今日（8月15日）早盤，大宗商品漲跌分化，農(nóng)產(chǎn)品集體上揚，油脂強勢上漲；黑色系及基本金屬弱勢下行，焦煤暴跌近5%。截止中午收盤，漲幅方面，棕櫚漲3.3%、鄭油漲2.34%、豆油漲2.11%、淀粉漲2.04%、橡膠漲1.98%，大豆、瀝青、塑料、玉米、雞蛋漲幅均超1%；跌幅方面，焦煤跌4.86%、鐵礦跌2.79%、焦炭跌2.65%、滬鎳跌2.29%、熱卷、螺紋、滬鋅、滬銀、滬錫、玻璃、滬鉛跌幅均逾1%。

期貨已實現(xiàn)較大漲幅 焦煤焦炭追漲風險較大

宏觀方面，7月人民幣貸款增加4636億元，分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長期貸款增加4773億元。中國7月末人民幣外匯占款23.44萬億元，前值為23.63萬億元，連續(xù)第九個月下滑。國家級PPP示范項目申報火爆，總投資額破2萬億；住房公積金支出增長承壓，住建部要求按月報送。

行業(yè)方面，7月全國粗鋼日均產(chǎn)量215.52萬噸，環(huán)比大幅下降6.93%，創(chuàng)今年3月以來新低；截至7月末，全國已累計退出煤炭產(chǎn)能9500多萬噸，占全年目標任務(wù)量2.5億噸的38%；下一步將實施每個月“三報”制度，即每月5日前各?。▍^(qū)、市）要報進度、報計劃、報執(zhí)法檢查結(jié)果。

現(xiàn)貨方面，山東萊鋼焦炭補漲50元/噸；河北邯鄲主焦煤（A<10.5）760元/噸；山東棗莊1/3焦煤（A<8.5）650元/噸。山西臨汾準一級冶金焦出廠價900元/噸；太原準一級冶金焦出廠價900元/噸。銀河期貨建議，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力較大，寬松貨幣政策再被預期，期貨已實現(xiàn)較大漲幅，升水現(xiàn)貨較多，后期雖有沖高可能，但追漲風險較大，暫觀望。

市場震蕩加劇 棕油短線謹慎持多

BMD毛棕油期貨上周持續(xù)走高，受助于MPOB及船運數(shù)據(jù)利多。MPOB月度數(shù)據(jù)顯示，7月末馬棕油庫存較前月下滑0.2%至177萬噸（市場預期為183）；棕油產(chǎn)出較前月增加3.7%至159萬噸（市場預期159）；出口大增21%至138萬噸（市場預期為129）。船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，8月前10天棕櫚油出口較上月同期增長近18%。產(chǎn)量恢復緩慢及出口改善造成短期供給偏緊的狀態(tài)，給予棕油較強支撐。國內(nèi)油脂上周先揚后抑，受USDA與MPOB兩份報告公布前后的市場情緒影響。

現(xiàn)貨方面，截至周五，港口大豆庫存為691萬噸左右，較前一周同期基本持平，油廠開機率有所回升；豆油商業(yè)庫存在114.9萬噸左右，較前一周同期的116.53萬噸降1.4%，部分買家試探性補庫，成交稍有增加；棕油港口庫存為29.45萬噸，較前一周同期的32.5萬噸降9.38%，終端消耗遲滯，在豆、棕價差過小的情況下，總體成交不多。

總體上，偏空的USDA報告與利多的MPOB報告短期令市場震蕩加劇，不過報告公布后，預期已成為事實，市場又將尋找新的炒作點，關(guān)注美豆與馬棕油的出口，以及未來美豆單產(chǎn)的調(diào)整空間，短線謹慎持多。