遠(yuǎn)超預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，投資者兩年來(lái)從未對(duì)美股這么“放心”：華爾街愛(ài)用來(lái)衡量未來(lái)美股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的“恐慌指數(shù)”VIX跌入兩年來(lái)低谷。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周五，美國(guó)勞工部公布7月新增非農(nóng)就業(yè)者25.5萬(wàn)人，較預(yù)期多增7.5萬(wàn)人。此后，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的波動(dòng)指數(shù)VIX跌至兩年來(lái)最低的11.8點(diǎn)，金融危機(jī)前VIX曾跌破10點(diǎn)創(chuàng)最低記錄。

值得一提的是，不到兩個(gè)月前，市場(chǎng)還在英國(guó)退歐公投影響下大幅動(dòng)蕩。公投退歐的結(jié)果公布后，VIX指數(shù)一度漲至26.7點(diǎn)。華爾街見(jiàn)聞前日文章就提到，市場(chǎng)如此迅速地歸于平靜，令人難以置信。摩根大通的全球貨幣波動(dòng)性指標(biāo)目前處于去年晚些時(shí)候以來(lái)的最低水平，還不到10，英國(guó)公投期間曾接近12.5。

金融時(shí)報(bào)報(bào)道指出，VIX回落正處全球股市大反攻之時(shí)，先有英國(guó)央行本周時(shí)隔七年重啟降息，后有美國(guó)公布強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)上市公司盈利和經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂消減。此前交易員就認(rèn)為，全球央行激進(jìn)的寬松政策撫平了金融市場(chǎng)波動(dòng)，讓投資者得以罔顧經(jīng)濟(jì)尚未全面好轉(zhuǎn)的基本面。

市場(chǎng)表現(xiàn)看來(lái)也的確如此。雖然上周公布的美國(guó)二季度GDP初值增速僅有1.2%，還不足預(yù)期增速的一半，但在本周五VIX跌入低谷的同時(shí)，美股又創(chuàng)新高。標(biāo)普500周五當(dāng)天刷新日內(nèi)和收盤最高記錄，納斯達(dá)克也接近創(chuàng)新高。

不過(guò)，一些分析師擔(dān)心，VIX處于低位體現(xiàn)出，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)面臨的危險(xiǎn)過(guò)于樂(lè)觀。8月一般是基金經(jīng)理的假期，所以交易大多較為清淡。正因如此，哪怕略有拋售，可能也足以導(dǎo)致8月股市劇跌。

上述華爾街見(jiàn)聞文章提到，有些人認(rèn)為，安靜表明全球投資者一如既往地相信，全球央行貨幣寬松將幫助支撐股市、債市和匯市。還有些市場(chǎng)人士認(rèn)為這意味著這輪牛市正在見(jiàn)頂。

貝萊德的CEO Laurence Fink、Oaktree Capital Group LLC的聯(lián)席主席Howard Marks、“債券之王”格羅斯近來(lái)都警告低利率環(huán)境下投資者忽視風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)。

格羅斯認(rèn)為，低收益率意味著債券異常脆弱，因?yàn)槭找媛实囊稽c(diǎn)點(diǎn)上漲都會(huì)導(dǎo)致價(jià)格大跌。Fink稱：“如果企業(yè)盈利不及預(yù)期，我認(rèn)為反彈將曇花一現(xiàn)?！盡arks說(shuō)：“漲勢(shì)不會(huì)永遠(yuǎn)繼續(xù)下去?！?/p>