原油市場(chǎng)再一次擔(dān)心美國(guó)原油庫(kù)存下降緩慢，以及原油是否會(huì)陷入持續(xù)的供應(yīng)過剩中，但也有資深原油專家表示，這些擔(dān)心顯得有些“小題大做”，庫(kù)存數(shù)據(jù)并不能反映真實(shí)的油市狀況。

當(dāng)心！原油庫(kù)存數(shù)據(jù)可能在誤導(dǎo)你

著名石油分析機(jī)構(gòu)Energy Aspects首席分析師表示，目前市場(chǎng)正處在平衡的起點(diǎn)，且仍未達(dá)到平衡；雖然市場(chǎng)的預(yù)期是已經(jīng)達(dá)到了平衡，然而事實(shí)情況卻完全不同：平衡遠(yuǎn)未達(dá)成。

市場(chǎng)分析普遍預(yù)期，由于供應(yīng)的持續(xù)上升，油價(jià)庫(kù)存的高企，以及需求的不確定，油價(jià)將繼續(xù)承壓，但Sen表示，市場(chǎng)“過快估計(jì)”了供應(yīng)上升的節(jié)奏，并且可能“操之過急”。

其進(jìn)一步指出，油市正處于再平衡中，但現(xiàn)在仍有大批庫(kù)存有待消化，市場(chǎng)普遍對(duì)庫(kù)存消化的速度感到“失望”；庫(kù)存數(shù)據(jù)可能起到誤導(dǎo)作用——目前仍有相當(dāng)數(shù)量的原油處于海上運(yùn)輸階段，而這部分原油并未列入各種官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，例如每周公布的美國(guó)的EIA原油數(shù)據(jù)中。一旦這部分油進(jìn)入陸地，將會(huì)明顯增大原油的庫(kù)存數(shù)據(jù)，而這就是問題的關(guān)鍵。

然而Sen也進(jìn)一步指出，油市的平衡進(jìn)展迅速：庫(kù)存已經(jīng)明顯減少，近三四個(gè)月以來，非OPEC原油的供應(yīng)每天減少100萬桶，市場(chǎng)需要的只是——平衡的進(jìn)展更快。

對(duì)于分析原油供給和需求的再平衡跡象，市場(chǎng)似乎一定程度上已經(jīng)“走火入魔”了：上周EIA原油和汽油數(shù)據(jù)意外上升后，美國(guó)原油價(jià)格重挫超過2%。原油分析機(jī)構(gòu)FirstEnergy Capital分析師Stephane Foucaud周三稱，美國(guó)EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)存誤導(dǎo)嫌疑。

其進(jìn)一步指出，市場(chǎng)可能預(yù)計(jì)庫(kù)存會(huì)下降，但庫(kù)存的下降幅度可能沒有市場(chǎng)預(yù)期的那么明顯；市場(chǎng)可能更多關(guān)注供應(yīng)方面的過剩，但在自己看來，這多少有些片面——原因之一在于，美國(guó)大量進(jìn)口原油，使得庫(kù)存的下降幅度沒有那么大；其他數(shù)據(jù)似乎表明，市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到了平衡。

其同時(shí)表示，目前還無法獲知全球原油庫(kù)存的整體情況，但數(shù)據(jù)應(yīng)該非常具有戲劇性；自己認(rèn)為，目前原油市場(chǎng)的銷售多于產(chǎn)出，因而市場(chǎng)可能已經(jīng)達(dá)到了平衡。

有關(guān)原油市場(chǎng)可能被“過度唱空”方面，這兩位分析師的意見并不是孤立的：花旗(Citi)和渣打銀行分別發(fā)表報(bào)告表示，近期油價(jià)的下跌缺乏明確支撐。

然而并非所有人都同意上述觀點(diǎn)。花旗投資主管Peter Toogood本周三在談到油價(jià)時(shí)就表示，供應(yīng)過剩非常嚴(yán)重，需求則遠(yuǎn)未達(dá)到理想水平。

北京時(shí)間1:28，布倫特10月期貨原油報(bào)42.98美元/桶，美國(guó)NYMEX 9月期貨原油報(bào)40.73美元/桶。