鄭州商品交易所白糖期貨合約交割月份為1、3、5、7、9、11月，共六個交割月份。白糖期貨交割月份的設計，借鑒了國際通行的離散設計，有助于提高市場流動性和進行套期保值交易，也符合我國白糖生產(chǎn)與消費的特點?！　?/p>

在我國，白糖市場是一個生產(chǎn)集中度很高的市場，廣西、云南是國內(nèi)的主產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量占到全國白糖總產(chǎn)量的70%以上。制糖企業(yè)大多集中在這兩個省份。白糖生產(chǎn)時間短、生產(chǎn)地區(qū)少，生產(chǎn)、經(jīng)營高度集中，再加上消費需求日益旺盛，白糖價格很容易受到供應、消費、天氣等因素的影響而波動?！　?/p>

白糖具有季產(chǎn)年銷的特點，我國白糖的生產(chǎn)銷售年度從每年的10月到翌年的9月，甘蔗開榨時間由北向南各不相同,一般來講，我國甘蔗制糖生產(chǎn)期從11月至翌年4月，甜菜糖榨季從每年的9月底或10月初開榨，到次年的2月結(jié)束。總產(chǎn)量供全年消費，其中1至3月份白糖的產(chǎn)量最大。在消費方面，白糖一年當中有兩個消費旺季，第一個旺季從每年12月底至次年的2月初，正逢中國春節(jié)，是我國白砂糖消耗最大的節(jié)假日之一。第二個消費旺季是從每年5月份至8月份，屬于傳統(tǒng)夏季消費旺季，下游終端消費需求旺盛，夏季采購高峰來臨，飲料、月餅、北方的蜜餞、餅干等消耗量大，會拉動刺激食糖消費。

從我國白糖生產(chǎn)與消費特點來看，10月是新糖上市的第一個階段，也是新舊交替階段，新糖上市數(shù)量很少，市場仍然以消費陳糖為主，并且10月份有一個國慶假期，如果以10月作為合約月份則很難活躍；在9月、11月設置交割月，起到了承上啟下的作用。在現(xiàn)貨市場陳糖已經(jīng)庫存不多而新糖又沒有大量上市的情況下，9月和11月的交割量就擔負起了供應年末市場的作用；1月是春節(jié)備貨期的開始，同時也是新一年行情的開端，由于這個時間是集中生產(chǎn)期，新糖已經(jīng)開始大量上市，這個時期白糖產(chǎn)量和銷量都很大，作為期貨交割月，非常有利于套期保值和投資；春秋過后的3月市場銷量下降，白糖生產(chǎn)接近尾聲，但后期供求狀況未明，企業(yè)有套期保值的需求；5月、7月，白糖生產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束進入了純銷售期，此時也是每年的第二個消費旺季，市場銷量相當大，價格波動頻繁，也非常有利于套期保值和投資。

（以上信息由申銀萬國期貨供稿）