近期鋅價(jià)高位震蕩,LME貼水收窄,仍然支撐鋅價(jià)。目前來(lái)看鋅精礦如期減產(chǎn)收縮,國(guó)內(nèi)礦也因環(huán)保問(wèn)題增產(chǎn)不及預(yù)期,預(yù)計(jì)缺口仍難彌補(bǔ),后期鋅礦仍將偏緊。鋅礦緊縮預(yù)期或?qū)⑷缜捌谕茰y(cè)逐漸傳導(dǎo)至精煉鋅生產(chǎn)方面。 華泰長(zhǎng)城期貨有限公司番禺營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)吳海雄分析,根據(jù)SMM,煉廠對(duì)8月鋅市依舊樂(lè)觀,且較上個(gè)月看漲者比例增加7成。7月國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率為73.58%,較6月下滑1.89%。仍然保持大型企業(yè)開(kāi)工增加,小型企業(yè)開(kāi)工下滑的行業(yè)集中度增加態(tài)勢(shì)。同時(shí)一個(gè)利于價(jià)格上漲的跡象是前期庫(kù)存正陸續(xù)消化,根據(jù)南儲(chǔ)商務(wù)網(wǎng),全國(guó)總庫(kù)存在消費(fèi)淡季慢慢下滑,截止至8月5日為31.13萬(wàn)噸,較上月初下滑6%。 值得注意的是,目前國(guó)內(nèi)精煉鋅現(xiàn)貨供給仍然充足,現(xiàn)貨仍然貼水期貨也說(shuō)明市場(chǎng)目前仍需消化前期精煉鋅供給。但國(guó)外市場(chǎng)貼水收窄顯示全球供需情況趨于平衡。雖然目前下游屬需求淡季,但金九銀十仍值得期待,下半年房地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資會(huì)帶動(dòng)有色金屬的需求增長(zhǎng)。目前來(lái)看,整體上漲邏輯仍未破壞,后續(xù)鋅礦緊缺將逐漸傳到至冶煉廠,供給端有望收縮,庫(kù)存淡季下滑,預(yù)計(jì)后期消費(fèi)旺季仍有上漲動(dòng)力,整體鋅價(jià)仍然保持偏強(qiáng)走勢(shì)。 在鋁市方面,滬鋁日間震蕩,現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)上漲,低庫(kù)存仍支撐鋁價(jià)。周一鋁錠庫(kù)存小幅回升0.8萬(wàn)噸,主要漲幅在無(wú)錫、南海和杭州較多。 吳海雄表示,基本面來(lái)看,澳大利亞較穩(wěn)定的鋁土礦供應(yīng)加上幾內(nèi)亞和巴西鋁土礦的增長(zhǎng),整體鋁土礦供給充足。氧化鋁價(jià)格止跌企穩(wěn),后期隨著電解鋁產(chǎn)能的釋放,對(duì)氧化鋁需求的增加有利于氧化鋁價(jià)格維持穩(wěn)定。 電解鋁供給有增加傾向,鋁錠占比也將回升,整體鋁錠產(chǎn)量陸續(xù)釋放,消費(fèi)卻逐漸走弱,能源成本走低,后期鋁價(jià)仍然趨弱。但由于目前鋁錠生產(chǎn)占電解鋁產(chǎn)量比例僅約30%,大部分地區(qū)鋁水占比高達(dá)80~90%。雖然西北地區(qū)鋁錠產(chǎn)量較高,但由于物流因素,鋁錠運(yùn)輸時(shí)間翻倍,因此對(duì)市場(chǎng)的壓力或?qū)⒀雍?。同時(shí)6大鋁企成立中衡協(xié)力投資有限公司穩(wěn)定鋁市場(chǎng)的消息也使得下方支撐力度加強(qiáng)。因此后續(xù)鋁價(jià)或?qū)⒊收鹗幤珡?qiáng)走勢(shì)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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