2016年7月,國內(nèi)鋼價(jià)整體呈現(xiàn)“淡季不淡”行情,主要是由于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)縮減,現(xiàn)貨市場貨源緊缺引起的價(jià)格上漲。截至7月29日,生意社鋼鐵指數(shù)為668點(diǎn),較周期內(nèi)最高點(diǎn)1053點(diǎn)(2013-02-21)下降了36.56%,較2015年12月20日最低點(diǎn)493點(diǎn)上漲了35.50%。(注:周期指2011-12-01至今),月漲幅在5.70%。且據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商生意社發(fā)布的7月中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)顯示為0.14,均漲幅為1.98%,反映7月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較6月呈擴(kuò)張狀態(tài),經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。由此可見,2016年下半年國內(nèi)鋼市現(xiàn)“開門紅”行情,國家供給側(cè)改革政策和環(huán)保整頓政策對鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能產(chǎn)生實(shí)效,庫存和產(chǎn)量雙雙下降的市場將繼續(xù)未來支撐鋼價(jià)漲勢。 上游:基本面利空 消息面刺激 7月礦價(jià)“上竄下跳” 2016年7月,國內(nèi)進(jìn)口礦市場“上竄下跳,猴性十足”。主要是由于“供應(yīng)未減”和“鋼價(jià)上漲”的多空博弈的結(jié)果。據(jù)生意社價(jià)格數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示,截至7月29日,澳洲62%PB粉港口均價(jià)在457.78元/噸,較月初上漲8.17%,同比漲勢6.60%。從庫存上看,截至7月29日,全國45個(gè)港口的庫存在10864萬噸,雖然結(jié)束了五連升行情,但創(chuàng)下年內(nèi)次新高水平,且較6月底依舊回升近600萬噸,同比漲幅34.7%,顯示市場庫存壓力較大。從礦山發(fā)貨量上看,7月下旬,澳洲和巴西發(fā)貨總量再次降至2083萬噸,周環(huán)比降幅接近200萬噸,且預(yù)期月底發(fā)貨量在2120萬噸左右,增幅亦不大,顯示礦價(jià)波動(dòng)較大給礦山帶來謹(jǐn)慎發(fā)貨態(tài)度。從鋼廠庫存上看,鋼廠進(jìn)口礦平均總庫存天數(shù)和噸數(shù)分別在22天和26.32萬噸,月環(huán)比降幅在1天與0.86萬噸,均創(chuàng)下年內(nèi)新低行情,顯示了鋼廠對高庫存礦的按需采購態(tài)度,并未有因礦價(jià)漲跌而出現(xiàn)補(bǔ)庫或停采操作,這也使得礦石需求的不溫不火行情延續(xù)。綜上所述,礦石整體依舊保持“供大于求”行情,后期礦價(jià)漲勢承壓。因此,即使隨著下游鋼價(jià)的漲勢刺激下,進(jìn)口礦亦未突破500元/噸的天花板價(jià)格。所以預(yù)計(jì)8月礦價(jià)漲勢會(huì)延續(xù)至8月上旬,而后因鋼廠減產(chǎn)帶來的需求再次減弱而出現(xiàn)跌勢行情。預(yù)計(jì)最高價(jià)470元/噸,最低價(jià)420元/噸。 鋼市:低庫存低產(chǎn)量 貨源緊缺推高鋼價(jià) 2016年7月,在低庫存,低產(chǎn)量的行情下,國內(nèi)鋼價(jià)反彈上漲。 供應(yīng)方面:數(shù)據(jù)顯示,截至7月29日全國163家鋼廠高爐開工率為78.04%,月環(huán)比降2.08%;另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),7月中旬粗鋼日均產(chǎn)量在168.97萬噸,月環(huán)比升0.96萬噸;且兩者均創(chuàng)下月內(nèi)新低水平。由此可見,7月鋼廠開工普遍較低,市場供應(yīng)減少,支撐鋼價(jià)上漲。 檢修方面:據(jù)生意社不完全統(tǒng)計(jì),7月高爐檢修周平均影響鐵水產(chǎn)量在31.84萬噸/日,月增加1.38萬噸。顯示7月市場淡季檢修力度增加,市場貨源緊缺,價(jià)格上漲。 庫存方面:數(shù)據(jù)顯示,7月社會(huì)五大鋼材周平均庫存量在865.60萬噸,雖然月底結(jié)束九連降行情,回升至873.71萬噸,但月環(huán)比依舊下降2.68%;另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,7月中旬鋼廠庫存在1396.80萬噸,雖然連續(xù)兩旬上漲73.44萬噸,但月環(huán)比依舊下降4.90%。由此可見,市場庫存普板低位,推動(dòng)鋼價(jià)整體上漲。 下游方面:據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2016年1-6月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長6.1%,增速比1-5月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長5.0%,增速亦比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。而據(jù)生意社數(shù)據(jù),非金屬類建材(玻璃,水泥等)在7月價(jià)格波動(dòng)不超過1%,螺紋等建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)卻高達(dá)7%,基本是其的7倍。說明房地產(chǎn)市場對鋼鐵市場的影響在7月依舊在持續(xù)發(fā)酵,且虛位影響風(fēng)險(xiǎn)積累加劇,一旦市場轉(zhuǎn)向,其價(jià)格支撐就會(huì)打破。 宏觀方面:2016年6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50%,較5月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)。財(cái)新中國6月PMI為48.6%,較5月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。官方和財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙回落,顯示制造業(yè)整體表現(xiàn)疲弱,經(jīng)濟(jì)向下探底的勢頭依舊存在。而從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看,6月份為45.1,較5月回落5.8個(gè)百分點(diǎn),時(shí)隔兩個(gè)月后再次跌入50%以下的收縮區(qū)間。其中6月份生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均大幅回落,雙雙跌至50%以下收縮區(qū)間,新出口訂單指數(shù)回落但仍處于50%以上擴(kuò)張區(qū)間。由此可見,當(dāng)前鋼企生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)再度收縮,行業(yè)供給和需求均出現(xiàn)下降,市場供需處于弱平衡太熟。 綜上所述,2016年7月國內(nèi)鋼價(jià)整體上行,主要是基于鋼廠因環(huán)保等因素的停減產(chǎn)引起的市場供應(yīng)縮減而導(dǎo)致的價(jià)格上漲。 最后生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為,近期來,我國多數(shù)省份已經(jīng)制定了去產(chǎn)能計(jì)劃和目標(biāo),鋼鐵去產(chǎn)能速度也加快推進(jìn),所以預(yù)期下半年的鋼鐵產(chǎn)量“只減不增”。另外,唐山世園會(huì)及G20會(huì)議等重要活動(dòng)采取的臨時(shí)性限產(chǎn)措施亦逐步推進(jìn),導(dǎo)致市場階段性的供應(yīng)縮減和漲價(jià)心態(tài)預(yù)期也將形成新的動(dòng)力。加之8月主流鋼廠再次上調(diào)出廠價(jià)格,支撐鋼市。因此8月市場或?qū)⒀永m(xù)7月“淡季不淡”行情,走勢應(yīng)該“先漲后跌”,整體以漲勢收官。預(yù)期生意社鋼鐵指數(shù)最高點(diǎn)在720點(diǎn),最低點(diǎn)680點(diǎn)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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