英國脫歐公投后首波沖擊當(dāng)然是英鎊及英國資產(chǎn)價格的大跌，這在過去數(shù)星期已見識到。但現(xiàn)在，第二波沖擊正在蘊育中。而這波沖擊相信將不比第一波的破壞力少。是次風(fēng)眼中心正是歐洲大陸。

　　當(dāng)英國公投于6月24日有了結(jié)果后，荷蘭的“自由黨”、意大利的“五星運動”及法國的“國民陣線”等極端黨派隨即表態(tài)要仿效英國作脫歐公投。歐盟為了自保，在英國脫歐公投后毫不留情對英國猛力出招打壓。

　　眾多招數(shù)中，最狠的一招莫過于法國總統(tǒng)奧朗德所指出的，即英國脫歐后不用再遵守歐盟法例，倫敦不應(yīng)再成為歐元結(jié)算中心。這是明顯要動搖倫敦的金融中心地位。惟當(dāng)英國被打壓得愈慘烈，才能阻嚇歐洲選民不跟隨英國的脫歐步伐。這樣歐盟才可保持一體不致瓦解。

　　但歐盟現(xiàn)在所做的一切是否真的能有效穩(wěn)定歐盟？這個問題實在不易回答。但到明年3月15日的荷蘭大選，或到4月23日的法國大選，屆時選民選出的所屬黨派，是保守派還是激進(jìn)脫歐派，我們便能知歐洲究竟是雨過天晴還是將要經(jīng)歷另一驚濤駭浪。當(dāng)然，要知歐洲的情況變化也未必真要等到明年3月。因為今年10月的意大利修憲公投將可能會率先給出答案。

　　意大利最近發(fā)生的情況愈見嚴(yán)峻，銀行壞賬嚴(yán)重，政治又不穩(wěn)定。但最令人擔(dān)心莫過于其10月的修憲公投。究竟這是一個什么公投？意大利總理倫齊希望把現(xiàn)時意大利上議院的結(jié)構(gòu)作出改動，藉以使日后所推行的法案便于通過，提高政府的運作效率。這原意本應(yīng)是相當(dāng)好，但為達(dá)此目的，其構(gòu)思中的一項重要修改是要把現(xiàn)時上議院 315個議席減至100個，以減低一些不必要的辯論。當(dāng)然，要這樣做即有不少議員將會失去工作。相信這是導(dǎo)致意大利上議院反對該議案通過的一個重要因素。為解決這一問題，于今年初倫齊決定透過人民公投解決此問題。

　　但由于過去數(shù)月，倫齊及其所屬黨派的支持率均一直在下跌。相反，“五星運動”這個黨派的支持率卻不斷提升，這可從該黨于6月底的羅馬市長選舉中，奪取到羅馬市長一職中可見一二。再加上英國于公投中成功脫歐，激發(fā)起意大利人民的脫歐情緒。令事情更壞是近期意大利銀行爆出的嚴(yán)重壞賬，市場擔(dān)心如歐盟處理得不妥當(dāng)，隨時會引發(fā)意大利人民脫歐的意向。

　　很明顯，現(xiàn)在意大利10月的修憲公投已變了質(zhì)，不再是純屬就修憲作出公投。相反，卻演變成人民要盡早推翻現(xiàn)任政府及意向脫歐的一個公投(注：現(xiàn)政府任期可到2018年)。理論上，就是倫齊在是次修憲公投中失敗，他也不用下臺。但鑒于年初他曾揚言若修憲失敗他將請辭。所以如果倫齊10月一旦下臺，意大利很大機(jī)會將隨即舉行大選。而“五星運動”上臺執(zhí)政的機(jī)會將相當(dāng)高。

　　據(jù)民調(diào)公司Ipsos本月初的調(diào)查顯示，現(xiàn)時“五星運動”的支持率有30.6%。相反，現(xiàn)任首相倫齊所屬的民主黨其支持率則只有29.8%。而另一由Euromedia 所作的民調(diào)顯示，“五星運動”的新進(jìn)領(lǐng)袖迪馬歐 ( Luigi Di Maio)，其個人支持率亦高企30.6%。相反，首相倫齊的支持率卻只有27.2%。所以一旦大選，幾乎可肯定“五星運動”將會執(zhí)政。

　　而意大利的脫歐公投的很大機(jī)會將隨之而來。建議投資者不要對現(xiàn)時意大利政治發(fā)展情況掉以輕心，并建議要同時對歐元前景存戒心。另一點也必須理解，歐元區(qū)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，若歐洲出現(xiàn)更嚴(yán)峻的政治及經(jīng)濟(jì)動蕩，全球經(jīng)濟(jì)也難獨善其身。