在股指期貨尚未推出的商品期貨階段，券商系期貨公司IB業(yè)務(wù)推行遭遇了“熱臉貼冷屁股”現(xiàn)象。那么，在股指期貨推出之前，IB業(yè)務(wù)是否就不要開展了呢？一旦股指期貨推出，是否會因為IB業(yè)務(wù)準備不足而失去先機呢？來自期貨業(yè)人士一致的回答是，要“通過商品期貨備戰(zhàn)股指期貨”。

從戰(zhàn)略角度看對IB業(yè)務(wù)的認識和定位

“如何認識和定位IB業(yè)務(wù)，這是券商進入期貨市場后需要不斷認識的問題?！敝袊鹑谄谪浗灰姿灰撞恳髸苑逶谌涨芭e行的“第五屆國際期貨大會”上表示，IB業(yè)務(wù)本身可能不是券商的核心業(yè)務(wù)，但卻是打開券商衍生品市場的一扇大門，意義重大。他認為，期貨公司首先要從券商衍生品創(chuàng)新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略高度跟股東溝通對IB業(yè)務(wù)的認識與定位問題。

“期貨IB業(yè)務(wù)可為證券客戶提供金融現(xiàn)貨、期貨和風(fēng)險對沖工具，這是體現(xiàn)券商綜合金融服務(wù)能力的重要因素。”興業(yè)期貨總經(jīng)理夏錦良表示，期貨IB業(yè)務(wù)改善了券商的收入結(jié)構(gòu)，提供了新的利潤增長點。期貨市場雙向交易機制使得交易傭金的收入形態(tài)擺脫了股票市場熊牛交替的收入波動。股票市場經(jīng)過近幾年的高速發(fā)展，市場規(guī)模趨于穩(wěn)定，但商品期貨市場仍在快速發(fā)展，金融期貨正蓄勢待發(fā)，整個期貨市場的發(fā)展空間依然十分巨大。股指、利率期貨、期權(quán)、期貨基金、CTA（商品交易顧問）基金和境外代理等源源不斷的品種和服務(wù)為新的利潤來源提供了長遠支持。“隨著期貨市場的發(fā)展，客戶的投資需求越來越多樣化，如果IB營業(yè)部不能主動滿足客戶的需求，將導(dǎo)致客戶流失?！惫獯笃谪浛偨?jīng)理曹國寶表示。

申銀萬國期貨公司副總經(jīng)理甘正在表示，申萬期貨在申銀萬國證券公司內(nèi)部提了一個觀點，即在目前券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭格局下，很難改變證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的模式。但在股指期貨推出后，IB營業(yè)部的先發(fā)優(yōu)勢將會體現(xiàn)，證券營業(yè)部如果能夠以股指期貨為核心競爭力，可能就會出現(xiàn)一種新的競爭模式。

促進與券商股東和IB營業(yè)部的交流溝通

“經(jīng)過幾年的交流與溝通，現(xiàn)在很多券商股東基本上都認識到了期貨的重要性，但是IB營業(yè)部還不太愿意推動IB業(yè)務(wù)。”國泰君安總經(jīng)理何曉斌指出，作為出資方的股東可能會從戰(zhàn)略角度考慮，但作為合作方的IB則更多地從合作利益出發(fā)。寶城期貨公司總經(jīng)理黃華也反映了同樣的問題，他表示，股東對IB業(yè)務(wù)非常重視，從戰(zhàn)略的選擇、評估、分析上都做了很好的定位,但是在戰(zhàn)略控制和執(zhí)行上出了問題，最后在期貨公司與證券營業(yè)部合作的過程中出現(xiàn)營業(yè)部很強、期貨公司很弱的局面。他建議股東層面更多把戰(zhàn)略的導(dǎo)向、評估、執(zhí)行、控制進行梳理，首先要上下統(tǒng)一思想，凝聚力量，在股指期貨推出前把IB業(yè)務(wù)做好。除了溝通的內(nèi)容外，采用什么樣的溝通渠道與方式也是有技巧的。申銀萬國期貨IB比例占到總業(yè)務(wù)的30%，甘正在透露了這方面的一些經(jīng)驗。為了讓母公司各級領(lǐng)導(dǎo)和各相關(guān)的業(yè)務(wù)部門充分重視和理解期貨業(yè)務(wù)，期貨公司通過不同的場合和機會，與證券公司相關(guān)人員和部門探討期貨現(xiàn)狀和發(fā)展中的問題以及需要得到的支持。此外，還要盡量拓展與證券營業(yè)部打交道的有效渠道與方式，給證券營業(yè)部營造一種重視IB業(yè)務(wù)的氛圍。海證期貨總經(jīng)理崔建武向記者介紹說，在推進IB業(yè)務(wù)上，公司一方面請IB專員到期貨公司來交流和實習(xí)，另一方面，也經(jīng)常請證券公司專家到期貨公司來為IB業(yè)務(wù)開展“出點子”。

業(yè)務(wù)培訓(xùn)和投資者教育并行

崔建武表示，IB業(yè)務(wù)的推進是一個工程，期貨公司不能操之過急，要有系統(tǒng)、有步驟地進行，首先要提高自身的服務(wù)能力。

“畢竟目前IB業(yè)務(wù)尚處于起步階段，在加強與IB營業(yè)部的溝通和交流方面，配套的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和投資者教育非常重要?！辈車鴮毐硎?，尤其是對風(fēng)控制度的制定和落實要溝通、合作到位，強化證券客戶的風(fēng)險管理意識，提高證券客戶的風(fēng)險管理水平。光大期貨目前一邊開展針對IB專員和IB證券營業(yè)部營銷人員的培訓(xùn)，一邊加大投資者教育的力度。

“IB營業(yè)部天然害怕風(fēng)險，害怕把客戶介紹過來做期貨后發(fā)生虧損，所以，在股指期貨推出成熟之前，IB不會主動去開發(fā)期貨客戶。”天馬期貨總經(jīng)理胡軍認為，后續(xù)服務(wù)是做期貨IB的關(guān)鍵。一方面要用流程來控制所有的風(fēng)險點，另一方面要用產(chǎn)品來推動后續(xù)服務(wù)。

“通過期貨IB業(yè)務(wù)進入期貨，通過商品期貨學(xué)習(xí)金融期貨，運用金融期貨壯大證券業(yè)務(wù)?！毕腻\良表示，金融期貨是期貨市場的高端品種，券商各部門在大規(guī)模涉足股指期貨前應(yīng)當對期貨市場有理論知識的掌握、實際操作的感受和實踐經(jīng)驗的積累，在金融期貨沒有推出之前應(yīng)當充分利用好這段寶貴的時間，積極熟悉IB業(yè)務(wù)。要通過學(xué)習(xí)和實踐真正理解和掌握期貨投資和交易的特點，熟悉期貨市場的規(guī)則，積累經(jīng)驗和處理風(fēng)險的能力。要通過實際的運用不斷優(yōu)化技術(shù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)流程，培育適合的投資者。