迫于發(fā)達(dá)國家債券收益率連創(chuàng)新低，尋求較高收益的投資者紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)新興市場(chǎng)，全球第三大養(yǎng)老基金、韓國最大的機(jī)構(gòu)投資者國民年金基金（NPS）也是其中之一。 在外資推動(dòng)下，中國債市的盛宴有望繼續(xù)。

據(jù)彭博新聞社報(bào)道，NPS的首席投資官Kang Myoun Wook表示，目前管理資產(chǎn)規(guī)模533萬億韓元（約合4870億美元）NPS計(jì)劃配置一些中國和印度的債券，正評(píng)估何時(shí)加大對(duì)中印債券的投資，目前新興市場(chǎng)資產(chǎn)在該基金配置資產(chǎn)中略偏超配。

Wook說，中印兩國的債券收益率在亞洲主要國家中相對(duì)較高，

“中國（債券）的收益率高，發(fā)行量可觀。中國是我們很感興趣的新興市場(chǎng)之一，還有印度。”

NPS發(fā)現(xiàn)中國開放債市的努力“非常令人鼓舞”，但還擔(dān)心投資資金回籠韓國有限制，以及人民幣匯率不穩(wěn)定。

最近中國國債市場(chǎng)已經(jīng)迎來狂歡。上周三和上周五，中國10年期國債收益率先后創(chuàng)新低。上周五下午，票息2.74%的10年期中國國債買價(jià)收益率跌至2.66%，為彭博2006年3月有記錄以來的最低點(diǎn)。

而盡管刷新最低記錄，中國10年期國債的收益率還幾乎是韓國同期國債收益率的兩倍，后者只有1.4%。

彭博報(bào)道指出，由于本國債券收益率太低，加之過去三個(gè)月韓元暴貶8%，NPS也加入了投入高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)懷抱的全球浪潮。

NPS此前已經(jīng)擬定加大海外資產(chǎn)投資比重的計(jì)劃。根據(jù)今年5月獲批的五年計(jì)劃，到2017年，NPS將以2.4萬億韓元投資海外債券，使這類資產(chǎn)持倉規(guī)模增至24.3萬億韓元。到2021年，海外債券、股票和替代資產(chǎn)的持倉占比將超過35%，較去年比重高10.7個(gè)百分點(diǎn)。

以下彭博圖表展示了去年NPS的各類資產(chǎn)配置比例。按以上五年計(jì)劃，到2021年，NPS的國內(nèi)債券持倉占比要降至40%左右，去年占比為52.8%。

NPS并不是唯一對(duì)中國債券“心動(dòng)”的海外投資者。

本月初華爾街見聞文章提到，在中國監(jiān)管層放松了外國投資者進(jìn)入銀行間市場(chǎng)的限制之后，今年6月境外投資人月度增持中國債券規(guī)模創(chuàng)2014年2月份以來新高。

當(dāng)時(shí)渣打集團(tuán)資深利率策略師Becky Liu評(píng)論認(rèn)為：“全球投資者正熱衷于尋找高收益的資產(chǎn)，而人民幣債券就是他們的一個(gè)很好的選擇。”

上述文章稱，央行對(duì)銀行間債市進(jìn)一步開放是外資增持中國境內(nèi)人民幣債券的原因之一。今年2月，中國央行宣布，鼓勵(lì)境外中長期機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)，此類投資者投資銀行間債券市場(chǎng)沒有額度限制。