7月27日早盤開盤，大宗商品多數(shù)上漲，黑色系延續(xù)昨日漲勢，鐵礦、熱卷盤中漲幅超過4%。隨后商品普遍開始回落，走勢出現(xiàn)分化。截止中午收盤，鐵礦漲3.17%、滬錫漲2.62%、螺紋漲2.27%、焦炭漲1.86%、棉花漲1.86%，棕櫚、熱卷、菜粕、橡膠漲幅超1%；滬鋅跌1.16%。

分析人士認為，周二政治局會議給市場帶來下半年財政刺激發(fā)力的預(yù)期，黑色系大漲正是這一預(yù)期增強的體現(xiàn)。與此同時，7月25日，財政部公布的《2016年1-6月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行情況》顯示，煤炭行業(yè)今年首次實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，鋼鐵和有色等行業(yè)繼續(xù)虧損。

短線現(xiàn)貨市場延續(xù)供需兩弱的格局

銀河期貨分析，宏觀方面，新華社：要穩(wěn)住宏觀政策，不能自亂陣腳再搞強刺激；去產(chǎn)能進入攻堅戰(zhàn)，處置僵尸企業(yè)實施方案有望近日出臺；發(fā)改委：確保11月底基本完成全年煤炭去產(chǎn)能任務(wù)。

行業(yè)方面，河北：今年將壓減鋼鐵產(chǎn)能3100多萬噸，力度遠超去年；下半年4萬億債券兌付洪峰將至，三大高危行業(yè)占比近16%；中鋼協(xié)：2016年7月鋼材社會庫存環(huán)比下降3.94%；2016年鋼鐵去產(chǎn)能：要壓減粗鋼產(chǎn)能4500萬噸左右。

現(xiàn)貨方面，國內(nèi)建材市場主導(dǎo)地區(qū)價格反彈。北京地區(qū)大螺主流報價2340元/噸左右；唐山三級抗震主流2380元/噸左右；上海地區(qū)建材主流報價在2260-2290元/噸；

熱卷方面，上海5.5-11.75*1500*C規(guī)格熱軋板卷主流價格2620元/噸左右；天津5.5-11.75*1500*C規(guī)格熱軋板卷主流價格2580元/噸左右。坯料方面，唐山鋼坯價格穩(wěn)至2000元/噸。銀河期貨認為，夜盤主力合約震蕩走強，有效上破2400一線，較現(xiàn)貨升水再度擴大，短線現(xiàn)貨市場延續(xù)供需兩弱的格局，需觀察反彈持續(xù)性，主力合約或繼續(xù)考驗2400一線的有效性。

市場交投轉(zhuǎn)謹慎 滬鋅高位回調(diào)

廣州期貨分析，美議息結(jié)果將在周四凌晨2點公布,多空雙方紛紛減倉靜待議息結(jié)果,滬鋅受累高位走弱,但回調(diào)幅度或有限,因鋅供給端緊縮與宏觀寬松預(yù)期繼續(xù)為鋅價提供支撐。盤面上看,當前價格處于上漲通道上邊界限震蕩,MACD紅柱大幅收縮,DIFF拐頭向下,RSI高位死叉,技術(shù)上現(xiàn)回調(diào)信號,預(yù)計短期振蕩偏弱。

焦煤焦炭走勢仍然偏強

宏觀方面，新華社發(fā)布經(jīng)濟形勢系列述評之二稱，面對下行壓力要穩(wěn)住宏觀政策，不能自亂陣腳再搞強刺激，否則功虧一簣、后患無窮；習(xí)近平主持召開政治局會議表示，中國仍面臨相對較大下行壓力，要繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策；深化國企改革，適度擴大總需求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險；抑制資產(chǎn)泡沫，堅持引導(dǎo)市場預(yù)期，提高政策質(zhì)量和透明度；中國證券報：貨幣刺激邊際效應(yīng)持續(xù)遞減，財政政策須擔綱穩(wěn)增長重任，重點體現(xiàn)在稅制改革和財政支出調(diào)整兩大方面。

行業(yè)方面，發(fā)改委發(fā)布做好2016年度煤炭消費減量替代有關(guān)工作的通知，嚴格煤炭消費量控制，實行煤炭消費減量替代，確保完成2016年和2013-2017年煤炭消費減量替代目標；對鋼鐵、煤炭、水泥熟料、平板玻璃等產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)和面臨潛在過剩風(fēng)險的煤電行業(yè)，要嚴控（嚴禁）新增產(chǎn)能。

現(xiàn)貨方面，河北邯鄲主焦煤（A<10.5）740元/噸；山東棗莊1/3焦煤（A<8.5）600元/噸。山西臨汾準一級冶金焦出廠價820元/噸；太原準一級冶金焦出廠價820元/噸。銀河期貨建議，庫存持續(xù)累積才能使供過于求的觀點得以確認，目前需求走弱暫未被證實，黑色走勢仍然偏強；J1609合約臨近交割增倉上漲，需謹防風(fēng)險。