)橐?guī)模不大，他更注重建立一個(gè)良好的業(yè)績記錄，投資非常謹(jǐn)慎。

保爾森起勢于2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，這一災(zāi)難帶給了他絕佳的機(jī)會。他當(dāng)時(shí)的判斷是，很多在虛高股價(jià)支撐下的并購案會“黃”掉，因此他大量賣空，在互聯(lián)網(wǎng)股票狂跌的2001和2002年，他的基金分別增長了5%。隨著眼紅的投資人紛至沓來，到2003年，保爾森基金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6億美元。而兩年后，他管理的總資產(chǎn)更達(dá)到了40億美元。但因?yàn)槿说驼{(diào)，在對沖基金行業(yè)之外，他的名聲仍未遠(yuǎn)揚(yáng)。

2007到2009年，他瘋狂做空美國股市和房地產(chǎn)市場，以及成功地押準(zhǔn)黃金的寶，他的基金一直在持續(xù)賺錢。2003年，當(dāng)時(shí)名不見經(jīng)傳的保爾森在一次采訪中說，他的野心是做華爾街一直賺錢的人，讓他在1994年用自己的200萬美元資產(chǎn)建立的公司不斷增值。如今，他幾乎就要做到了。

2010年，約翰 保爾森以120億美元的身價(jià)列于福布斯全球富豪榜第45位。他很慶幸自己還很年輕。“看看索羅斯，巴菲特，80多歲。”他說。他還有幾十年的時(shí)間可以繼續(xù)在華爾街待下去。

2015年6月3日，保爾森還創(chuàng)造了一個(gè)紀(jì)錄：捐贈4億美元給母校哈佛大學(xué)工程與應(yīng)用科學(xué)學(xué)院。這也是哈佛大學(xué)歷史上獲得的最大一筆捐款。為紀(jì)念他慷慨的捐贈，哈佛大學(xué)將把該學(xué)院更名為哈佛大學(xué)約翰·保爾森工程和應(yīng)用科學(xué)學(xué)院。

2005年的保爾森堅(jiān)信地產(chǎn)泡沫的破滅已經(jīng)不遠(yuǎn)，其大規(guī)模的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，房貸方回收資金正在變得越來越困難。2006年初，美國最大的次貸公司Ameriquest Mortgage出資3.25億美元，調(diào)查房地產(chǎn)借貸行業(yè)中的不規(guī)范貸款行為。這些都更加堅(jiān)定了保爾森對房地產(chǎn)業(yè)中存在泡沫的判斷。雖然之后美國房地產(chǎn)借貸方還是對購房者傾囊以授，后者也樂于接受寬松的借貸條件，并且在此催生下，房價(jià)一路攀升，保爾森迎來的是不斷虧損。但是在2006年底，次貸危機(jī)已經(jīng)初見端倪。保爾森的基金已經(jīng)扭虧為盈，升值20%。次年，保爾森終于賭贏了“災(zāi)難”的發(fā)生。隨著次貸危機(jī)的爆發(fā)，他管理的兩只基金在華爾街異軍突起，直至年底，第一只基金升值590%，第二只基金升值350%，基金總規(guī)模已達(dá)到280億美元。隨后3年，他瘋狂的做空美國股市和房地產(chǎn)市場。舊主貝爾斯登與很多商業(yè)大帝國都轟然倒下，保爾森則愈發(fā)顯得一枝獨(dú)秀。

保爾森從2007年就盯上了嘉漢林業(yè)，當(dāng)時(shí)，彭博新聞報(bào)道亞太企業(yè)投資管理有限公司和麥格理銀行考慮收購嘉漢林業(yè)。這引起了他的興趣，盡管收購沒有成功，但他在股價(jià)回落后開始建倉。當(dāng)時(shí)他判斷，嘉漢林業(yè)可能再次成為收購對象或是有望雙重上市。但是，渾水調(diào)查公司公布了對嘉漢林業(yè)(Sino-forest)的做空報(bào)告。報(bào)告開頭寫：“伯納德·麥道夫提醒我們，當(dāng)一個(gè)成熟的組織進(jìn)行欺詐時(shí)，其騙局可以大到偷天。嘉漢林業(yè)公司就是這樣一個(gè)巨型機(jī)構(gòu)詐騙案，它起步早、幸運(yùn)而且油滑。在這家企業(yè)市值達(dá)到70億美元時(shí)，現(xiàn)在騙局將壽終?！薄≡跍喫劾?，這家北半球最大的私人林業(yè)公司是新的“龐氏騙局”，它夸大資產(chǎn)、偽造銷售交易，詐騙巨額資金。它給予“強(qiáng)烈賣出”的評級，估值不到1美元。報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，嘉漢林業(yè)股價(jià)從18元加幣急劇下跌64%，公司市值在兩個(gè)交易日里蒸發(fā)了32. 5億美元。保爾森旗下的PaulsonAdvantagePlus基金持有3100萬股股票，占12.5%的份額。保爾森當(dāng)月的投資者備忘錄上顯示，從6月6日到17日，他們開始逐步清倉嘉漢林業(yè)，平均價(jià)格4.53加元。但遲緩的操作還是造成了4.68億美元的虧損。截至2011年末，PaulsonAdvantagePlus虧損達(dá)到53.58%，成為全球業(yè)績倒數(shù)第一的基金。據(jù)《Time》雜志稱，保爾森對中國嘉漢林業(yè)的投資被評為“2011年世界十大商業(yè)失誤”之一。

研究顯示，保爾森的主要交易策略是，沽空CDO，做空ABX指數(shù)，做多CDS。基于“房價(jià)存在40%泡沫”的判斷，保爾森選擇兩組運(yùn)動(dòng)方向相反的金融工具：RMBS、ABX指數(shù)、CDO以及對沖CDO的CDS等，并做空RMBS、ABX指數(shù)和CDO，同時(shí)做多價(jià)格反向運(yùn)動(dòng)的CDS。更重要的是，放大交易杠桿，以12倍于權(quán)益的杠桿博取高額利潤。保爾森的交易策略，對習(xí)慣了單邊市的中國投資人，是一個(gè)借鑒。

保爾森的投資理念并不神秘–嗅覺、不賠錢、堅(jiān)持。一位投資全球市場的私募基金投資人曾表示：”真正追隨趨勢交易最后成功的人并不多，而只有認(rèn)清形勢，依靠價(jià)值判斷果斷出手才有可能成為危機(jī)中的贏家?！睙o疑，這是對約翰·保爾森投資理念的最好詮釋。