6月份以來華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)上漲成為國內(nèi)玉米市場(chǎng)一道“風(fēng)景線”，其中山東深加工企業(yè)持續(xù)領(lǐng)漲，高點(diǎn)已突破2000元/噸，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，特別是本周二（6月14日）國內(nèi)臨儲(chǔ)玉米拍賣投放量繼續(xù)放大，448萬噸超期和蓆茓囤儲(chǔ)存玉米競(jìng)價(jià)銷售正式開啟一周雙拍模式，且市場(chǎng)有傳聞稱臨儲(chǔ)玉米銷售也或?qū)⒂诮軉?dòng)，甚至不排除超期、蓆茓囤玉米和臨儲(chǔ)玉米每周均拍的形式，而整個(gè)華北產(chǎn)區(qū)除儲(chǔ)存年份較長的進(jìn)口玉米以外，臨儲(chǔ)玉米成交情況整體樂觀，部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米溢價(jià)甚至超過400元/噸，為近三次拍賣以來之最。目前華北產(chǎn)區(qū)糧源供應(yīng)主要依賴政策糧源，由于用糧企業(yè)玉米庫存偏低，在繼續(xù)提價(jià)收購有限的市場(chǎng)糧源的同時(shí)，其目光將更多投向政策性玉米，不過臨儲(chǔ)玉米拍賣正酣之際，國內(nèi)飼料企業(yè)則開始轉(zhuǎn)向新上市小麥的搶購，后續(xù)可能擴(kuò)展至優(yōu)質(zhì)麥源，因此盡管近期玉米現(xiàn)貨漲勢(shì)迅猛，但市場(chǎng)主體依然憂心忡忡。

首先，讓我們重溫一下華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格“瘋狂”上漲。剛剛過去的端午節(jié)日期間，華北玉米價(jià)格上漲腳步并未停歇，其中山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14.5%水分玉米進(jìn)廠價(jià)1900-1980元/噸，假期期間累計(jì)上漲60-80元/噸；河北石家莊地區(qū)收購價(jià)1790元/噸，假期期間累計(jì)上漲40-50元/噸；河南鶴壁地區(qū)收購價(jià)1830元/噸，假期期間累計(jì)上漲30-40元/噸。端午節(jié)后伴隨農(nóng)忙結(jié)束及天氣好轉(zhuǎn)，在價(jià)格上漲的帶動(dòng)下華北基層售糧積極性增加，企業(yè)上量有所增多，但部分地區(qū)政策糧源到貨緩慢仍對(duì)企業(yè)生產(chǎn)形成壓力，山東深加工企業(yè)持續(xù)領(lǐng)漲，高點(diǎn)已突破2000元/噸。同時(shí)，假期期間河北石家莊地區(qū)大型淀粉加工企業(yè)出廠價(jià)2400元/噸，假期期間累計(jì)上漲50元/噸；山東鄒平地區(qū)出廠價(jià)2380元/噸，假期期間累計(jì)上漲30元/噸。華北地區(qū)淀粉價(jià)格走高，主要是因?yàn)橛衩變r(jià)格明顯上漲，而下游淀粉需求有所好轉(zhuǎn)也為企業(yè)漲價(jià)帶來了一定空間，短期內(nèi)華北地區(qū)淀粉價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)橛衩變r(jià)格仍在繼續(xù)走高，而需求處于旺季，不會(huì)對(duì)淀粉價(jià)格構(gòu)成打壓，后市2013年產(chǎn)政策性玉米的進(jìn)廠成本將決定華北玉米價(jià)格。

其次，我們來分析一下華北玉米價(jià)格“瘋狂”上漲背后的原因。一是華北地區(qū)農(nóng)戶余糧基本耗盡，此前輪換出庫的2013年產(chǎn)跨省移庫玉米也已經(jīng)完成銷售，大部分已經(jīng)出庫，僅有小部分被貿(mào)易商鎖定等待更好價(jià)格出庫。華北用糧企業(yè)將主要依賴政策性糧食競(jìng)價(jià)交易，過去兩周華北地區(qū)競(jìng)價(jià)銷售2012年產(chǎn)超期存儲(chǔ)玉米，成交率超過90%，而2012年產(chǎn)玉米數(shù)量有限，市場(chǎng)仍在等待2013年產(chǎn)玉米投放市場(chǎng)。二是用糧企業(yè)玉米庫存偏低，據(jù)了解，目前華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米庫存水平在4周左右的加工用糧，而飼料企業(yè)玉米庫存量偏低，除個(gè)別單體飼料企業(yè)庫存較高外，普遍低于深加工企業(yè)，個(gè)別企業(yè)庫存不足10天的加工用量，用糧企業(yè)庫存偏低，提價(jià)收購市場(chǎng)僅存余糧，并積極購買政策性玉米。

