在今日于北京由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“經(jīng)濟(jì)每月談”活動(dòng)中，中國(guó)央行政策研究局局長(zhǎng)陸磊表示，金融業(yè)是一個(gè)非常敏感的行業(yè)，它必須要平衡我們開放的收益和風(fēng)險(xiǎn)。開放是既定的，但是開放也應(yīng)該是有序的，因?yàn)橹挥杏行虿拍軌蛟陂_放過程中規(guī)避相應(yīng)的沖擊。

他稱，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放主要包括五大方面：一是人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革；二是人民幣國(guó)際化；三是金融機(jī)構(gòu)行業(yè)的雙向開放；四是如何參與全球金融治理；五是人民幣資本項(xiàng)目可兌換。

他表示，在資本項(xiàng)目可兌換上，未來(lái)改革措施包括，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的雙向有序開放，支持更多境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行投資和交易人民幣債券，支持境外優(yōu)質(zhì)公司境內(nèi)發(fā)行股票，適時(shí)推出深港通，繼續(xù)擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者類型，引進(jìn)更多中長(zhǎng)期投資者。

匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革

關(guān)于匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革，陸磊稱，改革內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：一是完善中間價(jià)報(bào)價(jià)體制；二是擴(kuò)大人民幣兌美元的匯率浮動(dòng)區(qū)間；三是央行基本退出，常態(tài)是外匯市場(chǎng)干預(yù)；四是發(fā)展外匯市場(chǎng)，更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)面的需求。他表示：

目前初步形成了收盤匯率加一攬子貨幣匯率變化的人民幣兌美元中間價(jià)的形成機(jī)制。一攬子匯率，我們知道它所體現(xiàn)的更多的是跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)面的關(guān)系。因?yàn)槲覀兊馁Q(mào)易商、投資商并不簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的僅使用美元，也不只跟美國(guó)打交道，所以要用一攬子匯率。

二是逐步擴(kuò)大兩種主要貨幣的浮動(dòng)區(qū)間。從2007年，從正負(fù)千分之三逐漸擴(kuò)大到今天大家看到的正負(fù)百分之二，簡(jiǎn)單說就是彈性更大，它并不是一個(gè)不動(dòng)的東西，一定是擁有彈性，但充分反映市場(chǎng)供求關(guān)系的某種價(jià)格。大家也可以看到，近期人民幣的指數(shù)和人民幣兌美元中間價(jià)的一個(gè)變化趨勢(shì)，應(yīng)該說仍然保持在一個(gè)相對(duì)均衡和穩(wěn)定的狀態(tài)。

人民幣國(guó)際化

陸磊稱，到目前為止，人民幣成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣，第三大支付貨幣，第六大國(guó)際銀行間貸款貨幣，第七大外匯交易貨幣，第六大國(guó)際新發(fā)債券貨幣，在國(guó)際債券余額當(dāng)中排名第八位。

雖然這些數(shù)據(jù)大家看起來(lái)似乎挺好，但要知道，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模是全球第二大，所以人民幣的國(guó)際使用和國(guó)際化與中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間，他們的相對(duì)位置之間我們認(rèn)為還是存在一定差距和發(fā)展的可能性。

人民幣國(guó)際化的下一步怎么辦？陸磊表示：

一個(gè)要繼續(xù)鞏固人民幣支付和計(jì)價(jià)貨幣地位，推動(dòng)大宗商品交易用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，這非常重要。

二是支持離岸人民幣市場(chǎng)健康發(fā)展，大家知道匯率與人民幣跨境使用之間相互關(guān)聯(lián)，大家也知道境外存在對(duì)沖基金的問題，是不是簡(jiǎn)單不再離岸交易人民幣，如果沒有離岸市場(chǎng)，人民幣很難說是國(guó)際化貨幣，所以真正做的是興利除弊…建立在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)的良性互動(dòng)。

三是進(jìn)一步完善人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)設(shè)施，…現(xiàn)在我們?cè)谕苿?dòng)…二代建設(shè)，繼續(xù)優(yōu)化完善跨境人民幣的…研究推進(jìn)本外幣合一的賬戶體系。

四是…支持境外央行將人民幣納入儲(chǔ)備。這是第二個(gè)問題，跟大家就現(xiàn)狀和前景跟大家作一個(gè)簡(jiǎn)單的說明。

金融業(yè)雙向開放

提及金融業(yè)雙向開放，陸磊稱，雙向開放無(wú)非就是走出去引進(jìn)來(lái)，2005年推進(jìn)中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行改革的時(shí)候，就在20%股權(quán)的比例之下引進(jìn)了境外的戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)在看起來(lái)引進(jìn)來(lái)的成效是比較顯著的。而至于走出去，則尚屬探索階段。

從我們自身的對(duì)外開放來(lái)看，引進(jìn)來(lái)怎么樣，這里面也有一些數(shù)據(jù)，就不一一念了，需要說明的是，外資占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的比重仍然偏低。能不能通過引進(jìn)來(lái)打造一批具有真正國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和全球系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)。

