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“深港通”開通指日可待

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-07-25 17:36:00 來源:FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者:Roy

被稱為“U盤”的收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段第一階段于周一(7月25日)重推,由于目前只有深圳交易所設(shè)有收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,而上海交易所與港交所也沒有該制度,因此不少市場(chǎng)人士視重推收市競(jìng)價(jià)時(shí)段是打通“深港通”的終極一步。


于新機(jī)制下,港股交易時(shí)段的最后一分鐘將抽取5個(gè)按盤價(jià),并以中位數(shù)作為參考價(jià),然后于收市競(jìng)價(jià)時(shí)段第1分鐘公布,隨后5分鐘,輸入落盤價(jià),局限于參考價(jià)上下5%之內(nèi),其后3分鐘落盤價(jià)范圍將進(jìn)一步縮小,并且只可輸入,不可更改或取消,最后會(huì)按成功配對(duì)最多成交的買賣盤來定立收市價(jià)。


首階段收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段涉及逾500只港股,包括恒生綜合大型股及中型股指數(shù)成分股、大陸有相應(yīng)A股的H股、所有交易所買賣基金(ETF),占大市成交比例逾60%,但不包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及債務(wù)證券。



(港股成交分布  來源:港交所)


相關(guān)股份全日市交易時(shí)間延遲至下午4時(shí)10分,半日市情況則由原來的中午12時(shí),順延到12時(shí)10分;至于期指、國(guó)指等期貨合約將延遲15分鐘至下午4時(shí)30分收市,半日市情況則由由原來的中午12時(shí),順延半時(shí)到12時(shí)30分;夜期時(shí)段也會(huì)順延15分鐘到下午5時(shí)15分開始,但維持晚上11時(shí)45分收市。


此外,首階段收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段設(shè)立兩周穩(wěn)定期,如果期內(nèi)發(fā)生緊急事故影響自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)正常運(yùn)作,系統(tǒng)將重回?zé)o收市競(jìng)價(jià)的系統(tǒng)版本。恢復(fù)交易前,交易所將會(huì)通知券商關(guān)于轉(zhuǎn)回版本的特別安排,當(dāng)中所需時(shí)間視乎緊急事故的嚴(yán)重程度而定。


不少市場(chǎng)人士表示,新機(jī)制無法杜絕股價(jià)被舞高弄低,有發(fā)行商更認(rèn)為,實(shí)施收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段之后,輪證價(jià)格未必能反映收市競(jìng)價(jià)時(shí)段的正股收市價(jià),因此投資者應(yīng)小心風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)有關(guān)情況,有輪商特意推出網(wǎng)上工具,方便投資者查詢相關(guān)正股于收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段前后的價(jià)格變化。


港交所表示,引進(jìn)股價(jià)波幅不多于5%等限制,可令市場(chǎng)波動(dòng)縮小于可控范圍,強(qiáng)調(diào)會(huì)繼續(xù)投資市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè),包括明年下半年將全面更新現(xiàn)貨市場(chǎng)交易系統(tǒng)等。


此外,衍生工具的報(bào)價(jià),需參考相關(guān)正股的成交價(jià),認(rèn)為于首階段收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段并不適用,會(huì)在適當(dāng)時(shí)候再檢討。


港交所強(qiáng)調(diào),參考香港及海外經(jīng)驗(yàn),收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段的交易量占全日總成交約5%至10%,港交所于半年后會(huì)進(jìn)行檢討,參考成交額等不同數(shù)據(jù),再?zèng)Q定是否擴(kuò)大至所有股票及基金。


港所宣布從今年5月開始測(cè)試收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,此舉同時(shí)被視為是配合“深港通”而預(yù)做準(zhǔn)備,因目前只有深圳交易所設(shè)有收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,而上海交易所與港交所也沒有該制度,因此不少市場(chǎng)人士視重推收市競(jìng)價(jià)時(shí)段是打通“深港通”的終極一步,也意味著“深港通”將會(huì)很快宣布開通日期。


上海證券交易所上周表示,為配合香港聯(lián)交所增加收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,上交所在“港股通”交易日的交易時(shí)間中,也相應(yīng)增加收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,并明確收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,“港股通”投資者所能采用的訂單類型為競(jìng)價(jià)限價(jià)盤委托。此外,上交所同時(shí)還明確了收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段的當(dāng)日額度控制機(jī)制,規(guī)定當(dāng)日額度在收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段用盡的,停止接受當(dāng)日后續(xù)的買入申報(bào)且當(dāng)日不再恢復(fù)。


高盛(Goldman Sachs)近日發(fā)表報(bào)告預(yù)計(jì),中央將于今年7月或8月公布推出“深港通”,并于今年10月或11月正式運(yùn)行,以避開交投一般較淡靜的12月。


早前投資者憧憬中央有機(jī)會(huì)在7月1日的香港回歸紀(jì)念日,向香港金融業(yè)“送禮”,宣布開通“深港通”的具體日期,但最終期望落空。香港行政長(zhǎng)官梁振英表示,已與中央商討啟動(dòng)“深港通”。


中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席劉士余早前表示,把深圳及香港股市互聯(lián)互通的“深港通”,還有一些技術(shù)問題,無辦法確定實(shí)施具體時(shí)間,只能講今年一定會(huì)開通。


港交所及中證監(jiān)早前透露,就算落實(shí)“深港通”的細(xì)節(jié),相關(guān)部門及業(yè)界,仍需要大約4個(gè)月時(shí)間來準(zhǔn)備開通。 


港交所曾于2008年5月實(shí)行收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,原本希望降低市場(chǎng)波動(dòng),更與國(guó)際主要市場(chǎng)接軌,可惜事與愿違,不少股份在收市競(jìng)價(jià)時(shí)段出現(xiàn)瘋狂人為地“造價(jià)”,而指數(shù)調(diào)整或臨近季結(jié)基金“粉飾櫥窗”的日子情況更甚,股價(jià)反而更波動(dòng),包括當(dāng)年收市競(jìng)價(jià)時(shí)段推出不足1個(gè)月之時(shí),適逢 MSCI指數(shù)大規(guī)模調(diào)整,當(dāng)天多只股份于收市競(jìng)價(jià)時(shí)段顯著波動(dòng),之后多次指數(shù)進(jìn)行調(diào)整時(shí)亦見類似亂象。最為人熟知的,是2009年3月11日的匯控“33元事件”,當(dāng)日下午匯控(00005.HK)股價(jià)于收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段,被顯著人為地“造價(jià)”12.5%,急跌至33港元,事件震撼市場(chǎng),更惹來證監(jiān)會(huì)調(diào)查,港交所最終在壓力之下,同年3月23日宣布取消收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段。


責(zé)任編輯:張文慧

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