再次，臨儲(chǔ)玉米拍賣正酣之際華北產(chǎn)區(qū)盡顯“瘋狂”。本周是5月27日以來國家第三次舉行臨儲(chǔ)超期儲(chǔ)存和蓆茓玉米拍賣，從拍賣成交率來看，國家玉米投放量擴(kuò)容并未迅速打擊市場(chǎng)熱情。從成交率和成交溢價(jià)情況來看，華北產(chǎn)區(qū)盡顯瘋狂，山西和河北兩地成交率均達(dá)到99.9%，最高溢價(jià)400元/噸以上，最高成交價(jià)達(dá)到2000元/噸，山東地區(qū)價(jià)格相對(duì)溫和，但成交率100%。

最后，不得不說的是雖然目前華北玉米價(jià)格漲勢(shì)迅猛，但市場(chǎng)主體依然憂心忡忡。而“憂”從何來，莫過于我國小麥主產(chǎn)區(qū)收獲前迎來持續(xù)降水，雨后麥飼用比價(jià)優(yōu)勢(shì)漸顯。近來華北玉米價(jià)格持續(xù)上漲引人關(guān)注，同時(shí)新季飼料麥替代量也被市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注，據(jù)了解，截至6月13日全國已收獲冬小麥28038萬畝，麥?zhǔn)者M(jìn)度超過八成。今年5月下旬開始我國北方小麥主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)展開收獲，麥?zhǔn)掌陂g主產(chǎn)區(qū)長江流域和河南等地出現(xiàn)多次降雨，對(duì)今年夏糧收獲質(zhì)量產(chǎn)生極為不利的影響，芽麥、萌動(dòng)麥數(shù)量明顯激增，且由于“雨后麥”市場(chǎng)需求低迷，部分地區(qū)價(jià)格已經(jīng)滑落至0.8-0.9元/斤左右。從價(jià)格關(guān)系來看，目前我國南方部分地區(qū)芽麥/萌動(dòng)麥品質(zhì)和價(jià)格差異較大，但部分鴨料企業(yè)已經(jīng)開始考慮使用價(jià)格相對(duì)低廉的小麥，廣東地區(qū)芽麥采購成本1700-2000元/噸之間，按質(zhì)論價(jià)，較之現(xiàn)階段廣東地區(qū)普通玉米價(jià)格1930-2000元/噸已具有優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然對(duì)于今年我國華北小麥最終有多少小麥可以替代玉米還將有待于后期收獲天氣變化情況來決定，但總體替代規(guī)模超過去年水平將是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，況且還有優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)日益緊張的“干擾”。

總的來看，華北玉米價(jià)格漲勢(shì)貫穿端午節(jié)前后，南方銷區(qū)玉米價(jià)格跟進(jìn)小幅反彈，不過定向玉米拍賣量擴(kuò)容及一周雙拍啟動(dòng)或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)區(qū)域震蕩，但國家控盤之下國內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格底部抬升，且優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的分化趨勢(shì)有望延續(xù)，同時(shí)，新麥批量上市且多雨天氣導(dǎo)致小麥品質(zhì)下降已引來飼料企業(yè)搶購，至于最終數(shù)量多寡，還需關(guān)注未來華北收獲期間天氣對(duì)小麥品質(zhì)的影響，目前來看依舊不容樂觀。更值得一提的是，由于目前我國優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)缺口正逐步暴露，局部地區(qū)出現(xiàn)搶購，優(yōu)質(zhì)新麥能否取而代之已經(jīng)進(jìn)入飼料企業(yè)的考察范圍，將值得后期重點(diǎn)關(guān)注，當(dāng)然目前如火如荼的臨儲(chǔ)玉米拍賣能夠火爆多久同樣值得關(guān)注。