塑料主力換至1701合約后，期價在高位維持偏強走勢，9日更是創(chuàng)下9180元/噸的階段性高點。但揭開表象看實質(zhì)，國際原油市場以及石化產(chǎn)業(yè)鏈多空因素交織，意味著塑料要走出強勢上漲行情并不現(xiàn)實。

國際原油回歸熊市，40美元是否為底還需觀察。7月中旬以來，國際原油陷入連續(xù)陰跌的行情之中，美國原油期貨價格一度跌破40美元也讓市場陷入了恐慌，原油再回20美元的言論也甚囂塵上。當然油價是否再創(chuàng)低位還需時日驗證，但目前一系列的數(shù)據(jù)顯示油價壓力仍將持續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，今年以來主要產(chǎn)油國產(chǎn)量仍居高不下，1-6月平均日產(chǎn)量達到4200萬桶，超過去年同期，也與去年的高峰產(chǎn)量不相上下，因此產(chǎn)量不減供應壓力亦無法得到根本性改善。盡管OPEC在月初放出消息稱，要通過凍產(chǎn)來緩解供應過剩的壓力，并推動原油觸底反彈。但消息畢竟只是消息，夏季用油高峰接近尾聲，下游煉廠裝置檢修將集中到來，油價需求將呈現(xiàn)下降趨勢，供應問題必然還會持續(xù)。因此國際油價低位徘徊，成為當前限制塑料價格趨勢性上漲的一大利空因素。

此外，現(xiàn)貨價格堅挺，產(chǎn)出成為潛在壓力。伴隨著終端需求啟動，塑料價格在8月初重回高位，石化廠家紛紛上調(diào)現(xiàn)貨價格。總的來說石化報價持續(xù)堅挺，對市場還是起到了提振作用，下游貿(mào)易商跟漲心態(tài)明顯，截止到8月8日，國內(nèi)主流報價在9300元/噸。當前現(xiàn)貨價格堅挺但并不意味著產(chǎn)銷順暢，雖然隨著大慶石化、延長中煤在檢，以及天津大乙烯、蘭州石化線性裝置的檢修，市場預期下游需求將陸續(xù)啟動，供應轉(zhuǎn)向偏緊，但這僅限于提振了市場情緒，實際供應并不緊張。從目前公布的石化庫存和貿(mào)易商庫存來看，二者都處于增長趨勢。一方面，月初開單量有所下滑，另一方面也說明下游備貨積極性并不高。特別是聚乙烯社會庫存已經(jīng)接近37萬噸，與去年同期相比增加了19%，而且去年同期也是一個持續(xù)走弱的行情。