2016年6月12日，七禾網(wǎng)旗下主題茶館“金融茶館”舉辦了一場(chǎng)干貨多多，期股皆有的茶話會(huì)，請(qǐng)到了連續(xù)10年穩(wěn)定盈利的期貨大咖葉等與14個(gè)月股票盈利過(guò)億的股票大咖“遁去的一”與投資者一起喝喝茶，聊聊交易。以下是七禾網(wǎng)對(duì)葉等當(dāng)日分享的錄音整理：

6月18日，葉等將與您再次相約在茶館更深入的分享K線中的奧秘，詳情請(qǐng)點(diǎn)擊查看此鏈接。

精彩語(yǔ)錄：

第一階段為基本面分析，第二階段為套利，第三階段為技術(shù)分析。

我專注研究技術(shù)面分析以后，兩耳不聞窗外事，在交易的情況下，其它事我基本上都不關(guān)心。

我會(huì)堅(jiān)持技術(shù)分析，觀察市場(chǎng)上的K線如何走，形態(tài)如何走，關(guān)注品種的價(jià)格，絕對(duì)不會(huì)因一些基本面消息而改變我持倉(cāng)的立場(chǎng)。

作為一個(gè)草根階層（草根階層定義：沒(méi)有人力、財(cái)力、物力掌握一手的、及時(shí)的、可靠的基本面的信息），想要采用基本面分析的交易方法，不成功的概率達(dá)99%。

在期貨市場(chǎng)有一個(gè)很奇怪的事情，當(dāng)我們心態(tài)壞的時(shí)候，我們做的單子，基本上后面的結(jié)果都是往我們最壞的方向發(fā)展。

在價(jià)差套利的交易方法上，存在一個(gè)致命的缺陷，當(dāng)遇到逼倉(cāng)或者一方資金不肯認(rèn)輸?shù)臅r(shí)候，對(duì)我們有著致命風(fēng)險(xiǎn)。

我認(rèn)為做套利交易花掉的時(shí)間還不如立刻改做單邊交易。

當(dāng)我遇到交易挫折時(shí)，會(huì)將打印的K線圖拿出來(lái)研究，這樣對(duì)我的心態(tài)調(diào)整非常有用。

作為草根階層，要想在期貨市場(chǎng)生存下去，最好的辦法便是采用技術(shù)分析的交易方法。

第一，堅(jiān)持采用技術(shù)面分析，建立自己的技術(shù)分析工具箱，必須有拿得出手的東西，工欲善其事必先利其器。

第二，無(wú)條件止損。

第三，不要在單一機(jī)會(huì)上，拿過(guò)大的本金賭博。

市場(chǎng)由2個(gè)形態(tài)構(gòu)成，終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們的任務(wù)就是找出標(biāo)準(zhǔn)的終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，然后進(jìn)行交易。

我們要想在這個(gè)市場(chǎng)上賺取資金，就必須要在我們的技術(shù)、策略、資金控制、心態(tài)控制上有過(guò)人之處。

所有的期貨公司、交易所都是我們養(yǎng)活的，這就是我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。

有一個(gè)詳細(xì)的計(jì)劃，把止損點(diǎn)做好，在止損點(diǎn)以上就是大，止損點(diǎn)以下就是小，這樣就很簡(jiǎn)單。

盤(pán)外要定招，盤(pán)內(nèi)要定心。

我始終是在等待機(jī)會(huì)，而不是在創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

在盤(pán)中要定心，出手要果斷，還有一點(diǎn)就是千萬(wàn)不要手賤。

我的交易就分為兩部分：一部分是日內(nèi)交易，另一部分是在日內(nèi)交易獲得重大利潤(rùn)的情況下我會(huì)采取隔夜措施。

葉等：我今天主要介紹一些我對(duì)期貨的了解認(rèn)識(shí)。首先，分享一下自己的交易經(jīng)驗(yàn)。2004年我開(kāi)始做期貨，至今已有12年，根據(jù)自己的交易方法，我把它分為三階段，第一階段為基本面分析，第二階段為套利，第三階段為技術(shù)分析。前兩個(gè)階段成績(jī)不是很理想，第三個(gè)階段后，賬戶表現(xiàn)都還不錯(cuò)，所以我會(huì)把技術(shù)分析的交易方法堅(jiān)持下去，直到牙齒掉光。

