在觸及今年兩年高位之后,美豆于7月初開始下行,但并沒有像此前市場(chǎng)預(yù)期那樣回調(diào)之后繼續(xù)上漲,而是整個(gè)7月都在暴跌,至8月初美豆指數(shù)跌幅已經(jīng)超過了此前漲幅的3/4。由于美豆的下行,國(guó)內(nèi)豆粕也不能獨(dú)善其身,自7月初至今連豆粕指數(shù)跌幅也已超過此前漲幅的一半,行情下行,下游現(xiàn)貨市場(chǎng)應(yīng)聲縮減安全庫(kù)存天數(shù),中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商和油廠壓力巨大,反過來拖累盤面走勢(shì),筆者認(rèn)為基本面孱弱的背景下,豆粕現(xiàn)貨上漲需要足夠的動(dòng)力,但是目前看這些動(dòng)力尚不存在。 北美方面,由于產(chǎn)區(qū)風(fēng)調(diào)雨順,美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示,截至7月31日當(dāng)周,美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為72%,前一周為71%,去年同期為63%;當(dāng)周美國(guó)大豆開花率為85%,前一周為76%,去年同期為78%,五年均值為79%;當(dāng)周美國(guó)大豆結(jié)莢率為54%,前一周為35%,去年同期為48%,五年均值為44%。目前來看,美豆生長(zhǎng)非常良好,市場(chǎng)也多預(yù)計(jì)美豆會(huì)繼續(xù)豐產(chǎn),有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國(guó)今年大豆作物產(chǎn)量為40.54億蒲式耳,同樣為潛在的紀(jì)錄高位,平均每英畝單產(chǎn)為48.8蒲式耳。 南美方面,由于種植大豆效益非常好,市場(chǎng)預(yù)計(jì)2016/17年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.006億噸,相比之下美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)測(cè)為1.03億噸,預(yù)計(jì)大豆播種面積將增加1%,達(dá)到3350萬(wàn)公頃。另外,巴西貿(mào)易部本周一公布的數(shù)據(jù)顯示,巴西7月未加工大豆出口量為579萬(wàn)噸,6月為776萬(wàn)噸,去年同期為844萬(wàn)噸。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告顯示,截至2016年7月28日的一周,阿根廷2015/16年度大豆收獲進(jìn)度為98.9%,比一周前提高0.7個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn),交易所本周繼續(xù)預(yù)測(cè)阿根廷大豆產(chǎn)量為5600萬(wàn)噸,這是過去16年來的次高產(chǎn)量,僅僅低于上年產(chǎn)量6080萬(wàn)噸??梢钥闯?,無論是南美還是北美產(chǎn)區(qū),目前大豆基本面都是偏空的,而近期天氣炒作的可能性越來越小,美豆短期上漲貌似也成為小概率事件。美豆指數(shù)近期走勢(shì)如下圖。 外盤走勢(shì)偏弱,國(guó)內(nèi)基本面也奇差無比,國(guó)家糧食交易中心8月1日公告顯示,2016年8月5日繼續(xù)拍賣臨儲(chǔ)大豆60萬(wàn)噸,其中報(bào)告內(nèi)2012年產(chǎn)蒙古大豆12.54萬(wàn)噸,2012年產(chǎn)黑龍江大豆12.17萬(wàn)噸,2013年產(chǎn)分貸分還內(nèi)蒙古大豆11萬(wàn)噸,2013年產(chǎn)分貸分還黑龍江大豆24.29萬(wàn)噸,國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣無論結(jié)果如何均打壓大豆上漲空間,拖累豆粕價(jià)格。養(yǎng)殖方面,據(jù)了解,目前全國(guó)生豬均價(jià)為17.75元/公斤,低于30周的18.36元/公斤,低于去年同期的18.27元/公斤;雞蛋均價(jià)為5.74元/公斤,低于上周的6.01元/公斤,低于去年同期的7.43元/公斤;肉雞均價(jià)為7.96元/公斤,低于上周的8.35元/公斤,高于去年同期的7.8元/公斤,可以看出,無論是豬價(jià)還是雞價(jià),其價(jià)格均是在豆粕下跌之前就已經(jīng)開始下行,對(duì)豆粕價(jià)格起到拖累作用。 外盤走勢(shì)偏弱,國(guó)內(nèi)基本面也奇差無比,國(guó)家糧食交易中心8月1日公告顯示,2016年8月5日繼續(xù)拍賣臨儲(chǔ)大豆60萬(wàn)噸,其中報(bào)告內(nèi)2012年產(chǎn)蒙古大豆12.54萬(wàn)噸,2012年產(chǎn)黑龍江大豆12.17萬(wàn)噸,2013年產(chǎn)分貸分還內(nèi)蒙古大豆11萬(wàn)噸,2013年產(chǎn)分貸分還黑龍江大豆24.29萬(wàn)噸,國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣無論結(jié)果如何均打壓大豆上漲空間,拖累豆粕價(jià)格。養(yǎng)殖方面,據(jù)了解,目前全國(guó)生豬均價(jià)為17.75元/公斤,低于30周的18.36元/公斤,低于去年同期的18.27元/公斤;雞蛋均價(jià)為5.74元/公斤,低于上周的6.01元/公斤,低于去年同期的7.43元/公斤;肉雞均價(jià)為7.96元/公斤,低于上周的8.35元/公斤,高于去年同期的7.8元/公斤,可以看出,無論是豬價(jià)還是雞價(jià),其價(jià)格均是在豆粕下跌之前就已經(jīng)開始下行,對(duì)豆粕價(jià)格起到拖累作用。 綜上所述,回顧一下今年的豆粕漲跌也有邏輯可言,簡(jiǎn)單說在豆粕漲價(jià)的時(shí)候,除了人民幣貶值是實(shí)質(zhì)利多,天氣炒作只是對(duì)減產(chǎn)的預(yù)期,國(guó)內(nèi)豬價(jià)雖然暴漲,但是當(dāng)時(shí)主因是“量少”,如今大豆減產(chǎn)已經(jīng)被證明是假的(并沒有減產(chǎn),只是產(chǎn)量少于去年,去年是超預(yù)期豐產(chǎn)),基本面雖然改善,但根本沒有想象中的那么好,下游養(yǎng)殖的量也沒有起來,因此前期暴漲之時(shí)的根基不牢,沒有上拉動(dòng)力之后下跌也就理所當(dāng)然。從目前豆粕情況看,想漲價(jià)就要人民幣繼續(xù)貶值,或者繼續(xù)幻想惡劣天氣的出現(xiàn),或者國(guó)內(nèi)需求真的出現(xiàn)好轉(zhuǎn),但是拋開各產(chǎn)區(qū)天氣、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及基本面等因素來說,當(dāng)市場(chǎng)人士從看多變?yōu)槊悦?,進(jìn)而轉(zhuǎn)為看跌之后,行情悄無聲息的開始好轉(zhuǎn)也不失為一種可能。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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