要點(diǎn)

一、行情回顧。周一，期債早盤低開震蕩，午后開始下跌。5年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉量為手。三張合約總成交手，總持倉手。10年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉量為手。三張合約總成交手，總持倉手。

二、資金面。周一，公開市場(chǎng)操作開展300億元逆回購，當(dāng)日凈回籠600億元，資金面持穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；銀行間回購加權(quán)利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券160007.IB，IRR為0.22%，該券當(dāng)日于99.7288，收益率較昨日上行0.50BP；T1609合約的CTD券為150023.IB，IRR為-0.39%，該券收于101.1300，收益率較昨日上行0.50BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別至%、%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國債總指數(shù)至，固定利率國債指數(shù)至。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、6月金融數(shù)據(jù)將由央行在近日公布。最新一期調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)6月末M2均值為11.5%，6月新增貸款預(yù)測(cè)均值為10667億元。

2、財(cái)政部?jī)膳鶳PP示范項(xiàng)目總共232個(gè)，總投資額約8025億元，截至6月末，這兩批示范項(xiàng)目落地率為48.4%，比3月末增長13.3個(gè)百分點(diǎn)。

3、中國證券報(bào)頭版發(fā)文稱，7月MLF到期規(guī)模明顯高于前兩月，預(yù)計(jì)央行大概率將對(duì)MLF進(jìn)行續(xù)做，提前續(xù)做可能性不小。

五、結(jié)論及投資建議?；ㄍ顿Y繼續(xù)發(fā)揮托底作用，未來更加依賴PPP的落實(shí)、國開基金的運(yùn)作，財(cái)政部?jī)膳鶳PP示范項(xiàng)目6月末落地率為48.4%，較3月份有所提高；6月CPI同比增1.9%，緩中趨穩(wěn)；本周公開市場(chǎng)到期3117億元，昨日央行在公開市場(chǎng)凈回籠600億元，資金面持穩(wěn)，從明日起陸續(xù)有MLF和央票到期，從公開市場(chǎng)凈回籠的操作看，央行大概率會(huì)對(duì)這些到期資金續(xù)作。中證登再度對(duì)交易所信用債的質(zhì)押回購進(jìn)行規(guī)范，本次調(diào)整旨在降低債市杠桿率，低質(zhì)信用債加杠桿空間降低，質(zhì)押庫管理難度明顯上升，有利于增配高等級(jí)信用債和利率債。周一，受寬松預(yù)期持續(xù)洛落空、股市情緒較好影響，期債午后震蕩走低，近期將公布多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，料大體穩(wěn)定，公布前期債或維持整理，操作上逢大跌可短多，而持有單等待再次形成穩(wěn)定的震蕩平臺(tái)后逢低做多。