在上臺(tái)之前，我與七禾網(wǎng)沈良聊天，他侃侃而談，家事國(guó)事天下事事事關(guān)心，我與他形成鮮明的對(duì)比，我專注研究技術(shù)面分析以后，兩耳不聞窗外事，在交易的情況下，其它事我基本上都不關(guān)心。對(duì)于影響我交易的基本面信息，我都不會(huì)管，我會(huì)堅(jiān)持技術(shù)分析，觀察市場(chǎng)上的K線如何走，形態(tài)如何走，關(guān)注品種的價(jià)格，絕對(duì)不會(huì)因一些基本面消息而改變我持倉(cāng)的立場(chǎng)。

剛開(kāi)始接觸基本面分析時(shí)，我主要去網(wǎng)站搜索一些資料，確定一個(gè)價(jià)值目標(biāo)，然后進(jìn)行交易，但效果不理想。在這里我得出結(jié)論，作為一個(gè)草根階層（草根階層定義：沒(méi)有人力、財(cái)力、物力掌握一手的、及時(shí)的、可靠的基本面的信息），想要采用基本面分析的交易方法，不成功的概率達(dá)99%。所以我剛開(kāi)始做期貨時(shí)，運(yùn)用基本面分析的方法，賬戶出現(xiàn)了重大的回撤，今天我就和大家分享一下我當(dāng)時(shí)的虧損情況。

2004年，對(duì)大家來(lái)說(shuō)可能比較久遠(yuǎn)，我是一位技術(shù)分析者，我覺(jué)得歷史會(huì)重演，也堅(jiān)信歷史會(huì)重演，所以以前發(fā)生過(guò)的事情，對(duì)現(xiàn)在肯定是有借鑒意義的。當(dāng)時(shí)我搜集了一些資料，讓我確定了一個(gè)價(jià)值目標(biāo)，大豆至少要漲到4500以上，當(dāng)時(shí)很想找機(jī)會(huì)做多，逢低買入。在2004年4月15日這天，美豆?jié)q了50美分，拉出一個(gè)漲停板，第二天便漲停開(kāi)盤(pán)，我當(dāng)時(shí)感覺(jué)已追不上，直接集合競(jìng)價(jià)打進(jìn)去，但并沒(méi)有成交，后來(lái)漲停板沒(méi)有封牢，就慢慢成交了，但是快到收盤(pán)的時(shí)候，一直在慢慢下跌，我不斷加倉(cāng)，滿倉(cāng)隔夜。

在期貨市場(chǎng)有一個(gè)很奇怪的事情，當(dāng)我們心態(tài)壞的時(shí)候，我們做的單子，基本上后面的結(jié)果都是往我們最壞的方向發(fā)展。當(dāng)時(shí)我滿倉(cāng)隔夜，第二天外盤(pán)50美分跌回來(lái)，以跌停板開(kāi)盤(pán)。我的印象很深刻，大豆是5萬(wàn)手崩在了跌停板上，5萬(wàn)手對(duì)于今天來(lái)說(shuō)不是很大，但當(dāng)時(shí)的期貨容量很小，所以造成了很大恐慌，我當(dāng)時(shí)的運(yùn)氣還好，沒(méi)有立即爆倉(cāng)，第三天在跌停板附近的價(jià)格開(kāi)盤(pán)時(shí)，我基本上都平掉了。經(jīng)過(guò)這次事件，對(duì)持倉(cāng)隔夜，我產(chǎn)生了一定的恐懼心理，也摒棄了基本面分析。

