周一,市場情緒轉(zhuǎn)好,股指期貨合約全線上漲。IF、IH、IC主力合約分別上漲1.84%、1.44%、1.85%。滬深300股指期貨四份合約持倉量增加1933手至43048手,升至今年6月以來最高水平。持倉量的大幅回升,表明部分前期離場的資金再度回歸。 數(shù)據(jù)顯示,前20名席位在IF1607合約上合計共持買單25373手、賣單25199手。主力凈多持倉量174手,較前一交易日縮減868手。主力凈持倉量降至近期低位,筆者推測主要由于隨著市場的大幅上漲,部分主力空方進行了賣出套保的選擇。前20空方合計增持賣單1431手,超過前20多方合計增持買單563手。具體席位上,華泰期貨、乾坤期貨、中信期貨、五礦經(jīng)易期貨席位分別增持賣單528手、318手、249手、203手,幅度較大。主力多方席位上,未有席位增持買單超過200手。 若僅就凈持倉量的水平,與前一次的情形觀察比較,可能得出凈多持倉量降至低位、市場漲勢中止的判斷。上一次主力席位凈多持倉量縮減至百余手的低位出現(xiàn)在今年的5月5日。當日前20名席位在當月與次月合約上共持買單33565手、賣單33418手,凈多持倉147手。隨后市場連續(xù)兩日出現(xiàn)連續(xù)大跌,IF主力合約兩日急跌近170點。然而,筆者認為本次情形或與前一次不同,因此并不宜做簡單類比。首先,本周一市場的大幅上漲伴隨著持倉量的連續(xù)回升,上漲過程有持倉量的配合,表明漲勢得到了資金的支持。前一次4月下旬至5月初的小幅反彈并未得到持倉量的明顯配合,持倉量為水平變動。其次,本周一市場的大漲中,期現(xiàn)價差出現(xiàn)明顯收縮,分鐘數(shù)據(jù)計算的日均期現(xiàn)價差貼水由前一日的40.81點縮減至31.23點,這表明增倉力量中主動的更有可能來自多方。5月初當時主力合約期現(xiàn)價差貼水是擴大的,由5月3日的日均貼水22.30點,擴大至5月5日的日均貼水26.41點。因此,筆者認為對本次主力席位凈多持倉量降至低位的情形并不宜過度擔憂。 近期上海東證期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)7個交易日凈持倉量變動6次踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一上海東證期貨席位在IF1607上增持買單24手,買單持倉量增至642手,反映其對周二市場繼續(xù)持樂觀態(tài)度。 責任編輯:唐正璐 |
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