料板塊均大幅上漲，消費(fèi)需求壓制，油脂板塊上漲動(dòng)力不足，陸續(xù)回調(diào)，糧食板塊依舊弱勢(shì)下探。農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲16個(gè)點(diǎn)。

供給不足 生鮮淡季持續(xù)上揚(yáng)

5月生鮮板塊大幅上漲。其中生豬受豬周期影響，4月生豬存欄量同比下降3.4%。市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，部分地區(qū)鬧豬荒，加上豬肉價(jià)格不斷高，養(yǎng)殖戶惜售挺價(jià)為主，終端收豬難，豬價(jià)一路上行，突破十元大關(guān)。雞蛋價(jià)格大漲，漲幅接近10%。由于飼料原料價(jià)格一路走高，導(dǎo)致養(yǎng)殖成本增加，豬肉、雞肉價(jià)格上漲，增加雞蛋替代消費(fèi)，終端需求量增加。端午節(jié)日刺激，各環(huán)節(jié)陸續(xù)備貨，集中需求增加，利多支撐蛋價(jià)大幅走高。

終端消費(fèi)轉(zhuǎn)淡 油脂上漲動(dòng)力不足

5月油脂板塊先漲后跌，漲勢(shì)承壓，未能延續(xù)4月的佳績(jī)。三大植物油表現(xiàn)不一，豆油跌幅較大，棕櫚油振蕩上行，菜籽油略有下滑。終端油脂消費(fèi)步入淡季，豆油商業(yè)庫(kù)存約80萬噸，環(huán)比增加超10%。市場(chǎng)成交較低，價(jià)格大幅下滑。5月底，棕櫚油庫(kù)存接近60萬噸，環(huán)比下降30%，處于低位，支撐其價(jià)格走高。25日，臨儲(chǔ)菜籽油實(shí)際成交13.16萬噸，成交率為89.58%，此前連續(xù)7周成交率保持在90%以上。臨儲(chǔ)菜油拍賣增加市場(chǎng)供應(yīng)，限制菜籽油行情上漲。

雙粕齊漲 飼料一路攀升

5月飼料板塊全線大漲，行情持續(xù)飄紅，DDGS漲幅最高達(dá)22.84%，徹底擺脫頹勢(shì)。棉籽粕豆粕菜粕表現(xiàn)也相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，分別上漲15.27%，14.3%及10.26%。飼料原料終端水產(chǎn)剛性需求增加，外盤天氣炒作，期價(jià)飆漲，在豆粕的大漲影響下，DDGS經(jīng)歷了長(zhǎng)期的低迷期，菜籽粕棉籽粕均大幅跟漲，加上原料棉籽菜籽等產(chǎn)品供應(yīng)偏緊，漲情不斷擴(kuò)大。

需求疲軟 糧食持續(xù)走弱

5月糧食行情持續(xù)走弱。玉米輪換糧陸續(xù)出庫(kù)，產(chǎn)區(qū)價(jià)格受輪換糧應(yīng)影響為主持續(xù)偏弱調(diào)整，超期玉米定向銷售每周舉行，國(guó)儲(chǔ)玉米天量庫(kù)存亟待消耗，玉米價(jià)格整體大幅走低。4月末糧食收購(gòu)全面結(jié)束，市場(chǎng)可流通糧源較少，終端需求疲軟，國(guó)儲(chǔ)稻谷進(jìn)行4次拍賣，成交慘淡，最高才接近1.8%，最低只有0.28%。4月中國(guó)進(jìn)口大米447259噸，同比增長(zhǎng)35.44%。進(jìn)口大米價(jià)格低廉，沖擊糧食市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)糧食行情弱勢(shì)運(yùn)行。

2016年5月，大宗商品數(shù)據(jù)商——生意社發(fā)布的中國(guó)大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.16，均漲幅為-1.78%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李冰認(rèn)為：5月農(nóng)產(chǎn)品大幅上漲，主要為USDA報(bào)告利多支撐，水產(chǎn)剛性需求增加，飼料原料供貨緊張，廠家挺價(jià)，生豬雞蛋供應(yīng)不足，價(jià)格紛紛上漲。

進(jìn)入6月，油廠開機(jī)率增加，豆粕供應(yīng)增加，持續(xù)高漲的飼料原料上漲乏力。油脂消費(fèi)需求平淡難改，后市上漲承壓。糧食拍賣持續(xù)進(jìn)行，加上需求疲軟行情持續(xù)弱勢(shì)。豬價(jià)受豬周期影響，價(jià)格持續(xù)居高，端午節(jié)日效應(yīng)支撐，豬價(jià)短期仍將持續(xù)高位。節(jié)后存欄回暖，供應(yīng)增加，價(jià)格將受限，生鮮板塊漲勢(shì)放緩。預(yù)計(jì)6月農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)上漲空間有限，將大幅下行。農(nóng)副指數(shù)將下降5-10個(gè)點(diǎn)左右，最低達(dá)930點(diǎn)。