摒棄掉基本面分析后，我開(kāi)始做套利，至于為什么要做套利，主要是因?yàn)橐粋€(gè)合約做多，一個(gè)合約做空，持倉(cāng)隔夜時(shí)，基本上我可以控制。我做的是價(jià)差套利，價(jià)差套利比較麻煩，總結(jié)兩個(gè)合約，如近月和遠(yuǎn)月，或相關(guān)品種，如豆粕和大豆，把它們歷史價(jià)差的平均值總結(jié)出來(lái)，離開(kāi)平均值超過(guò)一定的點(diǎn)數(shù)，就進(jìn)行短線的多空套利，這樣的方法，讓我經(jīng)常收獲小盈利，但最后虧損一把，就會(huì)把我虧光。

對(duì)于粕8可能大家不太知道，粕8在2004年時(shí)是有活躍期的，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有了。當(dāng)時(shí)在粕8 、粕9上，我能賺十幾個(gè)來(lái)回，經(jīng)常賺錢，但是在粕8臨近交割月時(shí)，它的價(jià)值不回歸了，我所有賺的錢就一把虧光。

有一個(gè)奇怪的事情，在2004年的某一天，粕9月的價(jià)格經(jīng)常大于大豆9月的價(jià)格，這是很不可思議的，也就是說(shuō)在價(jià)差套利的交易方法上，存在一個(gè)致命的缺陷，當(dāng)遇到逼倉(cāng)或者一方資金不肯認(rèn)輸?shù)臅r(shí)候，對(duì)我們有著致命風(fēng)險(xiǎn)。在座的各位如果能把套利交易做得好，做基本面或者單邊交易，可能會(huì)做得更好。如果大家嘗試做套利交易，以我過(guò)來(lái)人的身份，我認(rèn)為做套利交易花掉的時(shí)間還不如立刻改做單邊交易。

在套利交易成績(jī)不理想的情況下，我采取了第三個(gè)交易方法技術(shù)分析。普及一下技術(shù)分析的知識(shí)，技術(shù)分析有三個(gè)假設(shè)前提。

第一，歷史會(huì)重演。因?yàn)槿诵圆粫?huì)改變，所以市場(chǎng)上的K線都是人心理的反映，而且歷史重演，可以讓我們借鑒和學(xué)習(xí)。我有一個(gè)習(xí)慣，會(huì)把所有符合我交易系統(tǒng)的品種的K線圖打印出來(lái)，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是有周期性的，當(dāng)我遇到交易挫折時(shí)，會(huì)將打印的K線圖拿出來(lái)研究，這樣對(duì)我的心態(tài)調(diào)整非常有用。

第二，價(jià)格包含一切。我否定基本面分析，但不否定基本面分析的有用性。我認(rèn)為基本面分析是很有用的，但是我沒(méi)有辦法及時(shí)可靠的掌握第一手信息，作為草根階層，要想在期貨市場(chǎng)生存下去，最好的辦法便是采用技術(shù)分析的交易方法。我不會(huì)看電視上的任何財(cái)經(jīng)節(jié)目，我認(rèn)為它們的價(jià)值等于0，甚至對(duì)于一些技術(shù)面分析者來(lái)說(shuō)，財(cái)經(jīng)新聞的作用有可能是負(fù)的。

第三，市場(chǎng)有慣性。使用技術(shù)分析，我們是能獲取穩(wěn)定盈利的。因?yàn)槭袌?chǎng)有規(guī)律，有慣性，如果我們采取短線交易，經(jīng)過(guò)日積月累，我們就能找出市場(chǎng)的短期慣性。采用長(zhǎng)線交易，同樣經(jīng)過(guò)日積月累，也有可能找出長(zhǎng)期慣性。

