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貴金屬未來走勢如何?金銀礦股已“泄露天機”

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-08-22 17:01:18 來源:金十數(shù)據(jù)

今年以來,金銀礦股開啟的漲勢絕對可以錄入歷史了,在該領(lǐng)域表現(xiàn)最好的ETF漲幅可達125%,這遠遠高于金銀現(xiàn)貨價格27%以及44%的增幅。


貴金屬研究網(wǎng)站Silver Seek專欄作家格利森(Stefan Gleason)對此評論稱,這意味著投資者與業(yè)內(nèi)人士對金屬價格的未來漲勢持樂觀態(tài)度。一般而言,在貴金屬出現(xiàn)重大上漲或下跌之前,礦業(yè)股往往已經(jīng)“泄露了天機”。


今年以來,金銀表現(xiàn)的確靚麗,但礦業(yè)股才是收益最大的資產(chǎn)類別,其中很大一部分原因是在過去四年,這些股票的下跌到了嚴重低估的水平。礦業(yè)股的上升潛力也往往比金屬要大。在此背景之下,投資者為什么要選擇實物金銀而非礦業(yè)股呢?


要知道,投資礦業(yè)股的風險要比金屬本身高得多。金銀與礦業(yè)股是兩種完全不同的資產(chǎn)類別,有著不一樣的風險特質(zhì)。通常,市場都會用“夏普比率”來衡量風險調(diào)整后的收益,一般而言,夏普比率越高,該資產(chǎn)的風險調(diào)節(jié)能力就越好。據(jù)美國研究公司晨星(MorninGStar),GDX的10年夏普比率僅為0.14,而追蹤黃金價格的SPDR則為0.42.


當前,從所有貴金屬產(chǎn)品來看,零售市場供應量還算充足。但是實物貴金屬市場(尤其是白銀)卻漸漸冒出了供應不足的勢頭,而且變得越來越明顯。采礦業(yè)的業(yè)務恢復并非意味著金屬的產(chǎn)量會迅速回升,現(xiàn)在決定要加大投資的礦業(yè)公司執(zhí)高管有可能在數(shù)年之內(nèi)都無法真正達到更高的產(chǎn)量水平。加拿大銀礦公司First Majestic Silver Corp. 首席執(zhí)行官紐梅爾(Keith Neumeyer)最近在接受采訪時就表示:


“已采白銀的供應量處于很低的水平,可以說是歷史新低了。另外,當前全球白銀與黃金的產(chǎn)量約為9:1,而現(xiàn)貨市場價格比卻是68:1。因此,金銀比會慢慢往9:1靠攏,暗示著白銀價格之后會有驚人表現(xiàn)?!?/p>


反觀礦業(yè)股,投資者到了其牛市的某個階段后往往會忘乎所以,導致采礦業(yè)受不正當投資及過度投資困擾,此時礦業(yè)股的繁榮就會變成泡沫。在這個以波動著稱的領(lǐng)域,這往往是事情最后的結(jié)局。


考慮到礦業(yè)股從四年半的悲慘熊市中走出后,現(xiàn)在只過了7個月,因此離下一次泡沫破裂還會有一段時間。那些希望在這個領(lǐng)域進行投機活動的投資者有可能會大賺一筆,但同時他們也得背負著風險——要是收手太晚,就要回吐之前的收益了。


幸運的是,投資者可以根據(jù)礦業(yè)提供的線索進入到另外一個風險更小、更加穩(wěn)固的資產(chǎn)市場:實物貴金屬。


責任編輯:韓奕舒

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