以下僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表布瑞克公司的立場(chǎng) 雖然近兩日豆粕價(jià)格出現(xiàn)了小幅反彈,但是市場(chǎng)仍舊不敢掉以輕心,總是持著懷疑態(tài)度去看近期的行情。美國大豆作物目前正處于生長(zhǎng)季節(jié),而8月份則是關(guān)鍵灌漿鼓粒期即單產(chǎn)形成期,因而屆時(shí)的天氣至為關(guān)鍵。最新的氣象預(yù)報(bào)顯示,直到8月中旬都沒有極端炎熱天氣,且時(shí)而有降雨發(fā)生,非常利于作物生長(zhǎng),美國中西部大豆主產(chǎn)區(qū)拉尼娜天氣遲遲沒有兌現(xiàn),大豆生長(zhǎng)情況良好,市場(chǎng)信心仍然難言樂觀。 從作物評(píng)級(jí)來看,美豆生長(zhǎng)狀況良好,優(yōu)良率始終高于去年同期,雖然7月下旬的作物優(yōu)良率對(duì)于單產(chǎn)的影響率不及8月中下旬,但仍有參考意義。截至30周的美豆優(yōu)良率為72%,根據(jù)模型測(cè)算對(duì)應(yīng)的單產(chǎn)則在47.3蒲/英畝附近,但當(dāng)前國際多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)估則開始往48蒲/英畝靠近,個(gè)別甚至高達(dá)50蒲/英畝。當(dāng)然美國農(nóng)業(yè)部在8月12日的供需月報(bào)中就挑戰(zhàn)去年48蒲/英畝的可能性不大,市場(chǎng)認(rèn)為高于趨勢(shì)單產(chǎn)46.7蒲/英畝是大概率,預(yù)估區(qū)間在47.2-47.5蒲/英畝之間,前期炒作因素退出舞臺(tái)后,豆粕基本面本身弱勢(shì)壓力仍舊存在。 隨著豆粕價(jià)格的下跌,成交量下滑,因國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨持續(xù)下行,且國內(nèi)飼料企業(yè)拿貨積極性不高,同時(shí)7月份以來南北方強(qiáng)降雨天氣不斷,水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)遭受重挫,且強(qiáng)降雨過后氣溫回升,高溫、高濕天氣容易導(dǎo)致病菌滋生,養(yǎng)殖戶擔(dān)憂會(huì)有疫情發(fā)生,加快生豬出欄節(jié)奏,生豬價(jià)格持續(xù)下跌也加速了養(yǎng)殖戶恐慌性出欄。近期油廠、中間市場(chǎng)明顯發(fā)覺走貨速度放慢,而前期豆粕價(jià)格大幅上漲時(shí)市場(chǎng)拿貨積極性提升,造成庫存量相對(duì)充裕,也抑制了新單成交。 因進(jìn)口大豆到港較大,國儲(chǔ)大豆持續(xù)拍賣,目前每周拍賣60萬噸,大豆原料供應(yīng)充足,油廠開機(jī)率也一直處于高水平,壓榨速度明顯快于消耗速度,令國內(nèi)豆粕庫存量不斷增加,截止7月31日,沿海主要油廠豆粕庫存已高達(dá)92.63萬噸,處于近五年來同期最高水平,目前因脹庫停機(jī)限產(chǎn)的油廠數(shù)量也在持續(xù)增加,其中以山東、華東地區(qū)庫存壓力為首,東北、廣東其次,華北、廣西相對(duì)正常但庫存壓力處于緩慢增加之中,而8月份油廠開機(jī)率仍將保持高水平,豆粕庫存量或仍將高企。 今年國儲(chǔ)豆拍賣以來,成交率不斷下滑,第一批計(jì)劃拍2011-2012年大豆301175噸,成交300386噸,成交率99.74%,成交均價(jià)3356元/噸;第二批全部均拍2012年大豆579097噸,成交332039噸,成交率57.34%,成交均價(jià)3262元/噸;第三批拍2012-2013年大豆601663噸,實(shí)際成交僅84367噸,成交率14.02%,成交均價(jià)3290元/噸。從成交率方面來看,截止目前頭三批國儲(chǔ)拍賣成交率均是不斷的下滑,因第二批起國儲(chǔ)豆拍賣量翻番至60萬噸,令第二批成交率縮減,但實(shí)際第二批國儲(chǔ)豆的拍賣成交量較第一批成交量高出31653噸,第三批僅成84367噸,流拍嚴(yán)重,其正式直接體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)后市看空情緒的升溫,市場(chǎng)對(duì)臨儲(chǔ)豆拍賣的參與熱情越來越弱。 總體而言,目前天氣良好,美豆優(yōu)良率處歷史同期最高,各機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)期美豆產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高,市場(chǎng)預(yù)計(jì)美農(nóng)8月報(bào)告或大幅上調(diào)單產(chǎn),報(bào)告有利空預(yù)期,壓制美豆價(jià)格。另外當(dāng)前養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)速度較慢,豆粕供大于求,基本面偏空,整體仍處于震蕩下跌格局,預(yù)計(jì)美豆天氣出現(xiàn)問題前,期間即使跟盤出現(xiàn)短線反彈,力度也將較弱,因此筆者建議,逢低小量補(bǔ)貨未尚不可,但目前暫無明確利多支撐,不可盲目追多。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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