我2004年的下半年開(kāi)始采用技術(shù)分析的交易方法，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的積累，我在2005年開(kāi)始穩(wěn)定盈利，最讓我引以為傲的是我的回撤非常小，如果作為一名以期貨為生的交易者，我認(rèn)為回撤小非?？少F，它能讓我們?cè)谄谪浀牡缆飞显阶咴綄挕?/p>

從業(yè)期貨交易這么多年，與大家分享一下我的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

第一，堅(jiān)持采用技術(shù)面分析，建立自己的技術(shù)分析工具箱，必須有拿得出手的東西，工欲善其事必先利其器。

第二，無(wú)條件止損，我一直認(rèn)為技術(shù)分析是概率分析，它必須堅(jiān)持在無(wú)條件的止損之上，止損是一個(gè)非常艱難的事情，我現(xiàn)在把止損交給機(jī)器，設(shè)好幾個(gè)點(diǎn)后，就不會(huì)被人性影響。

第三，不要在單一機(jī)會(huì)上，拿過(guò)大的本金賭博。剛也有分享過(guò)，我滿倉(cāng)去賭，結(jié)果卻碰到跌停板。 如果你有500萬(wàn)，滿倉(cāng)賭，可能賺回500萬(wàn)，但如果賭輸了，500萬(wàn)一下子全虧光，對(duì)你的生活影響會(huì)非常大，所以不要拿過(guò)多的本金去賭一次機(jī)會(huì)。

對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)

對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)我把它分開(kāi)為幾個(gè)方面。第一，市場(chǎng)的表象，市場(chǎng)由2個(gè)形態(tài)構(gòu)成，終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們的任務(wù)就是找出標(biāo)準(zhǔn)的終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，然后進(jìn)行交易。

第二，市場(chǎng)資金。我覺(jué)得期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和博弈市場(chǎng)，或者說(shuō)它是一個(gè)負(fù)和博弈市場(chǎng)。也就是說(shuō)，我們賺取的資金是其他人虧損掉的，我們虧損的資金被他人賺取了。所以我們要想在這個(gè)市場(chǎng)上賺取資金，就必須要在我們的技術(shù)、策略、資金控制、心態(tài)控制上有過(guò)人之處。

很多人說(shuō)做投機(jī)交易的期貨交易者對(duì)社會(huì)沒(méi)有貢獻(xiàn)，我不同意這樣的觀點(diǎn)，所有的期貨公司、期貨交易所都是我們養(yǎng)活的，這就是我對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。

對(duì)交易的認(rèn)識(shí)

我認(rèn)為交易是賭博，很多人說(shuō)賭博是個(gè)貶義詞，但我并不認(rèn)同。賭博是個(gè)中性詞，賭對(duì)了就是褒義詞。人生不斷的面臨選擇，其實(shí)選擇就是賭博。我將交易更簡(jiǎn)單化，交易其實(shí)就是壓大小，把電腦關(guān)掉，不考慮其它因素，止損點(diǎn)以上，就可以把單子做大，止損點(diǎn)以下，就可以把單子做小，就是這樣簡(jiǎn)單。

為什么在我們交易當(dāng)中會(huì)那么復(fù)雜？因?yàn)槲覀兣袛嘁粋€(gè)波浪，盈利的單子我們把它吐回去，虧損的單子我們又僥幸退回來(lái)，所以才會(huì)那么復(fù)雜，其實(shí)只要能有一個(gè)詳細(xì)的計(jì)劃，把止損點(diǎn)做好，在止損點(diǎn)以上就是大，止損點(diǎn)以下就是小，這樣就很簡(jiǎn)單，這個(gè)是我對(duì)市場(chǎng)交易的簡(jiǎn)單認(rèn)識(shí)。