第二，你在走出去的過程當(dāng)中能不能有效實(shí)現(xiàn)跨境的全球金融資源的效率配置。所以金融業(yè)雙向開放大概是這兩方面的一些想法。

如何參與國(guó)際金融治理

陸磊表示，通過實(shí)證研究認(rèn)為，中國(guó)是現(xiàn)有的開放和全球國(guó)際金融治理的主要受益者，而不是受損方，我們要做的事是如何在國(guó)際金融治理當(dāng)中體現(xiàn)我們的代表性和話語(yǔ)權(quán)，話語(yǔ)權(quán)代表我們國(guó)家，代表性代表新興市場(chǎng)和轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)體。

過去一段時(shí)間當(dāng)中，比如國(guó)際貨幣，在2009年5月份，我們加入了金融穩(wěn)定理事會(huì)FSB，2006年擔(dān)任G20的輪值主席，并且牽頭成立了亞投行和絲路基金。這些工作都證明了我們?cè)诖硇院驮捳Z(yǔ)權(quán)方面是有進(jìn)展的。

與此同時(shí)積極參與國(guó)際金融標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則的修改，2009年加入了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)，同時(shí)在一個(gè)全球化時(shí)代，參與全球的反洗錢和反恐怖融資的合作。

他稱，中國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的份額將從3.996%上升到6.994%，排名從第六名上升到第三名，排名上升表明我們的話語(yǔ)權(quán)在上升。與此同時(shí)基金組織改革包括總的份額增加，提升了1倍，從2835億美元整體轉(zhuǎn)移份額6個(gè)百分點(diǎn)。

下一步我們的想法是要進(jìn)一步增加份額和高層指數(shù)…在這方面國(guó)際金融交流中心也做了大量的工作。

資本項(xiàng)目可兌換改革

針對(duì)資本項(xiàng)目可兌換的現(xiàn)狀，陸磊稱，根據(jù)基金組織的分類，7大類、40項(xiàng)，中國(guó)的最新評(píng)估是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完全可兌換的項(xiàng)目是10個(gè)，也就是占四分之一，部分可兌換是27個(gè)，完全不能兌換的僅有3個(gè)。

所以可以說我們基本實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目可兌換，不可兌換項(xiàng)目是一些小項(xiàng)目。

陸磊表示，下一步在資本項(xiàng)目可兌換方面，未來(lái)的改革措施包括：

一是進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的雙向有序開放，支持更多境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行投資和交易人民幣債券，支持境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在境外發(fā)行人民幣債券，支持境外優(yōu)質(zhì)公司境內(nèi)發(fā)行股票，適時(shí)推出深港通。

二是繼續(xù)擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者類型，引進(jìn)更多中長(zhǎng)期投資者，如資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金等，同時(shí)進(jìn)一步簡(jiǎn)化管理流程，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，并實(shí)施宏觀審慎管理。

三是進(jìn)一步擴(kuò)大Qfi待條件取消時(shí)取消資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴(kuò)大到境內(nèi)外所有合法機(jī)構(gòu)。

四是推動(dòng)境內(nèi)外個(gè)人投資更加便利化，研究建立合格的境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資制度，就是說各方所關(guān)心的Qid2。進(jìn)一步提高國(guó)內(nèi)居民投資海外金融市場(chǎng)以及外國(guó)投資者投資中國(guó)金融市場(chǎng)的自由程度和便利程度。

五是穩(wěn)妥研究推進(jìn)境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施的鏈接與合作。

六是繼續(xù)大力推進(jìn)黃金市場(chǎng)的對(duì)外開放，加快國(guó)際業(yè)務(wù)板塊的建設(shè)工作，積極引入國(guó)際投資者參與市場(chǎng)，并研究推出以人民幣報(bào)價(jià)的黃金定牌價(jià)格機(jī)制。

七是推進(jìn)修訂外匯管理將資本項(xiàng)目可兌換納入法治框架，逐步建立外匯管理負(fù)面清單制度，放寬限制改進(jìn)企業(yè)和個(gè)人的外匯管理。

最后是深入研究落實(shí)外債和資本跨境流動(dòng)建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防控機(jī)制。

陸磊最后總結(jié)稱，金融開放是大型經(jīng)濟(jì)體的客觀規(guī)律，所有大型經(jīng)濟(jì)體都會(huì)從貿(mào)易到投資、到金融，而且是雙向開放。但它不是一個(gè)簡(jiǎn)單的開放，不是為了金融而金融，金融開放新格局主要應(yīng)該致力于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變下的轉(zhuǎn)型升級(jí)和全球布局。

一般來(lái)說，我們也發(fā)現(xiàn)世界上曾經(jīng)的大國(guó)都是走的這樣一條路，伴隨著投資、伴隨著企業(yè)，同時(shí)附帶的是金融服務(wù)的跟進(jìn)。

為同時(shí)獲得收益并有效防范風(fēng)險(xiǎn)，這兩件事要同時(shí)干，應(yīng)該堅(jiān)持有序可控的理念。