周一(8月1日)現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，本周有非農(nóng)等重要數(shù)據(jù)出爐，市場整體交投較為謹慎，目前交投于1347.78美元/盎司，自上一交易日觸及的兩周高點小幅回落，日內(nèi)美元小幅反彈令金價承壓，不過上周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場對美聯(lián)儲加息預期有所降溫，市場普遍看漲黃金后市。原油市場，沙特日前下調(diào)亞洲原油售價令市場擔憂份額戰(zhàn)的加劇會繼續(xù)打壓油價，油價仍在三個月低位附近震蕩。

【美元反彈令金價小幅回調(diào)，超級周市場普遍看漲金價】

雖然日內(nèi)美元指數(shù)小幅反彈令金價承壓于1350美元整數(shù)關(guān)口，但上周的美國GDP等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預期已經(jīng)顯著降溫，普遍看漲黃金后市，但鑒于本周依然有PCE物價指數(shù)和美國非農(nóng)就業(yè)報告等數(shù)據(jù)，以及英國央行利率決議等風險事件，金價能否沖高依然有較大的變數(shù)。

Phoenix Futures 和Options LLC的總裁Kevin Grady表示，美國GDP數(shù)據(jù)看起來不太好，今年年內(nèi)加息的機會特別低，這將給黃金一個底部價格的支撐，黃金將會繼續(xù)走強。

RJO期貨高級商品經(jīng)紀Bob Haberkorn認為，GDP數(shù)據(jù)令人失望，事實上，耐用品和房屋數(shù)據(jù)都比較弱，過去幾周關(guān)于9月或者12月加息的看法都成了無稽之談，這些都有助于金價上漲。

Kitco高級技術(shù)及分析師Jim Wyckoff認為，黃金已經(jīng)獲得了短期的技術(shù)上的上漲動能。

據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲9月加息的可能僅20%，12月加息的概率已經(jīng)下降至37.6%?？傮w來看，這也是日內(nèi)美元僅溫和反彈的原因所在，上周美指大跌近2%，但目前仍承壓于96整數(shù)關(guān)口。

不過在本周重要數(shù)據(jù)出爐之前，市場依然較為謹慎，也不乏看空金價的聲音。

華僑銀行分析師Henry To表示，市場將會盤整，因黃金之前已大幅上漲。一方面，美元仍會走強，因市場還在評估日本央行的貨幣政策及歐洲銀行的壓力測試；但另一方面，日本和歐洲的投資者應會涌入黃金，處于保本和避險的目的，黃金有上漲動力；然而上漲動能在2016黃金已經(jīng)大漲的情況下比較有限。

法國巴黎銀行駐倫敦匯市策略師Sam Lynton-Brown則表示，即將公布的美國數(shù)據(jù)將對美債收益率和美元帶來較大支撐。我們解讀美聯(lián)儲7月聲明后認為，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)維持較強表現(xiàn)，那么9月升息的可能性似乎是被市場所低估。

技術(shù)面來看，日線級別，5日均線重新上穿10日均線結(jié)成金叉，黃金后市仍存在上漲的可能，短線大幅下跌的風險已經(jīng)極小，上方關(guān)注7月12日高點1357美元附近的阻力，多頭如果攻克該位置，后市將于較大的可能會上探1400美元整數(shù)關(guān)口；下方關(guān)注5日均線1338美元附近的支撐，如果失守該位置，金價重回跌勢的風險將會加大。

【份額戰(zhàn)加劇油價萎靡不振，中國需求亦將拖后腿】

周一國際油價震蕩走弱，美原油9月期貨一度失守41美元關(guān)口至40.93美元/桶，布倫特原油10月期貨一度跌逾1%至42.77美元/桶，日前沙特下調(diào)壓制原油售價令市場擔憂份額戰(zhàn)將會繼續(xù)拖累油價，而中國原油需求可能下降亦打壓市場人氣，不過尼日利亞產(chǎn)量下降給油價提供些許支撐。

沙特國家石油公司(沙特阿美)周日(7月31日)表示，9月份對亞洲供應的阿拉伯輕質(zhì)油官方售價(OSP)每桶下調(diào)1.30美元，定為較阿曼/迪拜均價貼水1.10美元，創(chuàng)1月來最低；這次降價幅度為去年10月以來最大，而且是在短短兩個月內(nèi)，官方售價就從每桶升水0.60美元降至九個月來的最深貼水。主要目的是在10月需求下滑之前幫助支撐銷售。

市場分析認為，沙特下調(diào)官方售價的舉動，可能加劇競爭。其競爭對手，比如俄羅斯和阿聯(lián)酋等，也生產(chǎn)與沙特品級類似的原油，而且也希望在亞洲這個全球主要消費區(qū)擴大市場份額。

Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，沙特阿美下調(diào)對亞洲客戶的售價是“市場份額戰(zhàn)”的一部分，特別是伊朗今年1月解除制裁后大幅增加出口。

伊拉克、美國亦在努力搶占市場份額。

據(jù)外媒周一援引兩名伊拉克石油官員稱，伊拉克南部港口7月原油日均出口量增至320萬桶，高于6月的317.5萬桶。

伊拉克官員和石油分析師預計，2016年該國的原油出口還會進一步增長，不過增速料較去年放緩。此前伊拉克在2015年是石油輸出國組織(OPEC)國家中原油供應增長最快的國家。

美國能源信息署(EIA)上周五(7月29日)在月度石油供應報告中稱，今年5月份美國總原油和成品油出口環(huán)比增加50.4萬桶/日，至566萬桶/日，為1973年以來最高水平。

雖然產(chǎn)油國爭的“面紅耳赤”，然而“蛋糕”似乎卻越來越小，尤其是中國。

由于精煉利潤下降，眼下從新加坡到中國及韓國的煉廠都在降低開工率，而中國石化這類國營石油巨頭的供應也在不斷攀升。另外，中國獨立煉廠當前的開工率跌至6個月低位，僅不到原先產(chǎn)能的一半。

數(shù)據(jù)顯示，因煉廠努力因應精煉利潤率疲軟和庫存高企情況，10月份亞洲料關(guān)閉約每日100萬桶的原油精煉產(chǎn)能，關(guān)閉數(shù)量創(chuàng)2016年來最高。

摩根士丹利分析師Adam Longson表示，過去一個月當中中國沿海地區(qū)的很多地方遭受嚴重的洪災，這不僅拖累了經(jīng)濟增長，并且可能降低了對成品油的需求；洪水切斷了電力供應，導致通信和運輸網(wǎng)絡中斷；預計洪水造成中國7月和8月份石油需求減少6-10%。

巴克萊銀行(Barclays)分析師Michael Cohen在報告中稱，盡管目前為止三季度布倫特原油均價在每桶46.50美元，但因預計煉廠利潤將持續(xù)惡化，市場再平衡可能還需要等待數(shù)月的時間，未來油價可能從當前水平進一步下滑。

值得提醒的是，尼日利亞方面?zhèn)鱽砹艘恍├孟ⅲ虝航o油價提供了一些支撐。

尼日利亞石油部長周一表示，目前尼日利亞產(chǎn)油量下滑至140萬桶/日。

【英國制造業(yè)數(shù)據(jù)下修，英鎊失守1.32關(guān)口】

周一英鎊兌美元震蕩走弱，一度跌破1.32關(guān)口1.3164，受7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)下修拖累明顯，此外本周將迎來英國利率決議，市場亦普遍預期英國央行將會降息，英鎊繼續(xù)走弱的風險依然較大。

數(shù)據(jù)顯示，英國7月制造業(yè)PMI終值下修為48.2，差于預期和前值(均為49.1)，為2013年2月份以來最低。

路透評論指出，英國7月制造業(yè)PMI終值從6月的52.4降至48.2，創(chuàng)2013年2月來最低水平。另外，各分項指標亦表現(xiàn)不佳，其中產(chǎn)出分項指標降至47.8，創(chuàng)2012年10月來最低水平；新訂單分項錄得18年來最大月度降幅，且創(chuàng)2013年2月來最低水平。這或會加大英國央行進一步放松政策的壓力。

Markit高級經(jīng)濟學家Dobson稱，英國制造業(yè)行業(yè)各部門都感到了下行風險，各類企業(yè)以及消費者、中介商和投資部門產(chǎn)出都有回撤；雖然出口得益于英鎊走弱而有回升，但回升幅度弱于預期。

加拿大帝國商業(yè)銀行外匯策略主管Jeremy Stretch認為，即便英鎊凈空頭已達到創(chuàng)紀錄水平，但英國7月制造業(yè)PMI終值的下修，預示英鎊下行壓力將持續(xù)到周四(8月4日)英國央行宣布利率決議；周二(8月2日)公布的英國7月份建筑業(yè)PMI或從6月的46向42下探，周三(8月3日)公布的服務業(yè)PMI也可能從7月22日公布的初值47.4下修，此外8月基于英國央行會議日期的英鎊銀行間隔夜平均拆息遠期合約，反映出周四降息25個基點的概率為100%。

據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)，上周投機者押注英鎊將下跌的空頭頭寸，較多頭押注多出80572張合約，這是彭博自1992年匯編該數(shù)據(jù)以來的最大差距。

東方匯理銀行駐倫敦的G10貨幣策略主管Valentin Marinov稱，英國脫歐仍可能演變成英鎊的完美風暴，有人看空，是因為它可能引發(fā)國際收支方面的危機，在投資資金流出的情況下可能導致英鎊進一步急劇貶值。