交易計(jì)劃

第三個(gè)階段就是要做些準(zhǔn)備，準(zhǔn)備相對(duì)來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單：在交易之前要準(zhǔn)備好自己的計(jì)劃，計(jì)劃自己的交易；盤(pán)中要交易自己的計(jì)劃，按自己的計(jì)劃來(lái)做；盤(pán)后要總結(jié)自己的計(jì)劃。具體而言，盤(pán)外要定招，就是在盤(pán)外要把自己的招式都定下來(lái)?，F(xiàn)在期貨品種很多，每天在軟件上翻來(lái)翻去有時(shí)候是撿了芝麻丟了西瓜，我們必須要在盤(pán)前，在各個(gè)品種之間一定要確定哪些品種會(huì)出現(xiàn)機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)太多的時(shí)候就要確定哪些品種會(huì)出大機(jī)會(huì)，在選出品種之后就要盯牢這些品種，這是在盤(pán)外的計(jì)劃。而在盤(pán)內(nèi)我覺(jué)得要定心，心一定要定，要保持等待的心情，我始終是在等待機(jī)會(huì)，而不是在創(chuàng)造機(jī)會(huì)，我給自己取了個(gè)期名——葉等，就是等待的意思，我時(shí)時(shí)刻刻提醒自己要處于等待的位置。此外就是出手要果斷，特別是做追漲殺跌的行情，有時(shí)候稍微去打個(gè)電話或者上個(gè)廁所機(jī)會(huì)可能就錯(cuò)失了，在錯(cuò)過(guò)一兩個(gè)點(diǎn)或者三四個(gè)點(diǎn)的機(jī)會(huì)之后，再進(jìn)場(chǎng)可能自己的信心就沒(méi)有那么大。如果在第一時(shí)間進(jìn)入的話可能會(huì)有很大的持倉(cāng)信心，等五個(gè)點(diǎn)、十個(gè)點(diǎn)過(guò)去以后可能會(huì)拿不住單子，此外可能倉(cāng)量也開(kāi)不大。比如有1千萬(wàn)的資金，做個(gè)一兩手也沒(méi)什么意思，做50手或者100手就可能比較來(lái)勁，所以我覺(jué)得在盤(pán)中要定心，出手要果斷，還有一點(diǎn)就是千萬(wàn)不要手賤。有時(shí)候人會(huì)很奇怪，在盤(pán)中盯著盯著就覺(jué)得機(jī)會(huì)來(lái)了，然后就敲鍵盤(pán)敲一把，往往這個(gè)時(shí)候可能會(huì)被抓牢。我也會(huì)犯這樣的錯(cuò)誤，在盯著一個(gè)品種的時(shí)候，盯著盯著覺(jué)得機(jī)會(huì)確定了，可能隨著慣性會(huì)有兩三個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)空間，但是在市場(chǎng)中有些人會(huì)很壞，有時(shí)候會(huì)有假突破，抽起來(lái)會(huì)很兇，到了那時(shí)候兩三個(gè)點(diǎn)就會(huì)止損止不住。因此千萬(wàn)不要手賤，手賤了之后萬(wàn)一被套牢心態(tài)肯定會(huì)變得很壞，所有的交易計(jì)劃就有可能被打亂，所以計(jì)劃自己的交易，交易自己的計(jì)劃就會(huì)很難做到了。在期貨市場(chǎng)中，把自己的心態(tài)控制在一個(gè)平衡點(diǎn)是非常重要的，當(dāng)自己心態(tài)失衡的時(shí)候最好的辦法就是關(guān)掉電腦、遠(yuǎn)離電腦。

我主要的交易風(fēng)格是以日內(nèi)交易為主，當(dāng)日內(nèi)交易出現(xiàn)重大盈利或者做到漲跌停板的情況下，我會(huì)采取一些隔夜的操作，就是把我自己的這些單子捂牢以博取讓利潤(rùn)奔跑。一般盈利的單子我們要給自己一個(gè)假設(shè)的前提——它會(huì)創(chuàng)造更大的盈利，所以我的交易就分為兩部分：一部分是日內(nèi)交易，另一部分是在日內(nèi)交易獲得重大利潤(rùn)的情況下我會(huì)采取隔夜措施。