這兩天，“洪荒之力”算是刷爆了微信微博圈，而在農(nóng)產(chǎn)品期貨圈，油脂、油料的迅猛增倉和強勢上漲也是用盡了洪荒。 

輕描回顧往昔，在阿根廷4月的暴雨侵襲開啟上漲的洪荒之力，在擔(dān)憂阿根廷大豆產(chǎn)量、質(zhì)量，出口下降，壓榨延遲因素的助推之下，美國和巴西這兩個哥們兒在蠶食阿根廷缺席下的市場份額不亦樂乎，出口紛紛加速。蛋白供給彈性較油脂偏強，油粕比在供給端擾動之下，犀利下滑。市場的意外總是接二連三，或者是受傷神經(jīng)再也經(jīng)不起恐嚇，美豆產(chǎn)區(qū)的高溫少雨對市場的刺激引起群情激昂，天氣的完美承接，美豆也歡樂前行。

市場風(fēng)險總是與利益相伴而生，多空砝碼的押注，總在你不經(jīng)意間扭轉(zhuǎn)平衡格局。阿根廷大豆損失之后，大豆供需推演逐漸清晰，巴西大豆出口加快，但是巴西大豆生長期間的風(fēng)險被市場硬生生的遺忘，在供給端產(chǎn)量被下調(diào)之后，出口加速的后果逐步轉(zhuǎn)移至擔(dān)憂步子跨的過大，開始大豆出口自我收縮的傾向，也就是說，在新季南美大豆沒有上市之前，9-12月份全球大豆的采購將主要由北美承擔(dān)。

現(xiàn)在這個市場邏輯逐步被市場了解和交易，但筆者第一次看到此邏輯的推演，還是在4月份，也就是阿根廷暴雨之后Dou博士微博的關(guān)于后市推演的邏輯，較目前的時間，超前了3個多月！對于根植于對大豆的研究人來說，邏輯清晰可辨蘊含機遇。 

美豆的上漲走勢在6月30的面積報告公布之前，多頭手里的牌也怕種植面積的超預(yù)期增加，風(fēng)險規(guī)避的考量，美豆在報告之前呈現(xiàn)退讓下跌走勢。6月30日公布的美豆種植面增加不足150萬英畝，也算不好不壞，在市場預(yù)期100-200萬英畝之間，當(dāng)天美豆大漲超過3%，其實這里面的邏輯還是側(cè)重在天氣，高溫少雨造成的稍微單產(chǎn)損失，尼瑪這點面積增加所增加的產(chǎn)量還沒有損失的多，美豆順著這個邏輯嗷的一聲就竄上去了。

多頭的邏輯雖然很好，市場的邏輯走勢總在不經(jīng)意間迂回折返，7月初的大豆主產(chǎn)區(qū)的降雨打消了市場關(guān)于干旱的擔(dān)憂，市場的邏輯又回到了高優(yōu)良率下單產(chǎn)上升的邏輯上來，而面積的增加又反身補刀，美豆被欺壓的翻不過身來，以步步退讓的姿勢下跌，也算吃相不太難看。 

市場的邏輯終于有了喘息之機，美豆出口加速啦！出口的加速讓美豆的2015/16年度的平衡表出口分項有望大幅增加,檢驗量啊、出口量啊、期末庫存啊，庫存消費比啊，從而過渡到平衡表的修正。如上面的邏輯所言，這些是對的！ 

也就是這個時間點，給市場的多頭邏輯有個短暫的騰挪空間，至少風(fēng)險來臨的間隙小邏輯的推動，油粕的大幅增倉甚是揚眉吐氣。  

從目前來看，天氣的因素應(yīng)該說被極大的弱化，未來10天天氣也基本不要擔(dān)心。那問題來了，美豆你到底單產(chǎn)要怎樣。從目前市場的專業(yè)咨詢機構(gòu)的預(yù)估，區(qū)間跨度47.5—48.8蒲式耳/英畝，其實對比2015/16年度的單產(chǎn)來看，還記得2015年6月份的那場暴雨嗎？沒錯，暴雨侵襲下的美豆依然定產(chǎn)高達(dá)48蒲式耳/英畝。還記得2015年8月12日那根下殺的大大大陰線嗎？美豆下跌超過6%！??！國內(nèi)油粕的跌停潮依稀可見，美豆單產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期！??！

2016年的8月12日即將來臨，時間的輪回總是這樣，在不經(jīng)意間期年已過！從2015/16年度的2015年6月的那場暴雨推斷，單產(chǎn)對天氣影響在弱化，在接下來的個把月，沒有大的自然災(zāi)害的話，48蒲式耳/ 英畝的單產(chǎn)想必很是容易超過，但是，如果意外就在8月12日，咋辦？單產(chǎn)大幅上調(diào)！??！ 

你可能會說巴拉巴拉，你說的都對！對于價格變化過程而言，單邊的賭上漲依然有較大的意外！去年的這個時候，那場意外你受傷了嗎？